Det amerikanske finansministerium forsegler swapaftale på 20 milliarder dollars med Argentina, hvilket øger peso og obligationer

Det amerikanske finansministerium underskrev en valutaswapaftale på 20 milliarder dollars med Argentina. Da præsident Donald Trump lovede støtte til den belejrede sydamerikanske nation, begyndte den at købe pesos på det åbne marked torsdag.

Meddelelsen sendte de argentinske peso- og dollar-denominerede obligationer i vejret, hvilket gav lettelse til det latinamerikanske lands tumultariske markeder.

"Det amerikanske finansministerium er parat til straks at træffe de ekstraordinære foranstaltninger, der er berettiget for at skabe stabilitet på markederne," sagde finansminister Scott Bessent i en erklæring på X, der annoncerede foranstaltningerne.

Dollaren steg kun 0,8% til ARS 1.418 efter en indledende stigning på 3%, mens Argentinas 2035-obligation steg 4,5 cent til 60,5 cent (dollarværdi). Lokale aktier steg 5,3 procent, mens argentinske aktier i New York steg 13 procent.

Meddelelsen afsluttede fire dages diskussioner i Washington, der involverede Bessent og Argentinas finansminister Luis Caputo sammen med embedsmænd fra Den Internationale Valutafond, der har et låneprogram på 20 milliarder dollars med Buenos Aires.

USA's handling for at afkoble sig fra de igangværende IMF-diskussioner og arrangementer for at genoprette makroøkonomisk stabilitet, øge produktiviteten og genoprette den finanspolitiske orden blev rost af ingen ringere end IMF's administrerende direktør, Kristalina Georgieva.

Fonden var "fuldt ud tilpasset til støtte for landets stærke økonomiske program, forankret i finanspolitisk disciplin og et stærkt valutaregime for at lette reserveakkumulering," og Georgieva fortsatte med at bifalde afkoblingen i sin kvartalsvise briefing til medierne.

Finansministeriet tavs om detaljer, nægter redningspakke

Ifølge Reuters nægtede en talsmand for finansministeriet at forklare, hvordan swaplinen ville fungere, eller hvor mange pesos der blev købt.

Bessent havde tidligere lovet, at finansministeriets positive faktorer på 221 milliarder dollars fra Exchange Stabilization Fund (ESF) og dets med de 42 milliarder dollars i såkaldte særlige trækningsrettigheder (FSR) fra IMF kunne identisk finansieres gennem finansministeriet til støtte fra Argentina.

I en optræden senere samme dag på Fox News' The Ingraham Angle kaldte Bessent aftalen alt andet end en redningspakke.

Han hævdede: "Der blev ikke sendt penge til Buenos Aires, og ESF har aldrig tabt penge; det kommer ikke til at tabe penge her."

Tiltaget er også i overensstemmelse med USA's strategiske mål, delvist på grund af præsident Javier Mileis løfter om at begrænse kinesisk adgang til Argentina og samtidig gøre dets sjældne jordarter og uransektorer tilgængelige for amerikanske virksomheder, sagde han.

Politiske indsatser forud for midtvejsvalget

Indgrebet kommer kun få uger før Argentinas midtvejsvalg den 26. oktober, hvor Mileis parti forsøger at udvide sin mindretalsposition i Kongressen.

Støtte fra finansministeriet ses som et forsøg på at hjælpe hans regering med at købe sig finanspolitisk råderum og politisk kapital, mens den søger at gennemføre radikale udgiftsnedskæringer og en markedsdrevet dagsorden.

Men lovgiverne har forsøgt at indskrænke Mileis evne til at regere ved dekret, hvilket gør afstemningen mere konsekvent.

Analytikere siger, at økonomisk hjælp til erhvervslivet i Amerika måske ikke betaler sig i afstemninger, hvor offentligheden i stigende grad er træt af nedskæringer, selvom markederne var tilfredse.

UBS-strateg Shamaila Khan sagde, at det amerikanske træk kunne give et løft til Milei, og Gramercy-analytiker Kathryn Exum kaldte midtvejsvalget "den næste store begivenhed for økonomien" og sagde, at "valget ville føre til store politiske og valutajusteringer derefter."

Bessent beskrev Mileis politik med "systemisk betydning" for USA og hævdede, at den kunne bidrage til en mere fredelig og velhavende vestlig halvkugle.

Reaktioner fra Buenos Aires og Washington

Milei, der er planlagt til at mødes med Trump i næste uge under IMF's og Verdensbankens årlige møder i Washington, takkede ekspræsident Mikely, som skal mødes med Trump i næste uge under IMF's og Verdensbankens årlige møder i Washington.

Investorerne hilste interventionen velkommen. Markederne havde været "sultne efter detaljer" om Bessents tidligere løfte, sagde Eduardo Ordonez Bueso, en porteføljeforvalter af gæld på nye markeder hos BankInvest.

Han sagde: "Vi ville diskutere et absolut sammenbrud af Argentina, hvis de ikke var kommet igennem med et løfte, de gav."

De politiske konsekvenser i Washington var imidlertid hurtige. Flere demokrater i Senatet fremsatte lovgivning for at forbyde brugen af ESF til internationale redningsaktioner og kaldte tiltaget spild af amerikanske penge.

"Det er uforklarligt, at præsident Trump støtter en udenlandsk regering, mens han lukker vores egen," bemærkede senator Elizabeth Warren med hentydning til den igangværende delvise nedlukning.

Markedslettelser, vedvarende risici

Den amerikanske bagstopper gav øjeblikkelig lettelse til Argentinas markeder, men dens levetid er tvivlsom.

Mens Milei forfølger sit nedskærings- og reformprogram, kan valutaswap tjene som en kortsigtet stabilisator – eller endnu en midlertidig løsning for et land, der længe har været plaget af økonomisk volatilitet.

Indtil videre afspejler Washingtons satsning på Argentina en nyfunden geopolitisk og finansiel tilpasning, der forbinder Mileis eksperiment med markedsradikalisme med de større mål for en Trump-ledet amerikansk administration.