Amerikanske job tilføjes 50.000 i december, men rammer ikke estimaterne, da arbejdsløsheden falder til 4,4 %

Jobvæksten i USA faldt yderligere i december, hvilket understreger tegn på, at arbejdsmarkedet stadig sidder fast i en langvarig periode med svag ansættelse trods stabil økonomisk vækst.

Ikke-landbrugs lønudbetalinger steg med 50.000 sidste måned, hvilket er langt under økonomernes forventning om en stigning på 73.000, ifølge data offentliggjort af Bureau of Labor Statistics fredag.

Arbejdsløsheden faldt til 4,4 %, lidt bedre end prognoserne på 4,5 %.

Tallene forstærkede opfattelsen blandt beslutningstagere om, at økonomien gennemgår en "ingen ansættelse, ingen fyring"-fase, hvor virksomheder er tilbageholdende med at ansætte medarbejdere, men også uvillige til at skære ned på arbejdspladser aggressivt.

Jobvæksten indsnævres til nogle få sektorer

Ansættelser fortsatte med at være koncentreret i et snævert udvalg af industrier.

Beskæftigelsen steg inden for fødevare- og drikkesteder, sundhedspleje og socialhjælp, mens detailhandel mistede arbejdspladser, hvilket afspejler det vedvarende pres på forbrugerorienterede virksomheder.

For 2025 som helhed steg beskæftigelsen på løn med 584.000, hvilket svarer til et gennemsnit på omkring 49.000 job om måneden.

Det markerede en markant opbremsning fra 2024, hvor lønudbetalingerne voksede med omkring 2 millioner, hvilket understreger det tab af momentum, der har defineret det forgangne år.

Afdæmpningen i jobvæksten er faldet sammen med stærke gevinster i økonomisk produktion og produktivitet.

Bruttonationalproduktet og arbejdernes produktivitet steg kraftigt i tredje kvartal, delvist drevet af store investeringer forbundet med kunstig intelligens, hvilket gjorde det muligt for virksomheder at vokse uden at udvide deres arbejdsstyrke.

Arbejdsløsheden falder, men langvarig arbejdsløshed stiger

Mens den samlede arbejdsløshedsprocent faldt, pegede andre tiltag på vedvarende svaghed.

Antallet af arbejdsløse i mindre end fem uger faldt til 2,3 millioner i december.

Antallet af langtidsarbejdsløse, defineret som dem, der har været uden arbejde i 27 uger eller mere, ændrede sig kun lidt på 1,9 millioner, men var næsten 400.000 højere end året før.

Langtidsarbejdsløse udgjorde 26 % af den samlede arbejdsløshed, hvilket antyder, at genindtræden på arbejdsmarkedet fortsat er vanskelig for mange.

BLS reviderede også novembers arbejdsløshedsprocent ned til 4,5 % fra 4,6 % efter årlige opdateringer af husstandsundersøgelsesdata.

Datarevisioner tilføjer usikkerhed

Spørgsmålene om den reelle styrke af jobskabelse er blevet intensiveret, efter at BLS vurderede, at der blev skabt omkring 911.000 færre job i de 12 måneder frem til marts 2025 end tidligere rapporteret.

Agenturet vil offentliggøre sin fulde benchmark-revision sammen med januars beskæftigelsesrapport.

Uoverensstemmelsen er blevet forbundet med den såkaldte fødsels-død-model, som estimerer jobskabelse fra nye virksomheder.

BLS har oplyst, at de vil begynde at indarbejde mere aktuelle data i modellen fra januar.

Markederne stiger, efterhånden som investorer vejer risici

Amerikanske aktiefutures steg efter rapporten, hvor SandP 500 futures steg 0,3 %, Nasdaq 100 futures steg 0,4 %, og Dow futures tilføjede omkring 132 point.

Investorerne forblev også fokuserede på muligheden for en afgørelse fra USA's højesteret om lovligheden af præsident Donald Trumps toldsatser, hvilket kunne påvirke handelspolitikken og regeringens finanser.

Nedgangen på arbejdsmarkedet er delvist blevet tilskrevet Trumps handels- og immigrationspolitikker, som økonomer siger har påvirket både udbud og efterspørgsel på arbejdskraft.

Dog bemærker embedsmænd, at afkølingstendensen begyndte længe før sidste år.

Er det usandsynligt, at Fed falder renten?

Federal Reserve sænkede renten med et kvart point i december til et interval på 3,50%–3,75%, men har signaleret, at de sandsynligvis vil sætte yderligere nedskæringer på pause for nu.

Dagens fald i den amerikanske arbejdsløshed betyder, at der næsten ikke er nogen chance for en rentenedsættelse denne måned, sagde Seema Shah, chefstrateg for global virksomhed hos Principal Asset Management.

"Billedet er dog langt fra klart: lønvæksten var under forventningerne, og nedjusteringer af tidligere måneder har skubbet det tremåneders glidende gennemsnit ned i negativt territorium. Selvom en strammere arbejdsstyrke kan forklare en del af dynamikken, inspirerer vedvarende jobtab næppe tillid," tilføjede hun.