Det britiske budget står over for pres, da underskuddet øges på grund af højere låntagning

Den britiske regering registrerede låntagning på 18 milliarder pund (24,4 milliarder dollars) i august, det højeste for måneden i fem år og et godt stykke over de 12,5 milliarder pund, som Office for Budget Responsibility (OBR) havde forudsagt.

Figuren, der blev offentliggjort af Office for National Statistics (ONS), fremhævede de udfordringer, som finansminister Rachel Reeves står over for forud for novemberbudgettet.

Efter fem måneder af regnskabsåret nåede underskuddet op på 83,8 milliarder pund, 11,4 milliarder pund over prognoserne og det næsthøjeste niveau, siden registreringerne begyndte i 1993, kun overgået af pandemiåret 2020.

Underskudspresset stiger med revisioner og svage indtægter

Stigningen i augusts låntagning var ikke kun større end forventet, men blev også forværret af revisioner i forhold til de foregående fire måneder.

Disse revisioner tilføjede 5,9 milliarder pund til underskuddet, meget af det på grund af svagere end estimerede momsindtægter og højere låntagning fra de lokale myndigheder.

Den samlede omsætning indtil videre i dette regnskabsår er 6,1 milliarder pund lavere end OBR-prognoserne, mens udgifterne er nogenlunde afstemt.

Det nuværende budgetunderskud, som ekskluderer kapitaludgifter, var på 62 milliarder pund i de første fem måneder - 15 milliarder pund højere end forventet.

Reeves' løfte om at begrænse låntagning til investeringsformål er blevet undermineret af disse tal.

Analytikere bemærker, at kløften efterlader lidt finanspolitisk manøvrerum, hvilket begrænser mulighederne for at understøtte væksten uden at øge skatterne eller skære i udgifterne andre steder.

Dataene understreger, hvor skrøbelig genopretningen fortsat er, med offentlige finanser strakt af konkurrerende økonomiske prioriteter.

Gældsrenter og forbrug stiger

ONS rapporterede, at forværringen af de offentlige finanser var drevet af øgede udgifter til offentlige tjenester, velfærdsydelser og gældsrenter.

Alene i august nåede gældsrenterne op på 8,4 milliarder pund, 1,9 milliarder pund mere end et år tidligere.

Siden begyndelsen af finansåret har disse betalinger beløbet sig til i alt 49,9 milliarder pund, et tal tæt på størrelsen af det årlige forsvarsbudget.

Den offentlige sektors nettogæld er nu på 96,4 % af BNP, et halvt procentpoint højere end for et år siden og på niveauer, der sidst blev registreret i begyndelsen af 1960'erne.

Markederne reagerer, når låneudfordringerne vokser

Offentliggørelsen af lånetallene udløste markedsbevægelser. Sterling faldt 0,5% til $1,3492, hvilket er det laveste siden 8. september.

Renten på 10-årige gilts steg tre basispoint til 4,71%, mens den 30-årige rente steg fire basispoint til 5,55%.

Reeves havde været på rette spor tidligere på året, da stærkere skatteindtægter hjalp med at opveje højere udgifter, men august-dataene skabte et tilbageslag.

Med et budget, der skal foreligge den 26. november, forventes hun at annoncere skattestigninger til en værdi af milliarder for at kompensere for højere låneomkostninger, politiske ændringer og en sandsynlig nedgradering af væksten fra OBR.