CrowdStrike aktiekurs: Der er fortsat bekymringer for værdiansættelsen af CRWD

CrowdStrike (CRWD) aktiekursen har iscenesat et comeback i de seneste par uger, mens investorerne venter på dens kommende indtjening. Efter at være faldet til $201 i august, er den steget tilbage med over 52 % og svæver tæt på det højeste niveau siden juli. Dens markedsværdi er flyttet til over 73 milliarder dollars.

CrowdStrike har været en topvækstvirksomhed

CrowdStrike er vokset fra en relativt lille teknologivirksomhed for nogle år siden til at blive en af de største i USA.

Dens årlige omsætning er steget fra $481 millioner i 2020 til over $3 milliarder, en tendens der kan fortsætte i de kommende år.

CrowdStrike er en af mange cybersikkerhedsvirksomheder, der har opnået den stærke præstation. For eksempel er SentinelOnes omsætning steget fra $46,5 millioner i 2020 til $621 millioner sidste år.

Fortinets omsætning er også flyttet fra $2,1 milliarder til $5,3 milliarder, mens Okta er rykket fra henholdsvis $586 millioner til $2,26 milliarder.

Denne vækst vil sandsynligvis fortsætte med at klare sig godt i de kommende år, efterhånden som efterspørgslen efter cybersikkerhed stiger.

Det har dog ikke været en jævn tur, som vi så for et par måneder siden, da et CrowdStrike-udfald førte til, at verden gik i stå. For eksempel bemærkede Delta Air Lines, at det tabte over 500 millioner dollars på grund af det afbrydelse, og har sagsøgt selskabet.

Som vi skrev dengang, tror vi ikke, at udfaldet ville føre til væsentlige klientaflysninger. Desuden kunne alle dens konkurrenter have et lignende udfald.

Læs mere: CrowdStrike og Microsoft-aktier styrtdykker efter større afbrydelse

CrowdStrike-indtjening forude

Den næste vigtige katalysator for CrowdStrike-aktien vil være dens kvartalsvise indtjening, som forventes at komme ind den 26. november.

Disse resultater forventes at vise, at dens omsætning steg til $982 millioner i tredje kvartal, op fra over $783 millioner i samme periode sidste år.

Analytikere forventer også, at CrowdStrikes årlige omsætning vil springe med 27,50% til over 3,9 milliarder dollars. De ser også omsætningen stige til 4,77 milliarder dollars i 2025. CrowdStrike har en lang track record med at klare sig bedre end hvad analytikere forventer.

I mellemtiden forventes dets overskud at klare sig godt. Indtjeningen pr. aktie (EPS) forventes at komme ind på 81 cent, lavere end de 82 cent, den lavede i samme periode sidste år. Faldet vil være på grund af virkningen af afbrydelsen.

For året forventes indtjeningen per aktie at komme ind på $3,63, højere end de tidligere $3,09. Også indtjeningsvæksten vil fortsætte med at stige og nå $4,27 i 2025.

Værdiansættelsesbekymringer er fortsat

Den største bekymring for CrowdStrike-aktien er, at det er et meget overvurderet selskab, da det har en markedsværdi på over 74 milliarder dollar og en årlig omsætning, der forventes at være 3,9 milliarder dollar. Det betyder, at virksomheden har en forward-pris-til-salg-forhold på 18, et væsentligt højere tal.

Værdiansættelsen er også meget højere end dens sidste 12-måneders (TTM) nettoindkomst på $173 millioner. Det betyder, at selskabet har en forward price-to-earnings ratio på 664, væsentligt højere end sektormedianen på 28. Non-GAAP forward P/E ratio på 82 er meget højere end sektormedianen på 23.

For SaaS-virksomheder som CrowdStrike er den bedste tilgang til værdiansættelse reglen om 40, som består af omsætningsvækst og marginer. CROWDs omsætningsvækst er 33%, og dens overskudsgrad er 4,8%, hvilket bringer den samlede til 38%. Dette er et tegn på, at virksomheden er overvurderet, selv ved at bruge denne metrik.

Disse tal betyder, at CrowdStrike bliver nødt til at fortsætte med at rapportere stærke resultater for at retfærdiggøre værdiansættelsen.

Tocifrede vækstmålinger vil sandsynligvis være vanskelige i de kommende år, da de fleste virksomheder nu har deres cybersikkerhedsudbydere. Konkurrencen i sektoren vokser også, og det meste kommer fra Wiz, et nyligt lanceret firma, der var ved at blive opkøbt af Google for over 20 milliarder dollars.

CrowdStrike aktieanalyse

CRWD-diagram af TradingView

Det daglige diagram viser, at CRWD-aktien nåede bunden på $201 i august og er steget tilbage med over 53% til de nuværende $307. Det er steget over 38,2% Fibonacci Retracement niveau.

CrowdStrike har også dannet en stigende kanal vist i sort. Det har også bevæget sig over alle glidende gennemsnit. Relative Strength Index (RSI) har dannet et bearish divergensmønster. MACD-indikatoren har også dannet et bearish crossover-mønster.

Derfor er der sandsynlighed for, at aktien vil få et bearish breakout i de kommende dage. Hvis dette sker, vil det næste punkt at se være $201, 50% retracement point. Et træk over nøglemodstandspunktet på $324,86 vil pege på flere gevinster. En bevægelse over dette niveau vil føre til flere gevinster til $397, det højeste niveau i år.