Hvorfor Trent-aktien faldt 22 % i januar efter et stærkt 2024: hvad analytikere vil have dig til at gøre

Efter to fantastiske år, hvor selskabets aktier blev fordoblet i både 2023 og 2024, står Tata Group-ejede Trent Ltd over for en kraftig vending af formuen i 2025.

Engang fejret for sin langsigtede sammensatte væksthistorie, er Trent nu blevet den dårligst præsterende Nifty-aktie i år, med aktiekurser, der faldt med omkring 22 % alene i januar, og udslettede mere end 47.000 crore i markedsværdi.

Også fredag ​​faldt aktiekursen med 3,2 pct.

Mæglerhuse og analytikere er begyndt at give udtryk for bekymring over detailhandlerens vækstbane, hvilket signalerer, at tyreløbet måske er gået for langt, for tidligt.

Trent, der engang var beundret for sin bemærkelsesværdige omsætningsvækst, har vist tegn på en afmatning.

Virksomheden rapporterede en omsætningsvækst på 40 % år-til-år i Q4 FY24, et fald fra dets 50% vækststribe siden Q4 FY21.

Faktorer som dæmpet forbrugerstemning, sæsonbestemte og lukningen af ​​25 butikker, herunder 16 Zudio-forretninger og 9 Westside-butikker, bidrog til dette fald.

Jefferies fremhævede tendenser i Westsides præstation og bemærkede, at mærket oplevede en nettoreduktion på to butikker for andet kvartal i træk med exits fra fem byer.

Invezz tager et kig på de faktorer, der lider af aktien:

Hvad sker der med Trents aktiekurs?

På sit højeste handlede Trent til et højt pris-til-indtjening (PE)-forhold på 133,7 gange sin estimerede FY25-indtjening.

Analytikere hævder, at så høje værdiansættelser er vanskelige at opretholde, især når væksten begynder at aftage.

Mæglerfirmaet Kotak Institutional Equities nedjusterede i sidste uge Trent til at "sælge" fra sin tidligere "tilføj"-rating, hvilket reducerede sit kursmål til 5.850 INR fra 6.800 INR.

Trent-diagram af TradingView

Fredag ​​handlede Trent til 5.530 Rs per aktie. Trents aktiekurs er nu faldet omkring 34 % fra toppen på 8.345 INR, den nåede i oktober sidste år.

Mens Kotak forventer, at selskabet vil opretholde en sund omsætning og EPS CAGR på henholdsvis 29% og 35% fra FY25 til FY27, bemærkede det, at disse målinger allerede er indregnet i aktiens værdiansættelse.

"En kraftig stigning i butikstilføjelser af ethvert nyt format er en vigtig risiko for vores opfordring," hedder det i Kotaks notat, der tilføjer, at overlapningen af ​​Zudio-butikker i visse byer kan kannibalisere omsætningen.

Industriens modvind og konkurrence

Indiens detailsektor kæmper med en opbremsning i diskretionære udgifter, hvilket påvirker fast-fashion-detailhandlere som Trent.

Virksomheden står over for skærpet konkurrence fra både etablerede aktører og nye direkte-til-forbruger-mærker (D2C) inden for værdibutikker.

Succesen med Trents Zudio-mærke har tiltrukket rivaler som Yousta, StyleUp og InTune, og har tæret sig yderligere på markedsandelen.

Hurtighandelsvirksomheder er også begyndt at udfordre Trents dagligvaresegment, Star Bazaar, hvilket øger presset.

Analytikere ser stadig positivt på Trent

På trods af kortsigtet modvind, opretholder flere analytikere optimisme omkring Trents langsigtede udsigter, især på grund af Zudios dominans på fast-fashion-markedet.

Elara Securities indledte dækning af aktien med en bullish målkurs på ₹8.500, idet Zudios rentabilitet og stærke lagerstyring nævnes som vigtige differentiatorer.

Goldman Sachs gentog lignende optimisme og forudsagde en stigning i markedsandelen for Zudio fra 1 % til 5 % med FY35, drevet af en 27 % CAGR i salg. Mæglerhuset har et kursmål på 8.000 Rs på aktien.

Mæglerhuset forventer, at Zudio vinder indpas fra uorganiserede spillere i værdimodeområdet.

"Bekymringerne er overdrevne. Trent har et solidt forslag. Zudio fortsætter med at præstere usædvanligt godt og har etableret en voldgrav med rentabilitet, styling og konsekvente lageropgraderinger," sagde Karan Taurani fra Elara ifølge en rapport fra Economic Times.

Selvom Trents vækst på kort sigt virker moderat, kan strategisk positionering i højvækstsegmenter som fast fashion og værdifuld detail hjælpe dem med at få momentum på lang sigt, mener analytikere.

Selskabet er planlagt til at offentliggøre sin indtjening for kvartalet, der sluttede december den 6. februar.