Kunne Palantir-aktien falde med 25%? Denne analytiker forklarer hvorfor

Palantir (PLTR)-aktien faldt 6 % mandag, efter at Morgan Stanley-analytiker Sanjit Singh indledte dækning med en undervægtig rating.

Mens Singh anerkendte Palantir som en "toppartner" i hurtige AI-projekter og roste dens "stærke udførelse og momentum", rejste han bekymring over aktiens overvurdering.

Singh satte et kursmål på $60 per aktie, hvilket tyder på en potentiel downside på cirka 25%.

Dette markerer et skift for den AI-fokuserede dataanalysevirksomhed, som oplevede en bemærkelsesværdig stigning i 2024, hvor aktien steg 340 % og markedsværdien oversteg 150 milliarder dollars.

Palantir var den bedste præstation i S&P 500 i 2024 og overgik endda Nvidia.

I det nye år er aktien dog faldet 1,01 % år-til-dato, mens S&P 500 er steget 1,29 %.

På trods af at han anerkendte Palantirs lederskab inden for det generative AI-område, udtrykte Singh bekymring over dets værdiansættelse og argumenterede for, at virksomhedens præmiepriser mere er et resultat af markedshype end vedvarende, fundamental vækst.

PLTR vækst: årsager

Palantir har været på forkant med den generative AI-revolution og har udnyttet sin Artificial Intelligence Platform (AIP) til at drive betydelig vækst i omsætningen.

"I dette tidlige stadie af AI-æraen har Palantir fået en masse ting rigtigt," skrev Singh og indrømmede, at banken havde "undervurderet flere faktorer", da den nedjusterede aktien til Undervægt fra Equal Weight i august 2023.

Virksomhedens amerikanske kommercielle segment voksede næsten 50% år-over-år i regnskabsåret 2024, op fra 36% i 2023, drevet af virksomhedens "boot camps" og AI-drevne løsninger.

Virksomhedens regeringssegment har også været en vigtig drivkraft for succes, fremhævet af en forlængelse på 619 millioner dollars af dets Army Vantage-kontrakt med det amerikanske militær.

I sit seneste kvartal rapporterede Palantir 499 millioner dollars i omsætning i USA, en tredobling fra 343 millioner dollars i samme periode sidste år.

Dets kommercielle satsninger tilføjede yderligere $179 millioner, hvilket viser dens evne til at diversificere indtægtsstrømmene.

"Mens vi anerkender stærk eksekvering og momentum, ser vi succes mere end prissat til den nuværende multiple præmie," skrev Singh og tilføjede, at "forretningsmomentum nu ser ud til at stabilisere sig."

Bekymringer over PLTR-vurdering

Selvom Palantirs operationelle succes er tydelig, hævder Singh, at dens nuværende værdiansættelse ikke levner meget plads til upside på kort sigt. Han sagde,

Han understregede, at meget af virksomhedens fremtidige vækstpotentiale allerede afspejles i aktiekursen, hvilket gør det udfordrende at retfærdiggøre sin nuværende multiple præmie.

Analytikere delte på Palantirs bane

Nedjusteringen har intensiveret debatten omkring Palantirs udsigter.

Bullish analytikere, såsom Wedbushs Dan Ives, fremhæver virksomhedens first-mover-fordel inden for AI og dets evne til at udnytte langsigtede tendenser.

I mellemtiden hævder skeptikere som Singh, at hypen omkring generativ AI har ført til en overvurdering, der måske ikke er holdbar, især da væksten aftager.

Singh er ikke alene.

RBC Capital Markets' Rishi Jaluria har en markant lavere målpris på $11 for Palantir.

Hans værdiansættelse er baseret på en virksomheds værdi-til-indtægt-multipel på syv gange hans prognose for virksomhedens 2025-omsætning, en skarp kontrast til dets nuværende multiplum på 33 gange.

Jaluria betragter Palantirs risiko-belønningsprofil som "skævning ugunstig."

I sit seneste forskningsnotat påpegede han, at virksomhedens seneste indtjeningsstyrke var stærkt drevet af offentlige kontrakter, påvirket af timingen af ​​specifikke aftaler, mens væksten i dets kommercielle segment er aftaget.

Inkluderingen af ​​Palantir i S&P 500 forstærkede investorernes entusiasme yderligere i 2024, men aktiens nylige fald afspejler voksende bekymringer over, hvorvidt virksomheden kan opretholde sin vækstbane i et modnende AI-marked.