JPMorgan forbliver uimponeret over Supermicro trods ambitiøs vejledning

JPMorgan-analytiker Samik Chatterjee forbliver bearish på Super Micro Computer Inc (NASDAQ: SMCI), selv efter at det vejledte for 40 milliarder dollars i omsætning i finansåret 2026.

Chatterjee fokuserer mere på det faktum, at SMCI gik glip af estimater i sit finanspolitiske andet kvartal og sænkede sine forventninger til omsætning for hele året i aftes.

Han fortsætter med at vurdere Supermicro-aktien til "undervægt" og ser en nedside i den til $35, hvilket indikerer potentiale for et fald på omkring 15% fra det nuværende niveau.

Hvorfor forbliver JPM dueagtig på SMCI-aktier?

Normalt har investorer en tendens til at give forrang til fremtidsudsigterne for de nuværende kvartalsresultater.

Men JPM-analytikeren er stadig ikke imponeret over Super Micro Computers vejledning, da han ikke er helt overbevist om, at AI-servervirksomheden vil være i stand til at presse sin omsætning op til $40 milliarder næste år i første omgang.

"SMCI er nødt til at medbringe eksekveringsbeviser før kredit for sine aggressive FY26-forventninger til omsætning/margin," fortalte han kunder i et forskningsnotat onsdag.

Bemærk, at Supermicro-aktien heller ikke i øjeblikket udbetaler udbytte, hvilket gør det uattraktivt for dem, der også er interesserede i at oprette en ekstra kilde til passiv indkomst.

Supermicro-aktier står over for øget konkurrence

Samik Chatterjee forventer, at forsyningskædens begrænsninger har tynget Supermicros indtjening i andet kvartal.

Han advarer mod at eje SMCI-aktier på nuværende niveauer, da disse problemer også kan forblive en meningsfuld modvind fremadrettet.

Derudover repræsenterer "den kommende AI-serverproduktcyklus en meget højere konkurrencemæssig baggrund med peers, der nu kan prale af stærkere porteføljer og søger at deltage mere meningsfuldt i branchen," tilføjede analytikeren i sin rapport.

Andre, herunder Matt Bryson fra Wedbush Securities og Quinn Bolton fra Needham, forventer også, at Super Micro Computer ikke lever op til sine indtægtsprognoser for regnskabsåret 2026.

Plus, mange af de gode nyheder ser allerede tilbage i SMCI-aktier i betragtning af, at de allerede er steget mere end 50 % i løbet af de sidste to uger.

Super Micro Computer Q2 indtjeningshøjdepunkter

Tirsdag rapporterede det Nasdaq-noterede firma 59 cents af indtjening per aktie (justeret) på 5,65 milliarder dollars i omsætning.

Analytikere var til sammenligning på henholdsvis 61 cent per aktie og 5,77 milliarder dollar.

Super Micro Computer sænkede også sin guidance for finansåret 2025 i nat til maksimalt 25 milliarder dollars.

Dens tidligere vejledning lød på $26 milliarder til $30 milliarder i stedet. Alligevel fortalte Charles Liang – virksomhedens administrerende direktør, investorerne i indtjeningsmeddelelsen:

I sidste uge annoncerede virksomheden med base i San Jose, Californien, fuld tilgængelighed af produktionen af ​​deres AI-datacenter Building Block Solutions drevet af Nvidias seneste Blackwell-platform.