Federal Reserve holder en pause og holder renten uændret

Den amerikanske centralbank holdt sin styringsrente uændret onsdag og satte den seneste lempelsescyklus på pause, mens den navigerer i økonomisk usikkerhed og stigende politisk pres.

Dette markerer centralbankens første politiske beslutning, siden præsident Donald Trump vendte tilbage til Det Hvide Hus i sidste uge, hvor administrationen pressede på for øjeblikkelige rentenedsættelser for at understøtte væksten.

Federal Open Market Committee (FOMC) fastholdt sin benchmark debitorrente på 4,25%-4,5% efter tre på hinanden følgende rentenedsættelser siden september 2024, der i alt udgjorde et helt procentpoint.

Beslutningen signalerer forsigtighed fra politikere, når de vurderer inflationstendenser, arbejdsmarkedsstyrke og Trumps aggressive økonomiske politik.

Fed skifter tone på arbejdsmarked og inflation

I sin erklæring efter mødet fjernede centralbanken nøglesprog fra decembers udgivelse, der indikerede, at inflationen havde gjort fremskridt mod sit 2 %-mål.

I stedet bemærkede erklæringen, at inflationen fortsat er noget forhøjet, hvilket tyder på, at politikerne endnu ikke er overbeviste om, at prispresset er under kontrol.

Derudover udtrykte Fed optimisme med hensyn til arbejdsmarkedet og udtalte,

"Arbejdsløsheden har stabiliseret sig på et lavt niveau i de seneste måneder, og arbejdsmarkedsforholdene forbliver solide."

Et stærkt arbejdsmarked kombineret med vedvarende inflation reducerer behovet for yderligere rentenedsættelser.

Mens markederne forventer, at Fed vil lempe pengepolitikken senere i år, har embedsmænd understreget behovet for at evaluere virkningen af ​​tidligere nedskæringer, før der foretages yderligere træk.

Trumps pres på Fed

Beslutningen kommer, da Trump øger politiske og økonomiske interventioner og underskriver en bølge af ordrer om handel, immigration og deregulering.

Præsidenten har åbenlyst krævet øjeblikkelige rentenedsættelser og hævder, at de er nødvendige for at øge den økonomiske vækst og sænke inflationen.

Selvom Det Hvide Hus ikke har nogen direkte autoritet over Fed, tyder Trumps udtalelser på et anspændt forhold til formand Jerome Powell, svarende til hans første periode.

Markederne holder nøje øje med tegn på politisk indblanding i centralbankens beslutningsproces.

Aktierne falder, da tidslinjen for rentenedsættelsen fortsat er usikker

Efter Feds meddelelse oplevede Wall Street et fald, hvilket afspejler investorernes skuffelse over manglen på øjeblikkelig rentenedsættelse.

Handlende havde allerede prissat en næsten 100 % sandsynlighed for ingen ændring på dette møde, men forventer den første nedskæring i juni 2025.

De nuværende markedsprognoser indikerer en sandsynlighed på 61 % for rentenedsættelser på to kvartpoint ved årets udgang, med rentesatser, der forventes at falde til omkring 3,9 % i december, ifølge data fra CME Group.

Den amerikanske økonomi fortsatte med at ekspandere i et stabilt tempo i 2024, hvor forbrugerforbruget holdt sig stærkt.

Atlanta Fed forventer en årlig BNP-vækst på 2,3 % for 4. kvartal 2024, selvom denne blev nedjusteret fra 3,2 % på grund af svækkelse af private investeringer.

Inflationen er dog fortsat en udfordring.

Feds foretrukne måler – kerneindekset for privatforbrugsudgifter (PCE) – holdt på 2,8 % i november, mens den samlede inflation steg til 2,4 %, det højeste siden juli.