OECD løfter USA's vækstudsigter for 2025 for AI-investeringer og advarer om toldbremsning

Organisationen for Økonomisk Samarbejde og Udvikling (OECD) øgede sin forudsigelse for BNP-væksten i USA i 2025 med henvisning til storstilede investeringer relateret til kunstig intelligens som en førende årsag.

Organisationen, der er baseret i Paris, sagde tirsdag, at den nu forventer en årlig vækst i det reelle bruttonationalprodukt på 1,8 % i 2025, en lille stigning fra juni-prognosen på 1,6 %.

Alligevel forventes ekspansionen at aftage betydeligt efter 2024, hvor USA's BNP voksede med 2,8%.

Ifølge OECD forventes væksten at aftage til 1,5 % i 2026, da virkningerne af både højere toldsatser og lavere indvandring forværres.

"Stærke AI-relaterede investeringer øgede resultaterne i USA," sagde OECD, men fordelene opvejes af modvind fra handel og demografiske ændringer.

Toldsatserne når det højeste niveau siden 1933

Den kraftige stigning i toldsatserne påvirker i høj grad de amerikanske udsigter.

OECD sagde, at landets samlede effektive toldsats var steget til omkring 19,5 % ved udgangen af august efter vedtagelsen af præsident Donald Trumps "gensidige" toldpolitik.

Raten er den højeste siden 1933 ifølge gruppens skøn.

Højere toldsatser forventes at reducere handelsstrømmene og forbrugernes forbrug, hvilket begrænser den positive virkning af den private sektors investeringer i højteknologiske industrier.

OECD bemærkede også symptomer på et forværret arbejdsmarked, hvilket kan begrænse husholdningernes forbrug og den generelle økonomiske vækst.

Nedgang i indvandring øger presset

OECD identificerede et fald i nettoindvandringen som en hindring for fremtidig amerikansk vækst ud over toldpresset.

Indvandring har historisk set givet udbud og efterspørgsel efter arbejdskraft, hvilket har understøttet arbejdsstyrkens udvidelse og forbrugermarkederne.

Rapporten antyder, at reduceret tilstrømning af udenlandske arbejdstagere og indbyggere vil forværre de demografiske udfordringer, potentielt begrænse udbuddet af arbejdskraft og reducere produktiviteten og produktionen.

De globale vækstudsigter er mere robuste

OECD pegede også på et bedre end forventet resultat for den globale økonomi i første halvdel af 2025 uden for USA.

Den sagde, at flere nye markeder også blev understøttet af midlertidige løft fra fremrykning af eksport til USA før implementeringen af told.

Derfor hævede OECD sin prognose for resten af verden i år til 3,2 %, hvilket er stærkere end den igangværende vækst på 2,9 %, som den troede tilbage i juni.

Revisionen er dog stadig mindre end vækstraten på 3,3 % i 2024.

For 2026 fastholdt organisationen sit syn på 2,9 % global ekspansion, da afkøling forventes efter et indledende løft, som tidlig eksport giver på baggrund af en gradvis global spredning af højere toldsatser gennem handelsnetværk.

Balancering af AI-gevinster med strukturel modvind

OECD's seneste forudsigelser fremhæver de mange dynamikker, der påvirker USA's udsigter.

På den ene side bidrager AI-relaterede investeringer til at opretholde væksten i avancerede sektorer og sætte skub i en tid, hvor traditionelle drivkræfter som forbrugerefterspørgsel og handel er under pres.

På den anden side skaber virkningen af højere toldsatser og reduceret indvandring strukturelle forhindringer, der kan begrænse momentums bæredygtighed.

Mens teknologiinvesteringer har givet et kortsigtet løft til væksten i 2025, har OECD udtalt, at den overordnede bane fører til en afmatning.

Ifølge organisationens fremskrivninger vil den amerikanske økonomi kæmpe for at genskabe sine stærke resultater i 2024, medmindre de politiske og demografiske udfordringer mindskes.