RBI leverer den stejleste rentenedsættelse i 5 år: eksperter vejer ind på muligheden for flere nedsættelser

Reserve Bank of India sænkede fredag sin officielle reporente med 50 basispoint, hvilket er et større end forventet skridt, der afspejler voksende bekymringer over den globale økonomiske usikkerhed og aftagende momentum.

Samtidig ændrede centralbanken sin pengepolitik fra "lempelig" til "neutral", hvilket indikerede mindre muligheder for yderligere lempelser.

Med fredagens beslutning har den pengepolitiske komité sænket renten for tredje møde i træk i 2025, hvilket bringer reporenten op på 5,50 %.

RBI reducerede også likviditetsreserveforholdet (CRR) med 100 basispoint til 3 %, der skal implementeres i fire faser mellem september og december.

Forventes der ikke flere rentenedsættelser?

RBI-guvernør Sanjay Malhotra sagde, at den kraftigere end forventede nedskæring havde til formål at fremskynde politisk støtte midt i et ustabilt globalt miljø.

"Sikkerhed i det usikre miljø var nødvendigt; deraf fremrykningen af rentenedsættelser," sagde han til journalister og tilføjede, at de seneste data berettigede en rekalibrering af centralbankens tilgang.

"Efter at have sænket styringsrenten med 100 basispoint hurtigt efter hinanden siden februar 2025, følte den pengepolitiske komité også, at pengepolitikken under de nuværende omstændigheder nu har meget begrænset plads til at understøtte væksten," sagde Malhotra.

Fem af de seks MPC-medlemmer støttede rentenedsættelsen. Udvalget citerede et skift i vækst-inflationsmixet som begrundelse for sine handlinger.

"Fremrykningen af nedsættelsen af styringsrenten er velkommen. Men i betragtning af den sandsynlige globale vækstafmatning og handelsrelaterede usikkerheder kan RBI fortsætte momentum i den nuværende rentereduktionscyklus i det mindste indtil styringsrenten når 5%," sagde DK Srivastava, Chief Policy Advisor, EY India.

Gaura Sengupta, cheføkonom hos IDFC FIRST Bank, sagde, at mens "den neutrale holdning indikerer, at barren for yderligere rentenedsættelser er højere, men ikke er helt ude af bordet."

Sengupta sagde, at hun ikke forventer endnu en rentenedsættelse på de næste par møder. "I de næste par politikker forventer vi, at RBI forbliver på pause," tilføjede hun.

Vækst- og inflationstallene er fortsat opmuntrende

Detailinflationen er faldet hurtigere end forventet og faldt til 3,16 % i april - det laveste i næsten seks år.

RBI reviderede sin inflationsprognose for indeværende regnskabsår til 3,7 %, et fald fra 4 %.

MPC sagde, at inflationen forventes at forblive på linje med centralbankens mellemfristede mål på 4% og kunne "underskyde målet ved marginen."

Indiens økonomi voksede med 7,4 % i januar-marts-kvartalet. RBI forventer en BNP-vækst på 6,5 % for hele regnskabsåret.

"Dagens pengepolitiske tiltag bør ses som et skridt i retning af at drive væksten til en højere aspirationsbane," sagde Malhotra og bemærkede et målinterval på 7-8 % vækst.

"Efterhånden som de private investeringer bliver ved med at blive bedre, kan den igangværende rentereduktionscyklus tilskynde til private investeringer og bringe Indiens potentielle vækst tættere på 7% i de næste par år," sagde Srivastav i en e-mail-erklæring til Invezz.

De finansielle markeder reagerede kraftigt på den uventede størrelse af rentenedsættelsen og centralbankens signal om, at lempelsescyklussen kan være ved at være slut.

Den toneangivende 10-årige obligationsrente var, efter oprindeligt at være faldet 10 basispoint, stabil på 6,19%.

Rupeen var uændret på 85,85, og aktieindeksene steg omkring 1% i en urolig handel, hvor bankaktierne førte an i stigningerne.