Global sukkerkrise: Stort udbud presser priserne ned med 30 % fra det årlige højdepunkt

Det globale marked for råsukker oplever i øjeblikket en betydelig nedgang, hvor priserne styrtdykker til niveauer, der ikke er set i et halvt årti.

I sidste uge nåede prisen på råsukker det laveste niveau i fem år og nåede op på 14 amerikanske cent pr. pund og har vist minimal bedring siden da.

Dette fald er en del af en bredere, vedvarende nedgang, der fremgår af et fald på 15 % i sukkerpriserne siden begyndelsen af oktober.

Desuden repræsenterer den nuværende pris et betydeligt fald på 30 % fra det årlige højdepunkt på lidt over 20 amerikanske cent pr. pund, der blev registreret i februar og marts i år.

Den primære og mest indflydelsesrige faktor, der driver denne prisudhuling, er det enorme og rigelige globale udbud af sukker.

Ekstraordinære høster og robuste produktionstal i vigtige sukkerproducerende regioner har mættet markedet.

Overforsyning og Brasiliens produktion

Dette overudbudsscenarie har flyttet magtbalancen afgørende til fordel for køberne, hvilket har ført til aggressiv priskonkurrence og et konsekvent nedadgående pres på futures og spotpriser.

Denne langvarige periode med lave priser giver betydelige udfordringer for sukkerproducenter og -eksportører, hvilket potentielt kan føre til reduceret rentabilitet, pres på knusningsmarginer og et behov for strategiske justeringer af plantnings- og produktionsmængderne i de kommende sæsoner.

Omvendt giver det en cost-benefit for store sukkerforbrugende industrier, såsom konfekture- og drikkevareproducenter, som kan drage fordel af billigere råmaterialer.

Sukkerproduktionen i Brasiliens centrale center-syd-region, verdens vigtigste produktionsområde, nåede op på 36 millioner tons i midten af oktober i den nuværende sæson 2025-26.

Dette tal repræsenterer ifølge data fra den brasilianske sukkerrørsindustriforening (Unica) en stigning fra år til år på knap 1 %.

"Dette kompenserede for, hvad der oprindeligt var et betydeligt fald i forhold til den foregående sæson," sagde Carsten Fritsch, råvareanalytiker hos Commerzbank AG, i en rapport.

Produktion i Indien

I mellemtiden er Indien, verdens næststørste sukkerproducent, klar til en betydelig stigning i sukkerproduktionen.

Indian Sugar and Bio-Energy Manufacturers Association (ISMA) forudser, at produktionen vil stige med 18,5 % til 31 millioner tons i sæsonen 2025-26.

Denne forventede stigning følger en reduktion i mængden af sukker, der er afsat til ethanolproduktion i forhold til de oprindelige fremskrivninger.

For at afhjælpe det indenlandske overudbud overvejer den indiske regering at eksportere 1,5 millioner tons sukker.

ISMA havde endda opfordret til eksport af 2 millioner tons.

"Det ekstra udbud fra Indien vil sandsynligvis øge det eksisterende overudbud på verdensmarkedet og dermed lægge pres på priserne," sagde Fritsch.

Czarnikow, en sukkerhandler, forventer, at Indiens sukkerproduktion vil nå op på 32,8 millioner tons i sæsonen 2025-26, hvilket bidrager til et forventet globalt forsyningsoverskud på 8,7 millioner tons.

Dette betydelige overskud forventes kun at falde en smule i den følgende periode 2026-27 ifølge deres nuværende udsigter.

Prisudsigterne er ikke ideelle

Fritsch tilføjede:

De nuværende prisniveauer giver imidlertid anledning til en nærmere undersøgelse af sukkerproduktionens rentabilitet.

Efter sigende har brasilianske sukkerfabrikker for nylig valgt at øge ethanolproduktionen på bekostning af sukker.

"Det er derfor usandsynligt, at prisen på sukker vil falde meget yderligere, medmindre prisen på olie også falder, hvilket gør ethanolproduktion mindre attraktiv," sagde Fritsch.

En langsigtet konsekvens af det nuværende lave prismiljø er potentialet for højere priser, da reduceret rentabilitet sandsynligvis vil resultere i, at der dyrkes mindre sukkerrør, tilføjede han.