Indiens centralbank sænker renterne med henvisning til svage lommer i økonomiske data

Indiens centralbank sænkede sin styringsstyringsrente med 25 basispoint til 5,25 % onsdag, hvilket matchede økonomernes forventninger.

Reserve Bank of Indias pengepolitiske udvalg afleverede reduktionen enstemmigt og henviste til "svaghed i nogle nøgleøkonomiske indikatorer," ifølge RBI-guvernør Sanjay Malhotra.

Beslutningen kommer, mens den samlede inflation forbliver afdæmpet og forventes at blive revideret lavere i første kvartal af 2025.

Malhotra sagde, at den samlede inflation var faldet markant, og at det underliggende pres var svagere end tidligere estimater.

Inflationsprognoser revideret nedad

RBI forudsagde en inflation på 2 % for regnskabsåret 2025-26, hvilket afspejler en betydelig nedjustering.

For første kvartal af regnskabsåret 2026-27 forventes inflationen til 3,9 %, sammenlignet med det tidligere estimat på 4,5 %.

Malhotra bemærkede, at stigende priser på ædelmetaller kunne tilføje marginalt til den samlede CPI, men sagde, at risiciene for prognosen fortsat er "jævnt balancerede."

Malhotra havde advaret på det forrige pengemøde i oktober om, at væksten, trods markant afdæmpet inflation i første kvartal, kunne aftage i anden halvdel af regnskabsåret på grund af usikkerhed i global handel.

Disse risici består, selvom RBI justerer sit inflationsudsyn nedad.

Stærkt BNP støtter beslutning om rentenedsættelser

Indiens økonomi voksede med 8,2 % i juli–september-kvartalet, hvilket markerer et højdepunkt på seks kvartaler og overgår konsensusforventningerne.

Det reale BNP steg til ₹48,63 lakh crore sammenlignet med ₹44,94 lakh crore i samme periode sidste år.

Væksten har nu i gennemsnit været 8,0 % i første halvdel af regnskabsåret 2025-26.

På denne baggrund hævede RBI kraftigt sin BNP-prognose for hele regnskabsåret til 7,3 %, op fra 6,8 %.

For det nuværende kvartal forventer centralbanken nu en vækst på 6,7 %, sammenlignet med den tidligere prognose på 6,4 %.

Malhotra sagde, at "vækst-inflationsbalancen fortsat giver politisk råderum," hvilket gjorde det muligt for udvalget at fortsætte med lempelser trods bredere økonomisk forsigtighed.

Industriel svaghed og faldende eksport vækker bekymring

Selv med stærke overordnede BNP-tal peger flere indikatorer på en begyndende afmatning.

Industriel aktivitet i oktober faldt til et 14-måneders lavpunkt, mens HSBC's produktions-PMI faldt til et ni-måneders lavpunkt i november.

Eksportpræstationen er også blevet svækket. Forsendelserne til USA — et af Indiens største markeder — faldt med 8,5 % år-til-år i oktober til 6,3 milliarder dollars, hvilket markerer det andet månedlige fald i træk.

De samlede udgående forsendelser faldt med 11,8 % til 34,38 milliarder dollars.

Faldet følger Washingtons beslutning om at indføre en 50% told på indiske varer i august.

Som svar sænkede New Delhi momssatserne på varer og tjenesteydelser i september for at støtte den indenlandske efterspørgsel forud for juletiden.

GST-opkrævningerne steg markant i oktober til ₹1,95 billioner, en stigning på 4,6 % fra året før, men momentum aftog i november, hvor bruttoindtægterne udgjorde ₹1,7 billioner — en beskeden stigning på 0,7 %.

Den indiske rupi er svækket i de seneste dage og faldt onsdag over det psykologisk vigtige niveau på 90 pr. dollar, før den genvandt noget terræn.

Valutavolatiliteten tilføjer endnu et lag af usikkerhed, da beslutningstagere balancerer behovet for at støtte væksten uden at bringe stabiliteten i fare.