Wells Fargo-aktier stiger, da fjernelse af aktivloftet giver boost i indlån og handel

Den amerikanske centralbank, Federal Reserve, har fjernet et langvarigt loft over aktiverne på Wells Fargo & Co. og dermed afsluttet en af ​​de hårdeste sanktioner, der er blevet pålagt en stor amerikansk bank i nyere historie.

Loftet, der er sat til 1,95 billioner dollars, havde været på plads siden 2018 efter virksomhedens falske konti-skandale, der medførte udbredt kritik og lovgivningsmæssige tiltag.

I en erklæring udsendt sent tirsdag sagde Fed, at Wells Fargo havde gjort "betydelige fremskridt" med at rette op på de problemer, der foranledigede loftet.

Bankens aktie steg med næsten 4% i førmarkedshandelen onsdag, da investorerne hilste ændringen velkommen som en vigtig risikoreducerende begivenhed og et tegn på fornyede vækstmuligheder.

Scharfs stabile lederskab betaler sig

Beslutningen repræsenterer en betydelig sejr for administrerende direktør Charlie Scharf, der overtog i 2019 med en direkte diagnose: Wells Fargos kultur var brudt.

På det tidspunkt var banken stadig plaget af afsløringer om, at medarbejdere havde åbnet millioner af uautoriserede kundekonti for at nå aggressive salgsmål.

Skandalen skadede ikke kun Wells Fargos omdømme, men udløste også bøder på milliarder af dollars og et vækststop, der gjorde det muligt for konkurrenterne at øge forskellen.

Den 60-årige Scharf ledte en omfattende revision af virksomhedens ledelse, risikostyring og forretningsstruktur.

"Vi har transformeret ledelsesteamet og den måde, vi driver virksomheden på," sagde Scharf i en erklæring tirsdag.

Han anerkendte også indsatsen fra bankens 215.000 medarbejdere og kaldte vendingen for en af ​​de mest ambitiøse i sektoren.

Indlånssiden, handel for at få mest muligt

Analytikere siger, at fjernelsen af ​​loftet kan tjene som et springbræt for fornyet vækst, især inden for områder som kommercielle indlån og handel.

"Dette er et potentielt vendepunkt i Wells Fargos vækstkurve," bemærkede TD Cowen i en forskningsrapport.

"Vi er langt mere begejstrede for, hvad denne handling kan betyde for den langsigtede omsætningsvækst."

Keith Horowitz, bankanalytiker hos Citigroup, understregede, at loftet havde været særligt restriktivt på indlånssiden.

"Vi mener, at den største fordel ved at fjerne aktivloftet vil være på indlånssiden, da WFC's ledelse har bemærket, at der har været kommercielle indlån, som de har måttet afvise på grund af aktivloftet," sagde han.

Han tilføjede, at handlen, som er vokset betydeligt trods loftet, nu har mere plads til at ekspandere.

Handelsgebyrerne steg fra 1 milliard dollars i 2019 til omkring 5 milliarder dollars i 2024, og Horowitz sagde, at fjernelse af loftet kan give "yderligere medvind" til den underliggende momentum i handelsgebyrerne.

Horowitz advarede dog om, at fjernelsen af ​​loftet muligvis ikke vil resultere i et øjeblikkeligt spring i udlån.

Omdømmen nulstilles for at hjælpe dem med at vokse deres balance

Begrænsningerne i aktivloftet førte også til, at Wells Fargo forlod nogle forretningsområder, herunder sin aktivforvaltningsenhed.

Christopher Wolfe, administrerende direktør for nordamerikanske banker hos Fitch Ratings, sagde, at loftet tvang banken til at være meget selektiv.

Wolfe tilskrev bankens fremskridt betydelige ledelsesskift under Scharfs tid. "Selvom det tog tid at nå dertil, kan banken nu fungere normalt."

Porteføljeforvalter Mac Sykes fra Gabelli Funds sagde, at tiltaget fjerner et langvarigt "regulatorisk overhæng" og tilbyder en omdømmemæssig nulstilling.

"Det giver dem et omdømmeboost, hvilket er nyttigt, giver flere og forskellige kapitalallokeringsmuligheder og giver dem mulighed for at udvide deres balance," sagde han.

Positivt for aktien og økonomien

Fjernelsen af ​​en så højprofileret regulatorisk begrænsning ses også som et signal om en bredere markedssundhed.

"Dette er optimistisk for aktien og for markedet, for når man er i en situation, hvor stress reduceres eller fjernes fra systemet, især for en af ​​de største banker i landet, er det et godt tegn for markedet og for økonomien," sagde Adam Sarhan, administrerende direktør for 50 Park Investments.

Sarhan sagde, at det faktum, at Fed ikke længere er bekymret over for stor risiko, viser, at banken er i stærke hænder, at den fungerer godt, og at den har fortjent retten til at få disse begrænsninger fjernet, hvilket øger tilliden.

"Fra et investeringssynspunkt lover det godt for aktien og for markedet. Alt i alt er et sundere finanssystem godt for markedet og godt for økonomien."

Selvom der fortsat er udfordringer – herunder vedvarende kontrol fra andre tilsynsmyndigheder og løbende konkurrence fra større rivaler som JPMorgan Chase og Bank of America – markerer ophævelsen af ​​aktivloftet et definitivt vendepunkt for Wells Fargo.

For første gang i årevis kan banken frit vokse uden regulatoriske lænker – og investorerne følger nøje med for at se, hvad der sker.