Novo Nordisk sænker resultatprognosen efter en hård start på ny administrerende direktør

Novo Nordisk sænkede onsdag sin prognose for helårsresultatet, hvilket markerede en tidlig udfordring for den nyudnævnte administrerende direktør Mike Doustdar, da den danske medicinalproducent kæmper med aftagende salg og et hurtigt skiftende marked for fedmemedicin.

Producenten af Wegovy, der engang var Europas mest værdifulde virksomhed, sagde, at den nu forventer en vækst i driftsoverskuddet i lokale valutaer på mellem 4% og 7% for 2025, hvilket er et kraftigt fald fra sin tidligere prognose på 10% til 16%.

Salget forventes at stige mellem 8 % og 11 % sammenlignet med et tidligere interval på 8 % til 14 %.

Doustdar, der overtog i august midt i en større omstruktureringskampagne, tilskrev de svagere udsigter til "lavere vækstforventninger" for sine GLP-1-behandlinger - den klasse af lægemidler, der bruges til fedme- og diabetesbehandling.

"Vi sigter mod at accelerere på alle fronter for at kunne konkurrere bedre på dynamiske og stadig mere konkurrenceprægede markeder," sagde han i en erklæring.

Aftagende vækst og stigende konkurrence plager Novo

Novo Nordisk rapporterede et salg i tredje kvartal på 75 milliarder danske kroner ($11,71 milliarder), en stigning på 5% i forhold til året før, lidt under analytikernes forventninger.

I lokal valuta steg salget med 11% sammenlignet med en konsensus på 11,4%.

Vækstafmatningen afspejler intensiveret konkurrence fra den amerikanske rival Eli Lilly, hvis eget vægttabslægemiddel Mounjaro har vundet markedsandele hurtigt.

Analytikere siger, at efterligningsmedicin og strammere regulatorisk pres også har udhulet Novos fordel på et marked, der engang syntes grænseløst.

Selskabets aktie, der er noteret i København, er faldet mere end 50% i år, hvilket er en kraftig vending for et firma, der for ikke så længe siden overhalede LVMH som Europas mest værdifulde.

Skuffende kliniske resultater, kontrol af prispolitikker og ledelsesmæssige rystelser har øget investorernes angst.

Analytikere splittede midt i dyb omstrukturering

Investeringsbankerne er fortsat splittede med hensyn til aktiens fremtid.

Jefferies nedgraderede for nylig Novo til "underperform" med henvisning til "usikkerhed omkring markedsandele og margingenopretning."

Berenberg fastholdt dog en positiv holdning og sagde, at firmaet havde ramt "peak usikkerhed" og argumenterede for, at dets "bedste RandD og overlegne vækstprofil" retfærdiggjorde en værdiansættelsespræmie.

De blandede udsigter kommer, da Novo fremskynder en bred omstrukturering, der har til formål at forbedre effektiviteten og konkurrenceevnen.

Analytikere siger, at det nye ledelsesteam står over for en hårfin balance - at opretholde væksten i sin flagskibsfedmefranchise, mens de udvider til nye terapeutiske områder.

Novo og Pfizer i overtagelsesopgør over Metsera

Den danske medicinalproducent har også befundet sig i en ophedet virksomhedskamp med Pfizer om det amerikanske fedmebiotekfirma Metsera.

I sidste uge afgav Novo et rivaliserende bud på Metsera, hvilket toppede Pfizers tidligere tilbud. Pfizer reagerede ved at anlægge en anden retssag og beskyldte Novos bud for at være konkurrencebegrænsende.

Novo afviste beskyldningerne som "falske og uden berettigelse" og øgede senere sit tilbud til så meget som 10 milliarder dollars.

Metsera sagde tirsdag, at Novos reviderede forslag var "overlegent" i forhold til Pfizers seneste bud.

Mens Novos nye chef navigerer i juridiske udfordringer, investorskepsis og en genopstået konkurrent, kan virksomhedens fremtid afhænge af, om dens omstruktureringsbestræbelser - og dens satsninger på nye opkøb - kan genoprette momentum på et hårdt omstridt marked for fedmemedicin.