USD/TRY steg til et rekordhøjt niveau: vil det gøre det til et comeback?

USD/TRY-kursen har haft endnu et vanskeligt år, da Tyrkiets centralbanks handlinger ikke lykkedes med at genstarte valutaen. Parret er sprunget til rekordhøje 34,88, en stigning på næsten 20% i år. Denne præstation har gjort den tyrkiske lira til en af ​​de dårligst præsterende valutaer i år.

US dollar indeks styrke

En årsag til den igangværende USD/TRY-stigning har været den amerikanske dollar, som har været i et stærkt opsving i de seneste par måneder. Det amerikanske dollarindeks er steget til $107, en stigning på omkring 7% fra det laveste niveau i oktober.

Denne samling er fortsat, efter at Donald Trump vandt det amerikanske valg i november. Han har lovet at implementere nogle politikker, der anses for at være meget inflationære.

For eksempel har Trump lovet at deportere millioner af illegale migranter, et skridt, der vil føre til mangel på arbejdskraft i nøgleindustrier som byggeri og landbrug og føre til høj inflation.

Han har også lovet at indføre store toldsatser på import. Historisk set har takster ført til højere inflation i landet, siden sælgerne hæver deres priser.

Den næste nøglekatalysator for USD/TRY-parret vil være den kommende Federal Reserve-rentebeslutning, der er planlagt på onsdag. Dette vil være en afgørende beslutning, fordi den vil sætte tonen for, hvad man kan forvente i 2025.

Økonomer forventer, at Fed vil sænke renten med 0,25 % på grund af det forværrede arbejdsmarked. Netop banken er bekymret over, at arbejdsløsheden er holdt sig stædigt høj.

Tyrkisk centralbank forude

Den anden afgørende katalysator for USD/TRY vil være den næste centralbankbeslutning, som vil ske den 26. december.

Dette vil også være en vigtig beslutning, fordi den vil sætte tonen for, hvad banken vil gøre næste år.

Der er tegn på, at CBRT vil udsætte sin rentenedsættelsesplan, fordi inflationen ikke falder som forventet.

Nylige data viser, at det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) trak sig tilbage fra 48,58 % i oktober til 47 % i november. CPI-tallet var højere end medianestimatet på 46,60.

Tallene for oktober og september var også højere end forventet. Det betyder, at CPI vil slutte året over 40%, højere end hvad CBRT havde forventet.

Ideelt set bør CBT fastholde højere renter i længere tid, fordi Tyrkiets inflation forbliver stædigt høj. Udfordringen er dog, at Tyrkiet ikke har en uafhængig centralbank, og præsident Erdogan elsker ikke høje renter.

På den positive side mener nogle analytikere, at den tyrkiske lira er en god carry trade på grund af de løbende 50% rentesatser. Med amerikanske kurser under 5 %, har nogle pengeforvaltere besluttet at låne amerikanske dollars og investere i den tyrkiske lira, især nu hvor sidstnævnte har været stabil.

Nogle af de mest populære virksomheder, der har købt den tyrkiske lira, er fra T. Rowe Price og Pinebridge. I en nylig note sagde en analytiker hos T.Rowe Price:

"Lange tyrkiske lira har været en overbevisning i nogle af vores porteføljer af flere aktiver siden juni 2024 - vi har for nylig tilføjet positionen efter en pludselig depreciering."

USD/TRY teknisk analyse

USD/TRY-diagram af TradingView

Det ugentlige diagram viser, at USD/TRY-kursen har været i en støt opadgående tendens i de seneste par måneder. Det er forblevet over det 50-ugers glidende gennemsnit, mens Relative Strength Index (RSI) har bevæget sig over det overkøbte niveau.

Parret har også dannet et stigende kilemønster, et populært bearish vendingstegn. Derfor er der stigende odds for, at parret vil have et stærkt bearish-udbrud i de kommende måneder, hvor det næste punkt at se er på 32,5.