Gold Reserve-enhed vinder Citgo-moderauktion med et bud på 7,38 milliarder dollars for at afvikle Venezuelas gæld

Dalinar Energy Corporation, en enhed af det Toronto-børsnoterede mineselskab Gold Reserve, er blevet erklæret den foreløbige vinder af en højt profileret auktion af PDV Holding, det amerikanske moderselskab til Venezuelas Citgo Petroleum, med et tilbud på 7,38 milliarder dollars.

Ifølge Reuters er salget en del af en amerikansk domstolsledet indsats for at betale kreditorer , der blev efterladt uden en cent efter en historie med nationaliseringer i Venezuela.

Dalinars forslag, hvis det godkendes af retten, kan være tilstrækkeligt til at imødekomme 11 af de 15 kreditorer med gyldige krav forbundet med venezuelanske misligholdelser og ekspropriationer, ifølge en embedsmand udpeget af retten, Robert Pincus.

Dalinars tilbud overgik et oprindeligt forslag på 3,7 milliarder dollars fra Red Tree Investments, et Contrarian Funds-datterselskab, tidligere i år.

Selvom den kontante del af Dalinars tilbud kan være mindre end konkurrerende bud, henvender det sig til en bred vifte af kreditorer, der omfatter store internationale virksomheder som ConocoPhillips, Rusoro Mining, Crystallex, Koch Industries, Siemens og OI Glass.

Tilbuddet vil også give Gold Reserve mulighed for at indkassere sin dom på 1,78 milliarder dollars over ekspropriationen af guldmineaktiver i Venezuela.

Retsbetjent citerer det højest kvalificerede tilbud

"Dalinars foreslåede salgstransaktion er cirka 3,576 milliarder dollars højere end stalking horse-transaktionen og er det højeste bud, der opfylder budkravene," skrev Pincus i en retssag fra sidste måned.

Projektet har lager- og gældsfinansiering og støttes af flere kreditorer, herunder to Koch-firmaer, Siemens og Rusoro.

Dalinar havde tidligere afgivet et bud på 7,1 milliarder dollars, som blev boostet i de sidste faser af processen.

Gold Reserves administrerende næstformand, Paul Rivett, udtalte, at tilbuddet tilfredsstiller kreditorkrav længere nede på betalingsprioritetslinjen end noget tidligere bud, siden den retsstyrede salgsproces i Delaware begyndte.

PDV Holding blev erklæret ansvarlig i en sag, der først blev anlagt af Crystallex i 2017, hvilket gjorde det muligt for yderligere kreditorer at søge inddrivelse gennem amerikanske søgsmål.

Rivaliserende bud tilføjer sent drama til Citgo-salget

Intens interesse for PDV Holding, som ejer Houston-baserede Citgo Petroleum, det syvendestørste amerikanske raffinaderi, blev udløst, da afgørelser i andre tilfælde af parallelle retssager tvang adskillige forbedrede bud i sidste øjeblik.

Vitol, en oliehandler, planlagde, at et syndikat skulle afgive et uopfordret bud på mere end 10 milliarder dollars kort før deadline, mens Black Lion Capital Advisors foreslog et kontant tilbud på 8 milliarder dollars.

I retsprotokoller blev det imidlertid angivet, at disse bud ikke opfyldte auktionens strenge kriterier.

Omkring 130 potentielle budgivere blev derefter opfordret til at afgive forbedrede bud i løbet af en "auktionsperiode", som kom efter det første bud blev valgt tilbage i marts.

Kun tre kvalificerede konsortier, blandt dem Dalinar og Red Tree, leverede gyldige, opdaterede bud i tide, hvor Black Lion og en unavngiven "alternativ tilbudsgiver" overskred deadlines eller ikke opfyldte væsentlige vilkår.

Flere, herunder Black Lion-buddet, var ikke "kvalificerede" bud ved den ændrede deadline, sagde Pincus, hvilket betyder, at de ikke var i stand til at blive evalueret til endelig anbefaling.

Der er fortsat juridisk og politisk usikkerhed

Dalinars bud udelukker betaling til indehavere af en afgørende venezuela-obligation støttet af Citgo-aktier. Denne udeladelse udgør "en vis risiko", ifølge Pincus, fordi disse krav stadig verserer i en separat retssag i New York.

For at øge kompleksiteten vil udfaldet af auktionen blive bestemt ikke kun af Delaware-dommer Leonard Stark, der fører tilsyn med sagen, men også af det amerikanske finansministerium, som skal godkende enhver overførsel af Citgo-relaterede aktiver under Venezuelas nuværende sanktioner.

Indtil videre har finansministeriet forsømt at tilbyde opdaterede oplysninger om, hvordan det agter at fortsætte. En sidste retshøring om auktionsresultaterne er planlagt til den 18. august, efter at kreditorerne har afsluttet deres due diligence og indgivet eventuelle indsigelser i de kommende uger.

Citgo er i centrum for en langvarig juridisk kamp

Citgo Petroleum har været et omdrejningspunkt i Venezuelas langvarige juridiske og økonomiske tvist med sine kreditorer.

Citgo, der engang var et afgørende aktiv for det statslige olieselskab PDVSA, har fungeret selvstændigt siden 2019, da en USA-støttet oppositionskongres etablerede nye tilsynsråd som reaktion på stigende sanktioner mod Maduro-regimet.

Venezuelas præsident Nicolás Maduro har fordømt auktionsprocessen som et tyveri af suveræn ejendom og kritiseret de amerikanske sanktioner, der har været gældende i seks år.

Delaware-domstolens bestræbelser på at løse krav på i alt op til 19 milliarder dollars er en af de største statsgældshåndhævelsesforanstaltninger i USA's historie.

Hvis Dalinars anbefalede bud accepteres, vil det markere et betydeligt gennembrud i en debat, der har varet over et årti.