SLV ETF-udsigter: vil sølvprisen stige eller falde i 2025?

iShares Silver Trust (SLV) havde beskedne afkast i 2024, da guld og sølv blev nogle af årets bedste råvarer. SLV ETF steg med 24%, hvilket gør det til et af dets bedste år i lang tid. Så hvad næste for sølvpriser i 2025?

Mens sølvprisen har trukket sig tilbage

Sølvprisen og SLV ETF har trukket sig tilbage og er gået ind i korrektionsområdet i de sidste par måneder. Det er faldet med over 14% fra år-til-dato høje niveau, hvilket har slettet nogle af de gevinster, der blev opnået tidligere i år.

Sølvs tilbagetog har været mere udtalt end guldets, som faldt med over 6 % fra det højeste år til dato. De to er faldet hovedsageligt på grund af profittagning blandt investorer.

De trak sig også tilbage på grund af Federal Reserve, som afgav årets sidste pengepolitiske beslutning.

På det møde sænkede Federal Reserve renten med 0,25 %, hvilket bragte de årlige nedsættelser til 1 %. Banken advarede dog om, at inflation var en stor udfordring, især da Donald Trump forbereder sig på at blive præsident.

Fed forventer derfor at levere to rentenedsættelser i 2025, meget lavere end den tidligere guidance på 4. I et notat mandag forudsagde analytikere hos UBS, at banken vil levere den første rentenedsættelse i juni og den næste i december .

Der er dog stadig håb om, at Fed vil levere mere end to nedskæringer, især hvis økonomien forværres. For eksempel viste en rapport udgivet af Conference Board i mandags, at forbrugernes tillid styrtede ned i denne måned.

Sølv og guld klarer sig godt, når Fed er dueagtig, et skridt, der ofte fører til en svagere dollar. Det amerikanske dollarindeks er for nylig steget kraftigt og bevægede sig til $108,50, det højeste niveau siden november 2022.

Katalysatorer til sølvpris i 2025

Den første katalysator for sølvprisen er, at Federal Reserve foretager flere nedskæringer for at forhindre den amerikanske økonomi i at bevæge sig ind i en hård landing. Historisk set lever Fed ikke altid op til sine forventninger om nedskæringer. For eksempel antydede banken i december sidste år, at den ville levere flere nedskæringer i år, da recessionsrisiciene steg. I stedet gennemførte den blot tre nedskæringer.

Den anden katalysator er den stigende amerikanske gæld, der skubber investorer til et alternativt aktiv som guld. Data viser, at den amerikanske offentlige gæld er steget til over 36,3 billioner dollars, en tendens, der vil accelerere under Trump.

Trump har lovet at levere flere skattelettelser, hvilket øger det i forvejen store handelsunderskud. I sidste uge pressede han republikanerne til at fjerne gældsloftet i to år, et skridt, der vil hjælpe ham med at sænke skatten, især for de velhavende.

Risikoen er, at markedet vil reagere negativt, som det gjorde, da Lizz Truss vedtog ufinansierede skattelettelser i Storbritannien. Hvis dette sker, vil guld være en vigtig modtager, fordi det har bestået tidens prøve i de sidste par år. Sølv har ofte en tæt sammenhæng med guld.

SLV ETF analyse

SLV-diagram af TradingView

Den anden katalysator for SLV ETF er dens tekniske egenskaber. Det ugentlige diagram viser, at SLV ETF dannede et omvendt hoved-og-skulder-mønster mellem september 2021 og 13. maj, et af de mest bullish mønstre på markedet.

Fonden har holdt sig over det 50-ugers glidende gennemsnit. Det har også dannet en række højere højder og højere nedture. Fonden er forblevet over den stigende trendlinje, der forbinder det laveste punkt i juni sidste år.

Derfor vil SLV ETF sandsynligvis fortsætte med at stige i 2025. Hvis dette sker, vil det næste vigtige modstandsniveau at se på være på $31,78. En bevægelse over dette niveau vil pege på flere gevinster i 2025.