Dropbox aktiekursanalyse: hvorfor er DBX dårligt?

Aktiekursen i Dropbox (DBX) har været kedelig, siden virksomheden blev børsnoteret i 2018. Den er stort set forblevet uændret, selvom dens årlige omsætning er steget gradvist til over 2,5 milliarder dollars. Virksomheden er også fortsat med at underperforme Box, en af dens største konkurrenter, der er steget med 25% i år.

Dropbox fyringer

Den vigtigste katalysator for Dropbox i denne uge var dens beslutning om at meddele, at den vil skære omkring 25% af sine medarbejdere i et tegn på, at dens forretning ikke længere vokser.

I erklæringen bemærkede selskabet, at det var i en overgangsperiode, da dets forretning bevæger sig fra en vækstfase til modenhed.

De nye fyringer på 20 % kommer et år efter, at virksomheden har skåret 16 % af sine ansatte ned. I en erklæring var Drew Houston enig i, at dens forretning var ved at gå langsommere, og at den organisatoriske struktur var blevet mere kompleks. Han sagde:

Store udfordringer er tilbage

Dropbox opererer i en af de hårdeste virksomheder at være i i dag. Dets hovedprodukt giver virksomheder og enkeltpersoner mulighed for at gemme og dele filer i deres cloud-platform.

Brugere kan få adgang til disse filer når som helst, hvilket er en god ting nu, hvor data er blevet en vigtig del af alle.

Udfordringen er imidlertid det faktum, at fillagringsindustrien er blevet varebehandlet, hvor store virksomheder har en stor markedsandel.

Et godt eksempel på dette er Apple, som sælger produkter som iPhone, iMac og iPad, som alle kommer med iCloud installeret. Som sådan, i stedet for at købe et Dropbox-abonnement, betaler de fleste bare for iCloud.

Google er også en stor spiller i fillagringsindustrien gennem sin Google Drive-funktion, som også er knyttet til Google Fotos og andre applikationer. Det samme gør sig også gældende med Microsoft, som har OneDrive og Amazon.

Dropbox og Box har forsøgt at diversificere deres aktiviteter ved at fokusere på erhvervskunder. For eksempel introducerede Dropbox Paper, en Google Docs-lignende løsning til samarbejde. Det introducerede også eSignature, replay og Dash-løsninger.

Udfordringen er, at mange virksomheder arbejder på at samle deres abonnementsløsninger. Som sådan vil de firmaer, der bruger Google Cloud, sandsynligvis bruge dens Drive-løsning, mens dem, der bruger Microsoft Azure, vælger OneDrive.

Læs mere: Elliot Management afslører en stor andel i Dropbox – tid til at købe?

Dropbox' forretning er gået i stå

Det andet vigtige spørgsmål er, at virksomheden har kæmpet for at flytte de fleste af sine gratis abonnenter til at blive premium-medlemmer. I sidste kvartal bemærkede virksomheden, at den havde over 700 millioner registrerede brugere og 18,2 millioner betalende brugere.

På samme tid har Dropbox, ligesom andre virksomheder i teknologiindustrien, skiftet til kunstig intelligens (AI) ved at lancere nogle funktioner som en universel AI-søgning. Problemet er, at dets AI-investeringer usandsynligt vil føre til flere brugere og indtægter.

Derudover er Dropbox i modsætning til andre SaaS-virksomheder som Salesforce, da dets sandsynlighed for mersalg er sværere.

De seneste økonomiske resultater viste, at dens omsætning voksede med 1,9% i andet kvartal til $634 millioner. Denne vækst skete, da antallet af betalende kunder steg fra 18,04 millioner i Q2'23 til 18,22 millioner.

Analytikere forventer, at Dropboxs forretning vil stå stille i et stykke tid. Det gennemsnitlige estimat for de kommende resultater er, at dens omsætning steg med kun 0,6% til $636 millioner.

For året forventes dens omsætning at blive 2,5 milliarder dollars efterfulgt af 2,6 milliarder dollars i det næste regnskabsår.

Derfor mener jeg, at Dropbox's beslutning om at skære ned på medarbejdere og fokusere på lønsomhed, selv om den er svær, er den rigtige ting at gøre.

Omkostningsbesparelser vil gøre det til en yderst profitabel virksomhed. For eksempel var dets årlige overskud i 2023 på $453 millioner, et tal, der vil fortsætte med at stige, efterhånden som virksomheden fokuserer på overskud.

Disse tiltag kan også gøre det til et levedygtigt opkøbsmål, da det også har en stærk balance. Det har over $1,2 milliarder i kontanter og kortsigtede investeringer og $1,3 milliarder i langfristet gæld. Som sådan ville en potentiel erhverver kun bruge et par år, før det gik i balance.

Læs mere: Nvidia har netop indgået partnerskab med Dropbox om AI-værktøjer: find ud af mere

Hvad nu med Dropbox-aktien?

DBX-diagram afTradingView

Dropbox-aktien kan komme under pres efter at have annonceret en reduktion på 20 % i arbejdsstyrken forud for indtjeningen i næste uge. Det kan være et tegn på, at ledelsen har set, at dens forretning ikke går godt og forbereder markederne.

Det daglige diagram viser, at DBX aktiekursen har dannet et stigende kilemønster, et populært vendingstegn. Derfor er der en sandsynlighed for, at det snart vil have et bearish breakout, da sælgere målretter den næste nøglesupport til $24,45, dets højeste punkt den 30. april.