Analytiker ser, at Reliance-ejede small cap-aktier stiger med 190 %

Aktier i Reliance-ejede Just Dial har været dæmpede i de seneste seks måneder.

Just Dials aktiekurs er modereret omkring 2 % i de seneste seks måneder.

Ventura Securities har indledt dækning på Justdial med en "køb"-rating, der tildeler en målpris på ₹2.920 (£27,28) for aktien over de næste 24 måneder.

Målet indikerer en opside på over 190 % i forhold til aktiens nuværende markedspris på omkring 1.000 INR.

Mæglerfirmaets målkurs for aktien er 3.378 ₹ 3.378, og bear case-målkursen er 2.689 ₹.

Justdials hemmelige sauce?

Justdial, en af ​​Indiens største lokale søgemaskiner, er unikt placeret i et konkurrencepræget landskab, der omfatter globale platforme som Google og Bing samt lokale aktører som The Urban Company og India Intermesh.

På trods af konkurrencen bemærker Ventura, at Justdials virksomheder – inklusive JD Xperts (on-demand-tjenester), JD Mart (B2B-platform) og dets kernenoteringstjenester – nyder godt af stærk medvind.

Med lav penetration og relativt lav konkurrenceintensitet på disse områder forventer Ventura, at virksomheden opnår tocifret vækst på mellemlang sigt.

Justdials forretningsmodel genererer indtægter fra noteringsgebyrer, abonnementspakker, JD Xperts og JD Mart.

Mens virksomhedens kerneforretning for notering fortsat er dominerende og bidrager med cirka 97% af den samlede omsætning i FY24, diversificerer Justdial gradvist til andre muligheder, såsom on-demand-tjenester, B2B-markedspladser og cloud-hostede virksomhedsløsninger.

Virksomhedens markedslederskab i Indiens lokale søgemaskineindustri giver det en fordel i at hjælpe små og mellemstore virksomheder (SMV'er) med at få synlighed og udvide deres digitale tilstedeværelse i hele landet, fremhævede mæglerfirmaet.

Med en tilstedeværelse i over 11.000 pinkoder og mere end 250 byer forbinder Justdial virksomheder landsdækkende, hvilket letter digital vækst for traditionelle offline-virksomheder.

Justdials stærke operationelle målinger

Ventura fremhæver Justdials forbedrede operationelle målinger som en nøgleindikator for finansiel styrke.

Virksomhedens aktive noteringer er vokset med 40% i løbet af de seneste tre år og nåede op på cirka 4,4 crore i FY24.

Derudover er dets gennemsnitlige unikke kvartalsbesøg steget med 39 %, fra 12,3 crore i FY21 til 17 crore i FY24, hvilket afspejler platformens voksende brugerengagement.

Desuden er virksomhedens samlede vurderinger og anmeldelser steget med 25%, fra 12 crore i FY21 til 15 crore i FY24.

Fremskrivninger af omsætning og vækst

Ventura forventer, at Justdials indtægter vil vokse med en sammensat årlig vækstrate (CAGR) på 16,2% for at nå 1.635 crore i FY27. Denne vækst vil blive drevet af:

Rentabilitet og marginer

Med stigende automatisering forventer Ventura, at Justdial vil opleve driftsmæssig gearing, hvilket fører til betydelig vækst i bruttofortjeneste, EBITDA og nettoindtjening. Mæglerhuset projekterer følgende CAGR'er: