USD/JPY-analyse forud for amerikanske CPI-, Fed- og BoJ-rentebeslutninger

USD/JPY-kursen vaklede i denne uge, da investorerne reflekterede over mandagens japanske økonomiske data og de kommende amerikanske inflationstal. Parret handlede til 150, et par point over denne måneds lave på 148,75.

Amerikanske inflationstal forude

USD/JPY-parret vippede opad efter sidste fredags amerikanske jobdata. Ifølge Bureau of Labor Statistics (BLS) skabte økonomien over 200.000 job, en stor stigning fra de 30.000, den skabte en måned tidligere.

Andre dele af jobrapporten var dog ikke så gode. Eksempelvis faldt arbejdsdeltagelsen en smule, mens arbejdsløsheden steg fra 4,1 % til 4,2 % i løbet af måneden.

Disse tal betyder, at arbejdsmarkedet er lidt blødt, da den store stigning i jobtilførsler skyldtes afslutningen på Boeings strejke. Også oktobers jobtal blev påvirket af orkansæsonen.

De næste vigtige USD/JPY-data at se vil være de kommende amerikanske inflationstal, der er planlagt til onsdag. Økonomer forventer, at dataene viser, at den samlede CPI steg med 0,2 % i november. De forventer, at CPI vil vokse fra 2,6 % til 2,7 %, hvilket vil bevæge sig længere foran Feds mål på 2,0 %.

Kerneinflationen, som ekskluderer de volatile fødevare- og energipriser, forventes at forblive på henholdsvis 3,3 % og 0,3 % på henholdsvis ÅÅ- og MoM-basis.

Hvis disse tal er nøjagtige, vil Fed sandsynligvis opretholde en mere høgagtig tone, når den mødes i næste uge. I dette tilfælde vil banken beslutte at lade renten være uændret og love at være mere gradvis ved skæring.

Data fra CME viser imidlertid, at oddsene for en nedskæring på 0,25 % er på 85,8 %, mens de for status quo er på 14,2 %. Dette synspunkt understøttes af Polymarket, som har placeret oddset for en nedskæring på 0,25 % til 86 %.

BoJ renteforhøjelse forude

Den anden vigtige katalysator for USD/JPY-parret vil være den kommende Bank of Japans rentebeslutning.

Analytikere forventer, at BoJ vil vælge at gennemføre årets tredje rentenedsættelse. Hvis dette sker, vil banken hæve renterne til 0,50 % på sit næste uges møde.

Data udgivet i denne uge viste, at Japans økonomi klarede sig relativt godt i tredje kvartal. Den voksede med 0,3 % i 3. kvartal, hvilket er højere end medianestimatet på 0,2 %. Den årlige BNP-vækst var omkring 1,2 %, højere end de forventede 0,9 %.

Det private forbrug steg med 0,7 %, mens anlægsinvesteringerne faldt med 0,1 % i kvartalet. Flere data viste, at Japans bankudlån steg med 3 % i november, mens den justerede betalingsbalance steg til over 2,4 billioner.

En BoJ-renteforhøjelse vil stort set ugyldiggøre den carry-handel, der har begejstret i de sidste par år. En carry trade er en situation, hvor investorer låner fra et lavrenteland for at investere i et højrenteland.

USD/JPY teknisk analyse

Det daglige diagram viser, at USD/JPY-kursen har holdt sig på kanten i de sidste par dage. Det er fortsat med at konsolidere sig på 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA).

Parret er forblevet lidt over den første støtte fra Andrew's pitchfork-værktøjet. Det har også bevæget sig mellem 38,2% og 23,6% Fibonacci Retracement niveauer.

USD til JPY-kursen danner også et bearish flagmønster. Dette mønster består af en lodret linje og en konsolidering i bunden. Mere nedadgående tendens vil blive bekræftet, hvis parret falder under det månedlige lavpunkt på 148,74. En pause under dette niveau vil hæve oddsene for, at parret falder til 145.