Hang Seng-indekset danner et sjældent mønster: kommer et opsving?

Hang Seng-indekset led en hård vending og faldt med over 16 % fra sit højeste niveau i år. Det handlede til H$19.445 i tirsdags, da investorer omfavnede den nye normal for den kommende Trump-administration. Det svævede nær det laveste niveau siden den 26. september.

Der er fortsat risiko for aktier i Hongkong

Hang Seng-indekset er blevet ved med at underperforme sine globale peers, da begejstringen over Kinas stimulus aftog.

Beijing har afsløret en 1,4 billioner dollars stimuluspakke, der vil se midler flyde til lokale myndigheder. De fleste af disse lokationer har været under intenst pres i de seneste par år efter sammenbruddet af ejendomssektoren.

Selvom stimulansen var en god ting, bekymrer analytikere sig om, at Hang Seng-indekset står over for adskillige risici. For det første er der tegn på, at den kinesiske økonomi ikke er ved at komme sig så hurtigt, som analytikerne havde forventet.

Hang Seng-aktierne er også faldet på grund af den potentielle tilbagevenden af handelskrige mellem USA og Kina. Donald Trump har allerede advaret om, at han vil tilføje store toldsatser på kinesisk import.

Samtidig har han udnævnt Marco Rubio til at blive den næste udenrigsminister. Rubio tilhører det republikanske partis old-school ortodoksi og har været en top kinesisk høg i mange år.

Derfor er der en sandsynlighed for, at han vil fremme en hård mod Kina-tilgang, som kan skade forholdet.

Trump advarede også om højere toldsatser for lande i BRICS-gruppen, hvis de arbejder på at opgive den amerikanske dollar. Kina er det største medlem i den gruppe.

Derudover er der bekymring for, at ejendomssektoren i Hongkong og det kinesiske fastland ikke er kommet sig. Mange ejendomsselskaber i Hang Seng-indekset har rapporteret om svage økonomiske resultater på det seneste.

Link Real Estate-aktien er faldet med over 22% i år, mens Wharf Real Estate er faldet med 38% i samme periode. Aktierne i China Resources Land, New World og Hang Lung Properties er faldet med over 20 % i år.

Andre virksomheder i Hang Seng-indekset som China Resources Beer, MTR, Hengan International, Galaxy Entertainment, Sands China og Chow Tai Fook Jewellery har også været blandt de værste efternøler.

Hang Sengs teknologivirksomheder har også underpræsteret deres globale ligestillede som Google, Amazon og Tesla. Li Auto-aktierne er kollapset 40% i år, mens Baidu er faldet med 28,6%.

De bedst præsterende virksomheder i Hang Seng-indekset var virksomheder som Trip.com, JD, Meituan og Xiaomi, som er steget tocifret i år.

Hang Seng indeks teknisk analyse

Det daglige diagram viser, at Hang Seng-indekset har været i en stærk bearish trend i de seneste par uger. Det er styrtet med over 16 % fra sit højeste niveau i år og svæver tæt på det laveste niveau i måneder.

Indekset er også faldet under 38,2 % Fibonacci Retracement-niveauet og 50-dages eksponentielt bevægende gennemsnit (EMA).

På den positive side har det dannet et faldende wedge chart-mønster, et populært bullish vendingstegn. En kile består af to faldende og konvergerende trendlinjer. I de fleste perioder sker der et bullish breakout, når de to linjer nærmer sig deres sammenløb.

I dette tilfælde vil et stærkt bullish udbrud skubbe Hang Seng-indekset til det næste nøglemodstandsniveau på H$20.000. En pause over dette niveau kan skubbe det meget højere, potentielt til det psykologiske niveau på H$22.000.

På bagsiden vil et fald under den nederste side af wedgen ved H$19.000 pege på flere ulemper, hvor de næste point at se er på H$18.000.