USD/INR-prognose: Indiske obligationsrenter dykker forud for RBI-beslutningen

USD/INR-kursen var meget volatil i sidste uge, da markedet reflekterede over Donald Trumps handelskrig med resten af ​​verden. Parret styrtede til at begynde med til 84,95, det laveste niveau siden 23. december, og vendte derefter tilbage til 85. Denne artikel undersøger, hvad man kan forvente i denne uge, da Reserve Bank of India (RBI) afgiver sin rentebeslutning.

Indiske obligationsrenter krakker forud for RBIs rentebeslutning

RBI vil være den eneste centralbank, der skal afgive sin pengepolitiske beslutning i denne uge. Dette vil være en nøje overvåget beslutning, da den kommer på et tidspunkt, hvor den indiske inflation er faldende, og økonomien aftager.

De seneste data viste, at det overordnede indiske forbrugerprisindeks (CPI) faldt til 3,6 % i februar fra 4,26 % en måned tidligere. Dette fald var lavere end medianestimatet på 4 %. Det var også det laveste niveau i måneder.

RBI-beslutningen kommer også, efterhånden som verden kommer overens med Trumps befrielsesdag takster annonceret i sidste uge. Indien, en top amerikansk handelspartner, modtog en told på 26 %, som vil påvirke varer til en værdi af milliarder af dollars.

Derfor mener de fleste analytikere, at en kombination af usikkerhed og faldende inflation vil presse RBI til at levere en rentenedsættelse på 25 basispoint. Det vil være den anden nedskæring i træk i år, efter at den faldt med 0,25 % i februar.

De stigende odds for den kommende RBI-rentesænkning forklarer, hvorfor investorer har hobet sig ind i indiske obligationer, hvilket presser deres afkast lavere. Den tiårige rente er styrtet fra den post-pandemiske højde på 7,61 % til 6,46 %, det laveste niveau siden januar 2022.

Tilsvarende er den 5-årige rente faldet i seks på hinanden følgende uger og nåede et lavpunkt på 6,30 %, det laveste niveau siden april 2022.

Analytikere mener, at handelskrigen vil få den indiske økonomi dårligere. I dette vil det sandsynligvis ikke ramme RBI-målet på 6,7% og regeringens skøn på 6,3%. Goldman Sachs analytikere ser økonomien vokse med mellem 6,1 % og 6,3 %, mens Citi ser den vokse med 6,0 ​​%.

FOMC-minutter, amerikanske inflationsdata

USD/INR-kursen vil reagere på de kommende referater fra Federal Reserve, som udkommer på onsdag. Dette referat vil give mere information om det seneste pengepolitiske møde, og hvad man kan forvente senere i år.

De andre nøgledata at se vil være den amerikanske inflationsrapport, der udkommer på torsdag. Økonomer forventer, at den overordnede CPI vil komme ind på 2,5 %, lavere end de tidligere 2,8 %. Kerneinflationen forventes at komme op på 3,0 % fra de tidligere 3,1 %.

Selvom disse begivenheder er vigtige, vil deres indvirkning på USD/INR være begrænset, fordi verden er et væsentligt anderledes sted i dag, end det var for to uger siden.

USD/INR teknisk analyse

Det daglige diagram viser, at USD til INR-kursen har stabiliseret sig i de seneste par dage. Det er vendt tilbage fra sidste uges lave på 84,95 til 85,4820.

Parret forbliver væsentligt under 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Den svæver også på 50% Fibonacci Retracement-niveauer.

Derfor vil USD/INR-kursen sandsynligvis forblive under pres i denne uge. De øverste niveauer at se vil være på 84,95 og 85,95. Et fald under støtten på 84,95 vil pege på mere downside, potentielt til 61,8% retracement-niveauet på 84,68.