Er der en god grund til at købe Texas Instruments-aktier nu?

Texas Instruments (TXN) aktiekurs er steget med næsten 20% i år og svæver nær det højeste punkt nogensinde. Det handlede til $203,15 fredag, et par point under det højeste niveau på $215 fra år til dato.

Texas Instruments' vækst er gået i stå

Texas Instruments er en af de største virksomheder i teknologiindustrien med en markedsværdi på over 188 milliarder dollars.

Det er en topproducent af halvledere, der mest bruges i den industrielle sektor. Som følge heraf er de fleste af dets kunder virksomheder inden for industrier som fabrikker, netinfrastruktur, medicin og belysning.

34% af kunderne er i bilindustrien, efterfulgt af personlig elektronik, kommunikation og virksomhedssystemer.

Texas Instruments genererer de fleste af sine penge i den analoge industri, hvor de fremstiller chips, der konverterer virkelige signaler som lyd og temperatur til strømme af digitale data, der kan behandles af andre halvledere.

Forretningen i Texas Instruments er faldet mest på grund af den svage præstation i fremstillingssektoren. De seneste PMI-tal fra virksomheder som S&P Global og Institute of Supply Management (ISM) viste, at fremstillingssektoren i USA er forblevet under ekspansionszonen på 50.

Dens årlige omsætning toppede med over 20 milliarder dollars i 2022 til 17,5 milliarder dollars i det sidste regnskabsår. Dens overskud flyttede fra 8,7 milliarder dollar til 6,5 milliarder dollar.

De seneste resultater viste, at dets omsætning faldt en smule i sidste kvartal. Dens omsætning faldt med 4% til 4,1 milliarder dollars, mens driftsresultatet faldt med 18% til 1,5 milliarder dollars. Også nettoindtægten faldt med 20 % til 1,3 mia.

Analytikere forventer, at dens omsætning vil falde med 5,10 % i fjerde kvartal til 3,87 milliarder dollar. Dets kvartalsvise indtjening per aktie-metrik forventes også at falde fra $1,2 til $1,2.

Læs mere: Texas Instruments er et af de mest undervurderede virksomheder.

Bekymringer om værdiansættelse

Den anden store bekymring for Texas Instrument er, at dens aktie er blevet meget overvurderet. For det første er det gennemsnitlige estimat for aktien $206, et par point højere end de nuværende $203, hvilket betyder, at aktien er prissat til perfektion.

Det, der er bekymrende, er, at Texas Instruments har et forward-pris-til-indtjening-forhold på 40, højere end sektormedianen på 29. Det er også højere end dets femårige gennemsnit på 25.

Ikke-GAAP forward P/E på 39,4 er også meget højere end sektormedianen på 23. Det er også højere end forward S&P 500 indeksgennemsnittet på 21. Texas Instruments har også et forward-pris-til-bog-forhold på 10 .

Disse værdiansættelsestal er væsentligt højere end andre virksomheder, der klarer sig meget godt. For eksempel har NVIDIA, en virksomhed, der har trecifret omsætningsvækst, et fremadrettet P/E-forhold på 48.

Meta Platforms, som vokser med næsten 20 %, har et fremadrettet P/E-multipel på 25, mens Microsoft har et tal på 31.

En sandsynlig årsag til denne værdiansættelse er, at investorerne forventer, at dens omsætningsvækst vil vende tilbage i 2025. Det gennemsnitlige indtægtsestimat er, at dens omsætning vil stige tilbage med 11 % til 17,12 milliarder dollars.

En anden grund er, at Texas Instruments ses som en fremtidig udbyttearistokrat, da det har hævet sine udbetalinger i næsten 20 år.

Læs mere: Texas Instruments har toppet indtjeningsestimaterne i tre af de sidste fire kvartaler: Vil det gøre det igen i dag?

Texas Instruments aktieanalyse

TXN-diagram afTradingView

Det daglige diagram viser, at TXN-aktien har bevæget sig sidelæns i de seneste par måneder. På den positive side har aktien bevæget sig lidt over 50-dages og 25-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA).

Aktien har også dannet et stigende kilediagrammønster, et populært bearish tegn. Derfor vil aktien sandsynligvis have et bearish tegn på markedet. Hvis dette sker, vil det næste punkt at se på $180, dets laveste punkt den 5. august, et fald på 12% fra det nuværende niveau.