USD/TRY-analyse: Goldman Sachs advarer om lira carry trade

Den tyrkiske lira er faldet i forhold til den amerikanske dollar, efter at Goldman Sachs-analytikere har advaret om den bedst performende carry trade. USD/TRY-kursen blev handlet til 39,25, en stigning på 11 % i år og et fald fra det højeste niveau i år på 39,85.

Er den tyrkiske lira's carry trade i fare?

Analytikere hos Goldman Sachs advarer om, at verdens største carry trade er i fare for at afvikles, da den tyrkiske centralbank tillader den lokale valuta at falde i værdi. I en nylig note sagde analytikeren:

Udtalelsen kom, da data viste, at centralbanken tillod den tyrkiske lira at falde hurtigere end normalt.

Den gør dette, da nylige undersøgelsesdata viste, at mange eksportører klagede over, at valutaen var stærkt overvurderet. En overvurderet valuta gør det vanskeligt for eksportører at sælge deres produkter i udlandet.

Goldman Sachs-analytikere mener stadig, at politikerne vil ændre tone i det mindste i juli, hvor de forventer at begynde at sænke renten i juli. De skrev:

USD/TRY har været det bedst præsterende carry trade- par i år. En carry trade er en situation, hvor en investor låner i et land med lav rente og derefter investerer i et land med højere afkast.

I dette tilfælde har den amerikanske centralbank, Federal Reserve, fastholdt renten på 4,50 % i år. Samtidig sænkede CBRT renten kraftigt, da den tyrkiske lira faldt kraftigt efter anholdelsen af ​​en populær borgmester. Den hævede renten fra 42,5 % til 46 %, hvilket gik imod tendensen, da den tidligere havde sænket renten tre gange.

En måde at udføre USD/TRY carry-handlen på er på obligationsmarkedet, hvor den tyrkiske 10-årige obligation er steget til 31,45 %, og det amerikanske afkast ligger på 4,40 %. Derfor giver det et godt afkast at låne amerikanske dollars for at investere i tyrkiske obligationer, hvilket Goldman Sachs advarer om kan være i fare.

De næste vigtige USD/TRY-nyheder kommer tirsdag, når Tyrkiet offentliggør de seneste inflationsdata. Økonomer forventer, at dataene viser, at det samlede forbrugerprisindeks (CPI) faldt fra henholdsvis 3 % til 2 % og fra 37,86 % til 36,1 %. CBRT sigter mod at sænke inflationen til 24 % inden årets udgang og 12 % i 2026.

Teknisk analyse af USD/TRY

Den ugentlige graf viser, at USD/TRY-kursen har været i en stærk opadgående trend i de seneste par måneder. Den har forblevet over alle glidende gennemsnit, mens Relative Strength Index (RSI) og Stokastisk Oscillator har bevæget sig over det overkøbte niveau.

Derfor vil USD/TRY-parret sandsynligvis fortsætte med at stige, da bulls sigter mod det centrale modstandspunkt ved 41. En bevægelse under 50-dages glidende gennemsnit ved 35,62 vil ugyldiggøre den bullish opfattelse.