Asiatiske hedebølger driver efterspørgslen efter spot-LNG og omformer globale strømme

Hedebølger giver næring til øgede spotkøb af LNG i Asien, ifølge Rystad Energy.

Arbitragemulighederne for flydende naturgas (LNG) med amerikansk oprindelse til levering til Asien i september var kortvarige, idet de åbnede den 4. og 7. juli, men lukkede igen den 8. juli, sagde Rystad Energy i sin seneste opdatering.

På grund af det nuværende svage forsendelsesmiljø anser de fleste porteføljeaktører, handelshuse og andre leverandører med adgang til LNG med amerikansk oprindelse forsendelsesomkostningerne for at være sunkne.

Dette gør det muligt for arbitrage til Asien at forblive åben på det nuværende niveau.

Høje temperaturer i vigtige asiatiske efterspørgselscentre som Japan og Sydkorea forventes at opretholde prisstøtten og holde Asien-Stillehavsregionen mere attraktiv end Atlanterhavsbassinet, sagde Rystad.

Disse udsigter er dog modtagelige for hurtige prisstigninger drevet af geopolitiske risici eller pludselige politiske ændringer i EU eller USA, tilføjede det Norge-baserede energiefterretningsfirma.

"For amerikanske eksportører fortsætter de fleste LNG-laster med at strømme mod Atlanterhavsbassinet, selvom Asien kan blive en mulighed, hvis priserne i Asien-Stillehavsområdet stiger højere end de europæiske LNG-leveringspriser," sagde Masanori Odaka, senioranalytiker hos Rystad, i en e-mail-kommentar.

Asien efterspørgsel

Selvom spot-LNG-efterspørgslen i Asien fortsat stammer fra handelshuse og porteføljeaktører, indikerer importmængder i store LNG-importerende nationer som Japan og Sydkorea, at laster erhvervet af disse enheder i sidste ende bliver leveret til disse lande.

Med en igangværende hedebølge forventer markedet yderligere købsinteresse fra Jera og andre asiatiske importører, såsom Kogas.

Dette kommer efter, at spotkøb til september-levering blev foretaget af Tohoku Electric og til oktober-levering af Japex.

Nogle forsyningsselskaber vil sandsynligvis ikke købe spot LNG, selvom der opstår yderligere købsinteresse.

For eksempel vil Hokkaido Electrics 569,4 MW Ishikari gasfyrede kraftværk enhed 1 gennemgå planlagt vedligeholdelse fra 1. juli til 30. oktober, ifølge Rystad.

For juli og august har de vestlige japanske elselskaber begrænset købsinteresse.

Den begrænsede købsinteresse skyldes en år-til-år stigning i tilgængelig nuklear kapacitet på 14 % og tilgængelig kulfyret kraftværkskapacitet på 3 %, sagde energiselskabet.

Høje elpriser

I betragtning af Japans vedvarende høje elpriser forventes forsyningsselskaber som Jera at øge deres spotkøb af LNG i august og september, sagde Okada.

Stigningen i indkøb kan skyldes en positiv gnistspredning for begge måneder på Jeras mere effektive kraftværker, herunder Joetsu-, Shin-Nagoya- og Futtsu-enhederne.

Lavere elpriser i det vestlige Japan afskrækker forsyningsselskaber fra at fastlåse overskud til levering i august og september.

Flytningen skyldes i høj grad, at ni af de tretten atomkraftværker i regionen forventes at være i drift i det meste af august og september.

Sammenlignet med august sidste år kan Japan prale af 1,2 gigawatt (GW) – eller 13 % – mere tilgængelig kapacitet i august, ifølge Rystad.

Denne stigning forventes at reducere LNG-forbruget med ca. 200.000 tons som grundlast.

Desuden ser september yderligere 200 MW ledig kapacitet fra år til år, hvilket repræsenterer en stigning på 2 %, tilføjede agenturet.

Selvom Sydkorea har potentiale til at importere mere spot-LNG i tredje kvartal af 2025, modvirkes dette af planlagt vedligeholdelse på 17 gasfyrede kraftværker, sagde agenturet.

De sydkoreanske anlæg drives af forsyningsselskaber, herunder Korea Midland Power, Korea Western Power og Korea District Heating Corporation, med planlagt vedligeholdelse fra den 8. juli.

Rystad tilføjede:

Europa

Siden den 26. juni har de nordvesteuropæiske LNG-priser for august ligget omkring $11 pr. MMBtu.

Dette opretholder en rabat på 40 til 50 cent pr. MMBtu i forhold til den hollandske Title Transfer Facility (TTF), hvilket er en forbedring i forhold til den rabat på 15 til 30 cent, der blev observeret mellem 16. og 20. juni, ifølge Rystads Okada.

I den tredje uge af juli forventes større europæiske byer at opleve temperaturer, der er 3 til 4 grader Celsius, der er højere end deres 22-årige gennemsnit.

De norske gasstrømme er steget med 3,6 % fra uge til uge og er nået op på cirka 319 millioner kubikmeter om dagen.

Stigningen skyldes genindsættelsen af Ormen Lange på trods af løbende vedligeholdelse på Troll- og Kaarsto-anlæggene.

Nigeria LNG's udnyttelse er konsekvent steget til over 70 % i juli, et niveau, der ikke er set siden maj, viste data fra Rystad.

På grund af gunstig økonomi vil laster fra Nigeria fortsætte med at strømme til Asien-Stillehavsområdet, som foretrækkes frem for Europa som destination.

Amerikansk efterspørgsel

Henry Hub-gaspriserne for august faldt med 2% fra uge til uge og nåede op på $3,3 pr. MMBtu.

Faldet i priserne faldt sammen med et betydeligt fald i feedgas-niveauerne til flere LNG-projekter, herunder Corpus Christi, som oplevede reduktioner på 21 % til 23 % mellem 7. og 9. juli sammenlignet med tidligere niveauer.

LNG-eksport med amerikansk oprindelse fortsætter deres rejse til Atlanterhavsbassinet.

Den forlængede rejse til Asien via Kap Det Gode Håb giver dog leverandørerne rig mulighed for at omdirigere LNG-laster til Asien-Stillehavsområdet, hvis priserne der skulle overgå dem i Europa, sagde Rystad.

Øget efterspørgsel efter gas til strøm forventes i de fleste amerikanske regioner på grund af temperaturer over gennemsnittet i midten til slutningen af juli.

Agenturet sagde: