TLT ETF-aktier danner dødskors, når udstrømningen stiger: hvad nu?

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) fortsatte med at trække sig tilbage i denne uge og faldt fra år-til-dato høje på $100,2 til de nuværende $87,82. Det er dykket til sit laveste niveau siden 31. maj og dannet et dødskorsmønster. Så hvad nu for blue-chip-obligations-ETF'en, når udstrømningen stiger?

iShares 20+ års udstrømning af statsobligationer stiger

TLT ETF er dykket hårdt i de seneste par uger, da amerikanske obligationsrenter er steget kraftigt efter den megethøgagtige Federal Reserve-beslutning.

På det møde sænkede Fed renten med 0,25 %, hvilket bragte de kumulative sænkninger til 1 % og antydede, at der var mere på vej.

Banken pegede også på yderligere to renteforhøjelser i 2025, hvor analytikere hos UBS forventer, at den vil genstarte i juni.

Denne beslutning var mere høgagtig, da embedsmænd havde antydet, at banken ville levere fire nedskæringer i 2025. Den er nu mere bekymret over politikkerne i den kommende Donald Trump-administration.

Trump har givet mange løfter, der vil påvirke obligationsmarkedet. Det ene er at skære ned i skatten, hvilket vil øge underskuddet. En uafhængig vagthund forudsiger en stigning på 7,5 billioner dollars i underskuddet i det næste årti.

Trump har også lovet at indføre told på kinesiske, mexicanske, canadiske og europæiske varer for at sænke underskuddet. Tariffer er indirekte skatter, da amerikanerne betaler for dem i form af højere priser.

I mellemtiden vil hans plan om at deportere millioner af illegale migranter også føre til mere inflation, da disse mennesker er de største ansatte i industrier som byggeri og landbrug.

Obligationsrenterne er derfor steget kraftigt, da investorerne forventer mere inflation i 2025 og færre nedskæringer. Den 10-årige rente steg til 4,57 %, det højeste siden maj, mens den 30-årige rente steg til 4,765 %, og den 5-årige blev flyttet til 4,43 %.

TLT ETF er styrtet, da investorer har opgivet langfristede obligationer. ETF.com- data viser, at fonden er på vej til at have sine største månedlige udstrømninger i årevis. Det har kastet over $5,3 milliarder i aktiver denne måned efter at have tabt $1,3 milliarder i sidste måned. Disse strømme bringer den år-til-dato nettoindstrømning op på 5,2 mia.

TLT ETF står over for stor modvind, da USA's offentlige gæld stiger til rekordhøje 36,3 billioner dollars. På et tidspunkt, især hvis det lykkes Trump at implementere nogle af sine politikker, er der en sandsynlighed for, at fonden vil fortsætte med at falde i takt med, at misligholdelsesrisici stiger.

TLT ETF-analyse

Det daglige diagram viser, at TLT ETF-aktien har været i en stærk nedadgående tendens i de seneste par måneder, som vi forudsagde. Salget fortsatte, efter at Federal Reserve leverede en mere høgagtig tone end forventet.

Det er for nylig faldet under nøglestøtten på $88,83, dets laveste sving i november i år. Fonden har også dannet et dødskorsmønster, da 200-dages og 50-dages glidende gennemsnit krydsede hinanden.

Det nærmer sig også den nedre side af den faldende kanal, mens MACD og Relative Strength Index (RSI) har peget nedad. Derfor vil fonden sandsynligvis fortsætte med at falde, og det næste punkt at se er på $80, 9% under det nuværende niveau.