Top 3 grunde til at undgå JEPQ ETF på trods af dens afkast på 11%

JPMorgan NASDAQ Equity Premium Income ETF (JEPQ) fyrer på alle cylindre, efterhånden som investorerne øger deres allokeringer. Den er steget til et rekordhøjt niveau, mens dens tilstrømning er steget med over 8 milliarder dollars i år. Det har haft nettoudstrømning på kun to uger i år.

JEPQ har nu over 29 milliarder dollars, hvilket gør det til en af de største fonde i covered call-branchen. På trods af denne vækst og dens udbytte på 11% er der stadig grunde til at undgå den i år.

JEPQ ETF er dyrt

JPMorgan NASDAQ Equity Premium Income ETF er en aktiv forvaltet fond, der for det meste følger virksomheder i Nasdaq 100-indekset og derefter genererer indtægter fra salg af købsoptioner.

Fonden genererer sit udbytte fra porteføljeudbyttet og også fra købsoptionspræmien. Selvom præmien er god, begrænser den også de langsigtede gevinster, især når Nasdaq 100-indekset er i et stærkt rally.

Som sådan er det dyrere at være en aktivt forvaltet fond end andre passive fonde som Invesco QQQ ETF (QQQ) og Vanguard SandP 500 (VOO). I dette tilfælde opkræver det et omkostningsforhold på 0,35 %, hvilket betyder, at $100,000 koster omkring $350 årligt.

I modsætning hertil opkræver Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM) 0,15%, hvilket koster omkring $150 om året. Forskellen på $200 er stor, især når du holder den i mange år.

JEPQ genererer ikke for store afkast

En høj omkostningsprocent er altid forståelig, når man investerer i et aktiv, der har vist sin overpræstation.

I JEPQ's tilfælde er den største fordel, at den har et højt udbytte end de fleste ETF'er. Dens afkast på 11% er meget mere end de 1%, som Nasdaq 100-indekset tilbyder. Det betyder, at man altid får en højere udbyttecheck end dem, der investerer i QQQM.

Udfordringen er dog, at udbytteafkast ikke nødvendigvis fører til højere samlede afkast, som inkluderer aktiens præstation og udbyttet.

Ved at udnytte covered call-strategien er fondens gevinster altid begrænset, især når Nasdaq 100-indekset er i et stærkt rally.

Som sådan, når man overvejer det samlede afkast, overgår QQQM ETF'en konsekvent JEPQ. QQQM's samlede afkast i de sidste 3 år var 100%, mens JEPQ steg med 73%. En forskel på 27 % er betydelig og ikke værd at give afkald på.

JEPQ har skattemæssige begrænsninger

Den anden vigtige grund til at undgå JEPQ ETF er, at den har skattebegrænsninger, der ikke er det værd. For det første, i modsætning til andre populære covered call ETF'er, bruger JEPQ aktietilknyttede obligationer (ELN), som ikke kvalificerer sig til præferenceskattebehandling. I stedet beskattes optionspræmien med en mindre gunstig almindelig indkomstskattesats.

Alt dette betyder, at JEPQ ETF både er en dyr fond, der tilbyder et lavere afkast, og en, der beskattes med en højere sats end almindeligt udbytte.

For at opsummere det hele vil de fleste investorer med en langsigtet horisont altid klare sig godt ved at investere i simple passive ETF'er end de smarte aktive fonde.