Takster og udgiftsnedskæringer vil sandsynligvis øge USA's stagflationsrisiko, advarer ING

Det nuværende økonomiske landskab i USA er præget af stigende inflation og et fald i forbrugernes forbrug.

Disse eksisterende tendenser vil sandsynligvis blive forværret af implementeringen af ​​protektionistiske amerikanske politikker.

Analytikere hos ING Group mener, at den amerikanske præsident Donald Trumps toldfortællinger og nedskæringer i de offentlige udgifter forventes at intensivere varmere inflation og lavere forbrugerforbrug.

Toldsatser, som er skatter på importerede varer, kan føre til højere priser for forbrugerne, hvilket bidrager til inflationspres.

Derudover kan de forstyrre globale forsyningskæder og reducere konkurrencen, hvilket yderligere stimulerer inflationen.

Reducerede forbrugsudgifter kan skyldes højere priser og nedsat tillid til økonomien, hvilket fører til en afmatning i den økonomiske vækst.

Offentlige udgiftsnedskæringer kan også have en negativ indvirkning på økonomien.

De kan føre til tab af arbejdspladser, reducerede offentlige tjenester og faldende investeringer, som alle kan bidrage til et fald i økonomisk aktivitet og forbrugerforbrug.

Bekymringer om stagflation

Feds mulighed for at gennemføre yderligere rentenedsættelser vil være begrænset på grund af voksende bekymringer omkring stagflation, sagde ING Group i en rapport.

De seneste økonomiske data afslører, at inflationspres fortsat er stærkt, mens forbrugerforbruget vakler.

Federal Reserves foretrukne inflationsmåler, kernedeflatoren for personligt forbrug (PCE), steg med 0,4 % måned-over-måned i februar, hvilket oversteg forventningerne.

Dette tyder på, at Feds bestræbelser på at bremse inflationen måske ikke virker så hurtigt som håbet.

Desuden steg det reale personlige forbrug, som er korrigeret for inflation, kun med 0,1 % måned-til-måned, hvilket indikerer, at forbrugerne bliver mere forsigtige med deres forbrug.

Denne svaghed i privatforbruget blev yderligere understreget af en nedjustering af januars reelle privatforbrug fra et fald på 0,5 % til et fald på 0,6 %.

Recessionsproblemer

Kombinationen af ​​vedvarende inflation og et trægt forbrug vækker bekymring over potentialet for en recession.

Inflationsdataene er alarmerende, men ikke helt uventede, ifølge ING's James Knightley, international cheføkonom i USA.

I betragtning af sammensætningen af ​​CPI- og PPI-input forventer ING, at risikoen for konsensustallet på 0,3 % måned-til-måned var opadgående.

"Husk, at vi skal have et gennemsnit på 0,17 % MoM over tid for at bringe os ned på 2 % år-til-år-målet," sagde Knightley i rapporten.

Satsnedsættelser

"Fra et vækstperspektiv kan disse potentielle rentenedsættelser ikke komme hurtigt nok," sagde Knightley.

Stemningen er faldet kraftigt på grund af toldrelateret frygt for reduceret købekraft og jobproblemer forbundet med Department for Government Efficiency's handlinger.

Dette fald i forbrugernes tillid ser ud til at resultere i betydeligt reducerede udgifter.

"Fed-formand Powell var ret afvisende over for denne fortælling tidligere på måneden, så det bliver interessant at se, om han ændrer sin melodi i næste uge," tilføjede Knightley.

Nedjusteringer af BNP

Mange banker vil sandsynligvis udstede nedjusteringer af deres BNP-vækstprognoser for første kvartal i løbet af weekenden, ifølge ING.

Det første negative resultat siden andet kvartal af 2020, hvor pandemien var værst, ville opstå, hvis martss reelle forbrugerforbrug er fladt, hvilket resulterer i en årlig rate på -0,1 % for første kvartal.

"I betragtning af træk fra forfærdelige handelstal risikerer dette virkelig en negativ BNP-vækst i første kvartal," sagde Knightley.