De fattigste nationer står over for en kinesisk gæld på 22 milliarder dollars i 2025 og risikerer nedskæringer i vitale tjenester.

Verdens mest sårbare økonomier står over for en tiltagende finanskrise, hvor gældsafdragene til Kina nåede rekordhøjder i 2025, ifølge ny forskning fra Lowy Institute.

Den australske tænketanks rapport advarer om, at 75 af de fattigste nationer tilsammen skal tilbagebetale 22 milliarder dollars til Beijing i år – mere end to tredjedele af de i alt 35 milliarder dollars, der globalt skyldes Kina.

"Nu, og i resten af ​​dette årti, vil Kina være mere gældsopkræver end bankmand for udviklingslandene," hedder det i rapporten.

Rapporten beskriver situationen som en "tidevandsbølge" af tilbagebetalinger, der sandsynligvis vil belaste de nationale budgetter, der allerede er under pres fra langsom økonomisk vækst, stigende inflation og klimarelaterede omkostninger.

Disse tilbagebetalinger, hvoraf mange stammer fra infrastrukturlån udstedt under Kinas Bælt-og-Vej-initiativ (BRI), truer nu de offentlige udgifter i kritiske sektorer som sundhed og uddannelse, fremgår det af rapporten.

Arven fra Belt and Road-initiativet under lup

Kinas Bælt-og-Vej-initiativ, der blev lanceret under præsident Xi Jinping, havde til formål at udvide Beijings globale indflydelse ved at investere i veje, jernbaner, havne og energiprojekter, især i det globale Syd.

Mellem 2013 og 2016 blev Kina verdens største bilaterale långiver med et årligt udlån til udlandet på over 50 milliarder dollars.

Initiativet hjalp med at finansiere nationale udviklingsprojekter i lande, der ofte er udelukket fra vestlig finansiering, men mange af disse lån er nu ved at forfalde.

Lowy-rapporten bemærker, at i takt med at tilbagebetalingerne stiger, og nye kinesiske udlån svinder ind, efterlades udviklingslandene i en stram finanspolitisk knibe.

"Kinas udlån er kollapset præcis, når der er mest brug for det, og har i stedet skabt store netto finansielle udstrømninger, når landene allerede er under intenst økonomisk pres," hedder det i rapporten.

Er Beijing ved at fange lande i gæld?

Beijing har gentagne gange benægtet at bruge gæld til politisk vinding, men Lowy Instituttet siger, at den nuværende tilbagebetalingscyklus giver Kina betydelig indflydelse, især i takt med at vestlige donorer reducerer udenlandsk bistand.

Rapporten fremhæver, at nogle nationer – herunder Honduras, Nicaragua og Salomonøerne – sikrede sig store kinesiske lån kort efter at have skiftet diplomatisk anerkendelse fra Taiwan til Kina.

Andre lande modtager fortsat støtte på grund af deres geopolitiske betydning eller mineralressourcer.

Disse omfatter Pakistan, Laos, Kasakhstan og mineralrige stater som Argentina, Brasilien og Indonesien.

Omfanget og mønsteret af udlån, kombineret med Beijings uigennemsigtige finansielle praksis, har fået analytikere til at advare om potentialet for subtil politisk indflydelse.

Sidste måned viste en anden analyse fra Lowy Institute, at Laos nu var fanget i en alvorlig gældskrise, delvist på grund af overinvesteringer i den indenlandske energisektor, hovedsageligt finansieret af Kina.

Gældsbyrden komplicerer Kinas egne udfordringer

Kinas position som kreditor kompliceres yderligere af landets egne økonomiske modvind.

Med en aftagende indenlandsk vækst og en presset finanssektor er Beijing under pres for at inddrive midler fra udlandet, samtidig med at det forvalter sit internationale omdømme.

Rapporten antyder, at dette kan føre til inkonsekvente tilgange til gældsomstrukturering, hvilket efterlader debitorlande i usikkerhed.

Derudover er manglen på gennemsigtighed omkring kinesisk udlån fortsat et vedvarende problem.

Lowy Instituttets estimater er baseret på data fra Verdensbanken, men er sandsynligvis konservative.

AidDatas rapport fra 2021 hævdede, at Kinas "skjulte gæld" kunne være så høj som 385 milliarder dollars i betragtning af antallet af uigennemsigtige finansielle aftaler indgået med udviklingslande.

Risiko for en forværret krise

Efterhånden som tilbagebetalingsfristerne nærmer sig, står mange lande over for vanskelige afvejninger mellem at betjene gæld og finansiere basale udviklingsbehov.

Budgetnedskæringer inden for sundhed, uddannelse og klimaforandringer risikerer at ødelægge års fremskridt.

Med begrænsede muligheder for ny låntagning kan nationer i stigende grad søge gældslettelse eller omstrukturering – men det afhænger også af Beijings vilje til at engagere sig.

I mangel af koordineret international støtte advarer eksperter om, at det gældspres, der opbygges i udviklingslandene, kan forværre uligheden og udløse social uro med konsekvenser, der rækker langt ud over finanspolitiske regneark.