Capri Holdings aktiekurs er på vej mod et krak på 75 %

Capri Holdings (CPRI) aktiekurs har lidt en hård vending og er på vej for tredje uge i træk med fald, efter at dets opkøbstilbud mislykkedes. Det faldt til et lavpunkt på $19,45, det laveste niveau siden oktober 2020, og 73 % under det højeste niveau i 2023.

Tapestry og Capri Holdings aftale

Hovedårsagen til, at Capri Holdings aktiekurs er imploderet, er, at FTC vandt en juridisk udfordring for sin foreslåede fusion med Tapestry, moderselskabet til Coach, Kate Spade og Stuart Weitzman.

I en ansøgning sagde Capri, at den ville indgive rettens afgørelse til appelretten, efter at en domstol gav et foreløbigt påbud om at blokere fusionstransaktionen. Da dommer Rochon blokerede fusionen, sagde:

Jeg mener, at FTC har argumenteret stærkt for at blokere fusionen, fordi den viste, at de to virksomheder tilbyder "overkommelige luksusprodukter" til deres kunder. Som sådan kunne en fusion skabe et amerikansk monopol på det område.

Virksomhederne kunne dog demonstrere, at industrien er meget større, og at den er domineret af europæiske mærker som LVMH og Burberry.

Min opfattelse er, at Tapestry i sidste ende vil opgive buddet og fokusere på at opbygge sin forretning. Desuden er oddsene markant imod aftalen på grund af deres indflydelse på højere håndtaskepriser.

Læs mere: Capri-aktien stiger 55% på en fusionsaftale med Tapestry

Så hvad næste for Capri Holdings?

Derfor, forudsat at Capri Holdings og Tapestry fejler, hvad vil der ske med førstnævnte?

Et kig på Capris økonomi viser, hvorfor den er meget engageret i handlen. Dens årlige indtægter har været relativt ustabile i de sidste par år. Det indbragte 5,5 milliarder dollars i 2019, et tal, der faldt til 4,06 milliarder dollars i 2021.

Capris omsætning steg derefter til 5,61 milliarder dollars i 2022 og faldt til 5,16 milliarder dollars i det sidste regnskabsår, da forbrugernes forbrug lettede.

Hvad værre er, dets overskud har også bevæget sig i den forkerte retning. Det gav et nettooverskud på $822 millioner i 2021, efterfulgt af $616 millioner i 2022 og et nettotab på $229 millioner i det sidste regnskabsår.

De seneste økonomiske resultater viste, at dens omsætning fortsatte med at bevæge sig i den forkerte retning. Det faldt med 13% til 1,07 milliarder dollars, hvilket ledelsen skyldte på et blødt forbrug.

Retfærdigtvis har andre store aktører i luksusområdet som Burberry, Kering og LVMH rapporteret om svage økonomiske resultater for nylig, med henvisning til en afdæmpet efterspørgsel i Kina. Capris ser dog ud til at klare sig meget dårligere end andre luksusmærker.

Som følge heraf faldt Capris bruttofortjeneste til 689 millioner dollars, mens dets driftstab kom på 14 millioner dollars, dårligere end det tidligere overskud på 48 millioner dollars.

Alle tre mærker klarer sig ikke godt. Versaces omsætning faldt med 15,4% til $219 millioner, mens Jimmy Choo og Michael Kors faldt med henholdsvis 5,5% og 14,2%.

Det andet store problem, som Capri står over for, er, at dens balance ikke er så god. Det endte sidste kvartal med over 461 millioner dollars i kortfristet gæld, 374 millioner dollars i leasingforpligtelser, 1,2 milliarder dollars i langfristet gæld og 1,3 milliarder dollars i langfristede leasingforpligtelser.

Disse væsentligt høje forpligtelser er dækket af $213 millioner i kontanter og ækvivalenter og $902 millioner i varebeholdninger.

Capri aktiekursanalyse

Capri-diagram af TradingView

Så hvad nu med Capri Holdings aktiekurs? Det ugentlige diagram viser, at CPRI-aktien har været i en stærk bearish trend i de seneste par måneder. Det krydsede for nylig under nøglestøtten på $29,30, dets laveste punkt den 12. august.

Aktien har dannet et dødskorsmønster, da de 50-ugers og 200-ugers glidende gennemsnit har krydset hinanden.

Capri har også ugyldiggjort det omvendte hoved- og skuldermønster, et populært bullish tegn. Det har også bevæget sig under nøglestøtten på $37, dets laveste punkt i maj 2022. I de fleste perioder er et dobbelt-topmønster et af de mest bearish tegn.

Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at falde, da sælgerne målretter nøglestøtten til $5,50, dets laveste punkt den 16. marts. Dette fald indebærer et fald på 73 % fra det nuværende niveau.