Indiens inflation aftager til 5,22 % i december, hvilket styrker argumenterne for rentenedsættelser

Indiens inflationsrate faldt for anden måned i træk i december og nåede 5,22 % år-til-år, under de 5,30 % forudsagt af analytikere adspurgt af Reuters.

Dataene kunne give mere spillerum for Indiens centralbank - The Reserve Bank of India (RBI) til at overveje at sænke renten for at understøtte økonomisk vækst.

Ifølge ministeriet for statistik og programimplementering (MoSPI) er dette det langsomste tempo i prisstigningerne siden august 2024.

Tallet giver en vis lettelse efter oktobers inflationsstigning på 6,21 %, som overtrådte Reserve Bank of Indias (RBI) tolerancegrænse på 6 %.

Den aftagende inflation stemmer overens med RBI-guvernør Sanjay Malhotras fremskrivning af 4,8 % inflation for regnskabsåret, der slutter marts 2025.

Fødevareinflationen falder, men udfordringerne fortsætter

Fødevareinflationen, en kritisk komponent i den samlede inflation, faldt til 8,39 % i december fra 9,04 % i november.

MoSPI noterede sig betydelige fald i grøntsagspriserne, hvor den samlede inflation i kategorien faldt til 26,56 % fra oktobers højeste på 42,18 %.

Hæftevarer som sukker, korn og konfekture oplevede også en afmatning i prisvæksten.

Visse råvarer, herunder ærter, kartofler og hvidløg, fortsatte dog med at registrere stejle år-til-år prisstigninger.

På trods af disse udfordringer forventes den sæsonbestemte ankomst af vinterafgrøder og en stabil monsunhøst at lette presset på fødevarepriserne yderligere i de kommende måneder.

Rajani Sinha, cheføkonom, CareEdge Ratings, sagde, at udsigterne for landbruget forbliver positive med god Kharif-produktion.

"Men i betragtning af vores importafhængighed for spiselig olie, ville det være afgørende at overvåge inflationen i denne kategori midt i de høje globale priser på spiselig olie og den seneste stigning i importafgiften på denne vare," sagde hun.

Afmatning af BNP-væksten kræver, at RBI tager politiske tiltag

Indiens økonomiske vækst er ved at miste momentum, hvor BNP kun voksede med 5,4 % i det finanspolitiske andet kvartal, der sluttede september – et lavpunkt på næsten to år.

Den aftagende vækst har forstærket opfordringerne til RBI om at indtage en mere imødekommende holdning.

Harry Chambers, assisterende økonom hos Capital Economics, sagde i en mandagsnotat, der blev cirkuleret efter dataudgivelsen:

Bloomberg Economics forventer, at RBI vil indhente en rentenedsættelse på 50 basispoint i februar, efterfulgt af yderligere 100 bps af lempelser gennem 2025.

Det ville bringe styringsrenten op på 5,0 % i fjerde kvartal i år.

Rupee-afskrivning komplicerer RBI's beslutninger

På trods af aftagende inflation udgør den svækkede indiske rupee en udfordring for pengepolitikken.

I mandags faldt rupien til et rekordlavt niveau på 86,58 over for den amerikanske dollar.

En svagere valuta kan tvinge RBI til at fastholde højere renter for at tiltrække udenlandsk kapital og stabilisere rupien, hvilket potentielt forsinker rentenedsættelser.

Under tidligere guvernør Shaktikanta Das holdt RBI renterne stabile på 6,5 % i december.

Hans efterfølger, Malhotra, står over for den delikate opgave at balancere inflationskontrol, vækststimulering og valutastabilitet i de kommende måneder.

Mens aftagende inflation giver plads til optimisme, er analytikere fortsat forsigtige med Indiens økonomiske opsving.

Vækstmodvind og eksternt pres, herunder en stærk dollar, vil sandsynligvis påvirke politiske beslutninger på kort sigt.