TSMC og Intel joint venture? Chipgiganter udforsker potentielt samarbejde

Taiwan Semiconductor Mfg. Co. Ltd. (NYSE: TSM) står til at tabe temmelig betydeligt, da Trump-administrationen lever op til sin forpligtelse til onshore-produktion af verdens mest avancerede AI-chips.

Som en løsning kunne den taiwanske storhed vælge et joint venture med det amerikanske Intel Corp (NASDAQ: INTC), siger Patrick Moorhead – topchefen for Moor Insights.

Moorhead var enig i, at et fuldstændigt opkøb af INTC er usandsynligt på grund af nationale sikkerhedsproblemer. Men et joint venture "som en form for finansiering og potentielt en IP-deling af en slags" var på bordet, argumenterede han i et CNBC-interview fredag.

Hvorfor ville TSMC overveje et joint venture med Intel?

Intel-aktien er steget mere end 20% lige siden JD Vance gentog den nye regerings forpligtelse til at sikre, at de mest sofistikerede chips vil blive fremstillet i USA.

Moorhead ser TSMC som den "største taber" i kølvandet på et sådant potentielt regimeskifte, da det i øjeblikket er den førende udbyder af de avancerede AI-chips, men det fremstiller dem primært i Taiwan.

Derudover er Intels seneste 18A-proces uhyre konkurrencedygtig og er i stand til også at stjæle andel fra Taiwan Semiconductor Mfg. Co. Ltd., tilføjede han.

"Du kan forestille dig det pres, som Trump-administrationen ville lægge lige nu på Nvidias, Broadcoms, Marvells for at motivere dem til at tage et ekstra kig på dette."

Sammenlagt kan disse udviklinger få TSMC til at udforske et joint venture med Intel - et, der kan gavne sidstnævnte væsentligt i form af kapital, ifølge Moorhead.

Hvad JD Vances bemærkninger kan betyde for INTC

Patrick Moorhead forventer, at Intel vil drage fordel af "nogle skattelettelser på fremstilling" som en del af regeringens bredere forpligtelse til også at onshore-chipproduktion.

Alt i alt er han overbevist om, at INTC-aktierne nu har nået bunden.

"En af grundene til, at dets designs ikke gik så godt, som de kunne have været, var fordi det var på en mindre end konkurrencedygtig fremstillingsproces. Det ændrer sig med 18A,” bemærkede han i CNBC-interviewet.

Bemærk, at Intel-aktien i øjeblikket betaler et udbytte på 2,07 %, hvilket gør det endnu mere attraktivt at eje i skrivende stund.

Intels seneste kvartals finansielle højdepunkter

Moorheads bemærkninger ankommer et par uger efter , at Intel rapporterede bedre end forventet resultater for sit fjerde finansielle kvartal.

Chipgiganten tjente 13 cent per aktie på 14,26 milliarder dollars i omsætning – foran 12 cent per aktie og 13,81 milliarder dollars, som eksperter havde forudsagt. I indtjeningsmeddelelsen bekræftede INTC, at det "tog handlinger for at forbedre vores konkurrenceposition og skabe aktionærværdi."

Intel leder også efter en potentiel bejler til en minoritetsandel i Altera, den feltprogrammerbare gate array-chip-virksomhed, som det erhvervede for 14,5 milliarder dollars i 2015.

Flytningen vil sandsynligvis frigøre noget kapital, som Intel kunne bruge til at drive fremtidig vækst.