Vejen til bedring: hvordan Ukraine planlægger at genopbygge sin økonomi

Ukraines økonomi har gennemgået en af ​​de mest udfordrende perioder i moderne europæisk historie.

Næsten tre år efter Ruslands invasion står landet stadig over for en kamp op ad bakke for at genopbygge sin økonomi, når krigen slutter.

Ukraines økonomi har formået at overleve og tilpasse sig.

Men mangel på arbejdskraft, finanspolitisk pres og en skrøbelig energisektor er stadig forhindringer, der skal overgås.

Det er stadig usikkert, hvornår krigen slutter, og vigtigst af alt, hvordan kommer Ukraines økonomi til at se ud bagefter.

En historie med økonomisk robusthed

Krigens begyndelse i februar 2022 udløste et økonomisk frit fald.

Ukraines BNP faldt med 29,1 % i 2022, et af de kraftigste fald i Europas historie, drevet af forstyrrede forsyningskæder, tabte territorier og ødelagt infrastruktur.

Men 2023 overraskede mange analytikere, da BNP steg med 5,3% vækst, drevet frem af international bistand, tilpasningsevne i den private sektor og bestræbelser på at genoprette kritisk infrastruktur.

Væksten er aftaget i 2024 med fremskrivninger på 4% BNP-vækst drevet af forsvarsudgifter, landbrugseksport og en metallurgisk industri i bedring.

OECD forventer en yderligere opbremsning med væksten modereret til 2,5 % i 2025 og 2 % i 2026, forudsat at krigen fortsætter.

Mangel på arbejdskraft og logistiske forstyrrelser er nogle af landets største udfordringer.

Virksomheder er flyttet til det vestlige Ukraine, og nogle sektorer, såsom IT, har blomstret.

Imidlertid har strukturelle skader på industrier som landbrug og stål efterladt varige ar.

Vinderne og tabere af Ukraines økonomi

Landbruget har lidt under ødelagt landbrugsjord, Sortehavets havneblokader og forstyrret eksport.

Kornforsendelser faldt med 50 % i 2022, selvom alternative landruter har understøttet en vis genopretning.

Mellem januar og juli 2024 tegnede landbruget sig for 63,1 % af eksporten med en beskeden vækst på 7,6 % år-til-år i amerikanske dollar.

På trods af disse gevinster står sektoren over for høje forsendelsesomkostninger og internationale handelsbarrierer.

Ukraines stålindustri faldt med over 80 % i 2022, da nøglefaciliteter blev besat.

En beskeden vækst på 8 % blev registreret i 2023, men energimangel og infrastrukturskader fortsætter med at bremse opsvinget.

Ukraines it-sektor har været en vinder og genererede 7,3 milliarder dollars i eksportindtægter i 2023.

Digital-first-initiativer, såsom regeringens Diia-platform, har strømlinet tjenester og tiltrukket internationale investeringer.

Sektoren er blevet en kritisk økonomisk søjle, der viser tilpasningsevne gennem fjernoperationer og flytning.

Energi er fortsat en væsentlig sårbarhed.

Russiske missilangreb har forårsaget omfattende strømafbrydelser, hvilket efterlader bycentre særligt udsatte.

Mens Ukraine har søgt vedvarende energiløsninger og modtaget international støtte til at reparere kraftværker, advarer Det Internationale Energiagentur (IEA) om, at denne vinter vil teste landets skrøbelige net.

Fitch bekræfter et dystert syn

Den 6. december bekræftede Fitch Ukraines kreditvurdering i udenlandsk valuta til 'RD' (Restricted Default) og dens lokale valutarating til 'CCC+'.

Begrundelsen bag denne vurdering er den igangværende gældsomlægning og øgede finanspolitiske pres fra krigen.

På trods af regeringens kontroversielle skatteforhøjelser i krigstid, herunder en hævning af den personlige indkomstskat fra 1,5 % til 5 %, forventer Fitch, at budgetunderskuddet forbliver højt – omkring 20 % af BNP i 2024 og 2025 – da forsvarsudgifterne fortsat dominerer udgifterne.

Disse underskud opvejes delvist af udenlandsk bistand og indenlandsk låntagning.

Den Internationale Valutafond (IMF) har udbetalt 9,8 milliarder USD under sit nuværende program, med yderligere 1,1 milliarder USD godkendt i slutningen af ​​2024.

Alligevel advarer Fitch om, at faldende udenlandske tilskud og usikkerhed omkring amerikansk bistand under den nyvalgte præsident Donald Trump kan destabilisere de offentlige finanser yderligere.

Mangel på arbejdskraft og økonomisk deltagelse

Mænds mobilisering til militærtjeneste har efterladt mange virksomheder underbemandet.

Virksomheder har rapporteret vanskeligheder med at planlægge eksport på grund af en usikker arbejdsstyrke.

Kvinder er trådt ind i roller, som traditionelt varetages af mænd, og er blevet flertallet af arbejdsstyrken i sektorer som sundhedspleje, landbrug og uddannelse.

Kvindelige iværksættere har også lanceret små virksomheder, støttet af mikrolåneprogrammer og internationale initiativer.

Den langsigtede indvirkning af mangel på arbejdskraft på produktiviteten og det økonomiske opsving er fortsat en bekymring for Ukraines udsigter.

Udenlandsk bistands rolle

International bistand har været rygraden i Ukraines krigstidsøkonomi. Vestlige allierede, ledet af USA og EU, har ydet over 300 milliarder dollars i bistand siden 2022.

Ud over militær bistand har midler som $2 milliarder IFC Economic Resilience Action-programmet og G7's $50 milliarder lån rettet mod landbrug, finans og telekommunikation.

Fremtiden for amerikansk bistand under den kommende præsident Trump er dog usikker. Europæiske partnere og internationale finansielle institutioner kan blive nødt til at optrappe, hvis USA's støtte aftager.

G7's forpligtelse til at bruge renter fra frosne russiske aktiver til at tilbagebetale lån signalerer et langsigtet fokus på Ukraines genopretning.

Rekonstruktion: et spørgsmål om 500 milliarder dollars

Genopbygningen af ​​Ukraine vil kræve anslået 500 milliarder dollars over det næste årti. Infrastruktur, vedvarende energi og IT er nøgleprioriteter.

Veje, broer og boliger i konfliktramte områder har brug for akut reparation.

Udvidelse af vedvarende energi kan mindske afhængigheden af ​​fossile brændstoffer og forbedre energiresiliensen.

At bygge videre på IT-sektorens succes kan positionere Ukraine som førende inden for digital innovation.

Dybere integration med Den Europæiske Union kunne frigøre nye muligheder for handel og investeringer.

De seneste forhandlinger om EU-optagelse signalerer fremskridt i retning af at bringe Ukraines økonomi på linje med europæiske standarder, hvilket baner vejen for institutionel modernisering.

Genopbygning af Ukraine handler ikke kun om at genoprette det tabte – det er en mulighed for at genforestille landet som en moderne, dynamisk og inklusiv økonomi integreret i Europas fremtid.