Mexicos peso forventes at holde næsten et årti gammelt handelsområde frem til 2026

Mexicos peso forventes at forblive inden for det samme mellemklassebånd, som har defineret dens adfærd i næsten et årti, ifølge en nylig Reuters-undersøgelse.

Siden juli 2015 har valutaen handlet mellem 16,00 og 22,00 pr. amerikanske dollar, med et gennemsnit på omkring 19,20 ved midtpunktet og kun én gang overskredet den øvre grænse, under toppen af COVID-19-krisen i 2020.

Analytikere foretaget af Reuters mellem 28. november og 3. december ser kun lidt grund til, at dette mønster skal ændre sig, efterhånden som 2026 nærmer sig.

De forudser, at pesoen vil svækkes en smule med 3,4 % og slutte på 18,92 pr. dollar om 12 måneder, efter at have lukket på 18,27 tirsdag — et niveau, der placerer den nær midten af dets mangeårige handelsbånd.

Pesoens præstation har været kendetegnet ved dens stabilitet inden for dette interval, selv gennem politiske omvæltninger, skiftende globale cyklusser og pandemichokket.

Den robusthed har adskilt den fra mange emerging market-konkurrenter. De seneste prognoser forstærker forventningerne om, at sådan stabilitet vil holde, trods stigende risici både hjemme og i udlandet.

Udfordringer for Pesos

Selvom prognoser antyder, at pesoen vil forblive bredt stabil, advarer nogle analytikere om, at risikobalancen er ved at ændre sig.

Finamex-økonom Christian Admin de la Huerta Avila sagde, at "risiciene omkring vores MXN-prognose forbliver afbalancerede, omend med en let bias mod afskrivning."

Han pegede på tegn på aftagende økonomisk aktivitet og svagere pengeoverførsler som faktorer, der kan svække støtten til valutaen.

Pengeoverførsler har længe tjent som en stabiliserende søjle for Mexicos økonomi. Enhver indikation af en nedgang i disse strømme truer en vigtig kilde til husholdningernes forbrug og valutaindtægter, som kan tynge pesoen.

Pengepolitikken udgør en anden risiko. Mexicos centralbank, Banxico, forventes gradvist at lempe politikken efter at have fastholdt en af de mest restriktive holdninger i Latinamerika.

Udsigterne i USA er mindre klare: mens Federal Reserve forventes at sænke renten denne måned, kan beslutningstagere sætte lempelsescyklussen på pause bagefter.

Et voksende politisk gab kan lægge pres på pesoen ved at udhule den rentefordel, der har understøttet efterspørgslen efter peso-denominerede aktiver.

Denne forskel har været central for at tiltrække udenlandske investorer. Enhver ændring i den relative holdning mellem Fed og Banxico kan udløse spekulative bevægelser mod pesoen og rejse spørgsmål om dens evne til at forblive komfortabelt inden for det mangeårige handelsområde.

Brasiliens real forventes også at lette

Undersøgelsen fremhævede også tendenser i andre store latinamerikanske valutaer.

Brasiliens real forventes at svækkes med 3,1 % til 5,50 pr. dollar over det næste år, fra 5,33 tirsdag.

På trods af det forventede tilbagefald er realen steget med 15,9 % indtil videre i år.

Konsensusprognosen placerer valutaen på 5,38 pr. dollar ved udgangen af 2025, hvilket antyder en stigning på 14,9 % for 2024 — den stærkeste årlige præstation siden et spring på 21,8 % i 2016.

Mexicos peso har ligeledes haft stærke stigninger i år, oppe 13,9 %, og er fortsat på vej mod en årlig stigning på 12,5 %, hvilket ville være det største fremskridt siden stigningen på 14,9 % i 2023.