Dyre Carvana-aktier kan stige med yderligere 85 %

Carvana (CVNA) aktiekurs er gået parabolsk i de sidste to år, hvilket gør det til et af de bedst præsterende virksomheder i USA. Det steg til et højdepunkt på $201,40, det højeste niveau siden januar 2022, og 5.200% højere end dets laveste punkt i december 2022.

Carvanas vending har virket

Carvana har haft spektakulær vækst i de seneste to år, da det undgik konkurs i 2023. Det har refinansieret sin økonomi og er begyndt at fokusere på rentabilitet i stedet for vækst for enhver pris.

Disse handlinger har efterladt en virksomhed til en værdi af over 42 milliarder dollars, hvilket gør den mere værdifuld end de fleste af sine konkurrenter tilsammen.

For eksempel har CarMax en markedsværdi på over 17 milliarder dollars, mens Cars.com er vurderet til 732 millioner dollars. Andre topbilforhandlere som AutoNation, Asbury Automotive og Lithia Motors er vurderet til $6,18 milliarder, $4,5 milliarder og $9,7 milliarder.

Den dyre værdiansættelse afspejler, hvor langt virksomheden er nået, og at dens turnaround-strategi har virket.

Vigtigst er det, at dens strategi med at sælge biler online har fungeret, mens de fleste af dens jævnaldrende enten er gået konkurs eller har det svært. For eksempel er Vroom-aktierne faldet med næsten 100 %, hvilket bringer dens værdiansættelse til kun $15 millioner.

Andre virksomheder, der rejste millioner af dollars og slog fejl, var Shift Technologies, Fair, Beepi og Drivy.

Carvanas genopblussen skyldes for det meste, at det nu sælger flere biler rentabelt. Det solgte 101.000 biler i andet kvartal i år, op fra 81.000 i den foregående periode.

Samtidig er dets rentabilitetsmålinger forbedret, hvor dens nettoindkomstmargin er steget til 1,45, og EBITDA-marginen er flyttet til 10,4%. De fleste brugte bilforhandlere har ikke sådanne marginer, fordi de bruger en kapitalintensiv forretningsmodel.

De seneste resultater viste, at Carvanas omsætning steg med 15% til $3,41 milliarder, da dens bruttofortjeneste sprang til over $715 millioner. Nettoresultatet var $48 millioner.

Carvana indtjening forude

Den næste vigtige katalysator for Carvana aktiekursen vil være dens indtjening, som er planlagt til den 30. oktober.

Ifølge Yahoo Finance forventer analytikere, at dens omsætning vil stige med 24% til 3,45 milliarder dollars. Dens indtjening per aktie (EPS) vil komme ind på 25 cent.

For året ser analytikere, at Carvanas omsætning kommer på 13,1 milliarder dollar, en stigning på 22 % fra 2023. Den vil så tjene 15,24 milliarder dollar i det næste år. Tidligere har Carvana leveret stærkere end forventet økonomiske resultater, hvilket betyder, at det vil klare sig bedre end forventet.

I den sidste indtjening guidede ledelsen til, at dens justerede EBITDA kommer på mellem 1 milliard og 1,2 milliarder dollars i år, en stigning på 340 millioner dollars fra sidste år.

Læs mere: Carvana-aktiekursen har mere opside trods strakt værdiansættelse

Værdiansættelsesbekymringer er fortsat

Den største bekymring for Carvana er, at dens forretning er blevet meget overvurderet i de sidste par år.

Denne sag er korrekt, da Carvana har et forward-pris-til-indtjening-forhold på 328, hvilket er højere end sektormedianen på 18. Det er mere overvurderet end NVIDIA, en virksomhed, der vokser hurtigere.

Det er dog ikke tilrådeligt at bruge en P/E-multipel for Carvana på nuværende tidspunkt, da virksomheden er i sin tidlige fase af rentabilitet.

Alt, hvad vi kan gøre for nu, er at estimere dens fremtidige indtægter og fremtidige marginer for at estimere dens værdiansættelse. Analytikere forventer, at Carvana vil tjene over 15 milliarder dollars i 2025, hvilket betyder, at dens omsætning kan nå op på 20 milliarder dollars i enten 2026 eller 2027.

Hvis det så når en nettoavance på 10% (meget optimistisk), betyder det, at dets P/E-multipel er omkring 21, hvilket stadig er dyrt. Dens aktie er også højere end det gennemsnitlige skøn på $171,60.

Historisk set har virksomheder med en stærk markedsandel en tendens til at tiltrække en højere værdiansættelse. Se på firmaer som Mastercard, Visa og Moody's.

Derfor kan virksomheden fastholde sin værdiansættelse, hvis den fortsætter med at rapportere stærke resultater. Det er meget muligt nu, hvor renten er begyndt at falde.

Læs mere: Carvana-aktien er tredoblet i 2024: Needham-analytiker ser yderligere opad

Carvana aktiekursanalyse

CVNA-diagram af TradingView

Det ugentlige diagram viser, at Carvana aktiekursen har været i et stærkt bullrun i de seneste par måneder. Den er steget med over 5.000 % fra sit laveste punkt i 2023.

Undervejs er aktien steget over 50% Fibonacci Retracement-niveauet ved $190. Det har også dannet et gyldent krydsdiagram, da 200-ugers og 50-ugers glidende gennemsnit har krydset hinanden.

Det gennemsnitlige retningsindeks (ADX) er forblevet over 40, mens det relative styrkeindeks (RSI) og MACD har peget opad.

Derfor vil CVNA-aktiekursen sandsynligvis fortsætte med at stige, da tyre målretter det højeste niveau på $377, hvilket er omkring 87% fra det nuværende niveau. Dette synspunkt vil blive bekræftet, hvis det stiger over 61,8% retracement point ved $235 og 78,6% niveauet ved $300.