Hvorfor bruger BlackRock milliarder på at ekspandere i privat kredit

BlackRock Inc (NYSE: BLK) annoncerede tirsdag planer om at bruge $12 milliarder på at købe HPS Investment Partners for at udvide sit fodaftryk inden for privat kredit.

HPS-opkøbet vil skubbe alternative aktiver under dets forvaltning til over 600 milliarder dollars.

Derudover overvejer verdens største kapitalforvalter også en andel i Millenium Management.

Aktierne i BlackRock er steget mere end 35% siden april.

Privat kredit er meget efterspurgt

BlackRock er ikke ny i at bruge sin kontantbeholdning til at ekspandere i privat kredit.

I januar brugte det 12,5 milliarder dollars på at erhverve Global Infrastructure Partners – et New York-baseret private equity-selskab, der på det tidspunkt havde aktiver til en værdi af 170 milliarder dollars under forvaltning.

BLK forventer omkring $250 millioner i administrationsgebyrer fra GIP i dets nuværende kvartal.

Private equity- og kreditinvesteringer er "meget dyrere end BlackRocks sædvanlige liste af midler og er i høj efterspørgsel fra institutioner som pensioner, legater og ultra-velhavende investorer," ifølge BlackRocks finanschef Martin Small.

Derfor er kapitalforvalteren forpligtet til at styrke sit fodaftryk inden for privat kredit.

Privat kredit er en mulighed for $2,6 billioner

Det private kreditmarked har oplevet en hurtig vækst i de seneste år, da strengere reguleringer fortsætter med at gøre det dyrere for konventionelle långivere at finansiere mere risikable lån.

Det forventes at vokse fra 1,5 billioner dollar sidste år til 2,6 billioner dollars ved udgangen af 2029.

Det er åbenbart en betydelig mulighed, som BlackRock vil være i stand til at udnytte i de kommende år med opkøb, der udvider sit greb om det private kreditrum.

Kapitalforvalteren har foretaget flere andre opkøb som Tennenbaum Capital Partners og Preqin i de seneste år for at diversificere og tilbyde et mere omfattende udvalg af investeringsløsninger for bedre at kunne betjene sine kunder.

Strategien har hjulpet aktiekursen til næsten at tredobles siden pandemiens lave i begyndelsen af 2020.

BlackRock til at drive fremtidig vækst fra privat kredit

BlackRock har udvidet sine private markedsaktiver, da de forventer, at de bliver nøglekomponenter i dets fremtidige vækstmotor.

Kapitalforvalteren udnytter sin skala, evner og ekspertise til at positionere sig som førende inden for privat kredit – en strategi, der har potentiale til at gøre BLK meget mere værdifuld i de kommende år.

"Vores strategi er ambitiøs, og vores strategi virker," fortalte Larry Fink - grundlæggeren og administrerende direktør for BlackRock investorerne på det seneste indtjeningsopkald.

BlackRock tjente 11,46 USD pr. andel (justeret), da omsætningen steg 15 % på årsbasis i sit tredje regnskabskvartal.

Til sammenligning havde analytikere efterlyst $10,36 pr.

Den finansielle gigant forbedrede også sin driftsmargin med 350 basispoint for at rapportere en rekordstor driftsindtægt på 2,1 milliarder dollars i 3. kvartal. BLK-aktier giver i øjeblikket et udbytte på 2,0 %.