Snap-aktien nedjusterede på trods af en stærk indtjeningsrapport for 4. kvartal

Snap Inc (NYSE: SNAP) kom foran Street-estimaterne i dets finanspolitiske fjerde kvartal – men virksomhedens kvartalsvise indtjening var ikke nok til, at en Wells Fargo-analytiker kunne forblive optimistisk på det.

Ken Gawrelski nedjusterede Snap-aktien her til morgen og sænkede sit kursmål til $11, hvilket ikke længere tyder på en meningsfuld opside fra det nuværende niveau.

"Nedgradering af SNAP, efterhånden som app-redesignet tager længere tid, og væksten i annonceomsætningen forbliver stædigt under industriniveauet," fortalte han investorer i et forskningsnotat i dag.

I forhold til deres 52-ugers højde er Snap-aktierne faldet tæt på 40% i skrivende stund.

Snap-aktien nedjusteret på planlagte reinvesteringer

Wells Fargo sænkede sin rating på Snap-aktien i dag, også fordi selskabet på sociale medier er ved at ruste op til en periode med aggressive geninvesteringer.

"Solide omsætningstendenser er ikke nok til at opveje perioden med geninvestering, hvilket fører til meningsfulde nedskæringer i vores EBITDA-prognoser," tilføjede investeringsselskabet i sin rapport onsdag.

Investeringsplanerne fik Snap Inc til at guide for $40 millioner til $75 millioner i justeret indtjening for dets første finansielle kvartal. Til sammenligning lå analytikere på en højere $78,5 millioner i stedet.

Og Snap-aktier betaler i øjeblikket ikke udbytte for at forblive attraktive for indkomstinvestorer midt i dæmpede forventninger til fremtidig indtjening.

Snap har været langsom med at udrulle app-redesign

Snap Inc guidede for op til 15% årlig stigning i sine justerede driftsomkostninger i år - kraftigt over 6,0%, som det havde forudset tidligere.

Virksomheden tilskrev stigningen i dets helårsudgiftsforventninger primært til investeringer i medarbejdere efterfulgt af juridiske og overholdelsesomkostninger.

Derudover har Snap været ret langsom med at redesigne sin app, og det er derfor ikke særlig sandsynligt, at den vil høste de forventede fordele for engagementsvækst i FY25, ifølge Ken Gawrelski.

"Simple Snapchat, der nu testes på næsten alle markeder, nåede ud til 25M+ brugere (kun < 5,0% af Snaps MAU'er)," afslørede han og tilføjede, at redesignet har hjulpet med indholdsforbruget, men ikke med at forbedre engagementet indtil videre.

Sølvforingen til Snap-aktier

Wells Fargo citerede langsommere annonceringsvækst, da det trimmede sit estimat for omsætningsvækst til 13,2% for FY26.

På trods af den dueagtige opfordring fortsætter investeringsselskabet med at se tingene ændre sig for Snap-aktien, hvis dets rival TikTok faktisk bliver forbudt i USA til sidst.

"Estimer ~18% tilvækst til vores Snap FY26-indtægtsestimat, hvis TikTok forbydes i USA," skrev analytiker Ken Gawrelski. Estimater for virksomhedens FY26 EBITDA kan stige med 15 %, hvis det lykkes at vinde kun 5,0 % af TikToks amerikanske annoncebudget.

Bemærk, at Snap sluttede sit fjerde kvartal med 453 millioner globale daglige aktive brugere (DAU'er) – et godt stykke over 451,1 millioner, som eksperter havde forudsagt. Dens gennemsnitlige indtjening pr. bruger (globalt) lå på $3,44, i tråd med forventningerne.