Ædelmetaller stiger; priser ventes at konsolidere ved manglende momentum

Den igangværende konflikt i Mellemøsten har ikke væsentligt øget efterspørgslen efter sikre havne i både guld og sølv.

Prisudviklingen antyder, at ædelmetallerne kan få brug for mere tid til at konsolidere. 

Priserne på bullion steg torsdag, understøttet af en svagere dollar og øget investorinteresse for den sikre havn midt i den eskalerende konflikt i Mellemøsten.

Dog har priserne forblevet under $5,200 pr. ounce efter at have bevæget sig over $5,400 pr. ounce, da markederne åbnede mandag. 

Ikke nok momentum

I et interview med Kitco News sagde Michele Schneider, chefstrateg på MarketGauge, at hun før USA's missilangreb i weekenden ikke forventede tilstrækkeligt momentum til, at guldpriserne kunne bryde over modstandsniveauet på $5,400.

Hun forventede også, at sølvets gevinster ville blive begrænset under $100.

Efter betydeligt salgspres efter at have nået deres respektive modstandsniveauer har guldpriser testet støtte ved $5,000 pr. ounce, og sølv faldt kortvarigt under $80 pr. ounce.

På trods af et opsving fra de seneste lavpunkter antyder Schneider, at den nuværende prisvolatilitet er tegn på en bredere konsolideringsfase. 

Hun mener, at markedets næste markante retning i mindre grad vil blive drevet af umiddelbare geopolitiske begivenheder og i højere grad af fundamentale, strukturelle ændringer i de finansielle markeder.

“Den ene forbehold er, hvis dette udvikler sig til en meget større, langvarig konflikt, så er alle væddemål aflyst. Jeg tror, vi vil se meget højere oliepriser og meget højere guld- og sølvpriser,” sagde hun.

COMEX-guldkontrakten blev sidst handlet til $5,183.66 pr. ounce, op 1%, mens sølv var på $84.805 pr. ounce, op 2% fra sidste lukkekurs. 

Guld blev mere overkommeligt for købere med andre valutaer, da den amerikanske dollar trak sig tilbage fra det mere end tre måneders høje niveau, den nåede tidligere på ugen.

Geopolitiske spændinger ulmer

Imens intensiverede konflikten mellem USA og Iran sig markant onsdag.

Optrapningen fulgte, efter at en amerikansk ubåd sænkede et iransk krigsskib nær Sri Lanka, hvilket resulterede i mindst 80 dødsfald, og NATOs ødelæggelse af en iransk ballistisk missil, der var rettet mod Tyrkiet.

Denne markante udvidelse af krigen kommer fem dage efter, at USA og Israel indledte en militær kampagne, som har dræbt hundreder og destabiliseret de globale markeder. 

Desuden antyder fremkomsten af den magtfulde søn af Irans dræbte øverste leder som en mulig efterfølger, at Teheran sandsynligvis ikke vil give efter for pres.

Guld, et traditionelt sikkert aktiv, er steget cirka 20% i år og har ramt rekordhøjder på stribe.

Denne stigning sker på baggrund af øget global politisk og økonomisk ustabilitet.

I relateret nyhed har USA's præsident Donald Trump officielt nomineret den tidligere Federal Reserve-guvernør Kevin Warsh til at blive den næste formand for den amerikanske centralbank. 

Denne nominering bringer præsidenten tættere på at få en Fed-chef, som muligvis favoriserer rentenedsættelser.

Markedsforventningerne, ifølge CME Groups FedWatch-værktøj, er, at Fed holder renten uændret den 18. marts.

Investorer fokuserer i øjeblikket på centrale økonomiske nøgletal: de ugentlige ansøgninger om arbejdsløshedsunderstøttelse i USA, der forventes senere i dag, og den amerikanske beskæftigelsesrapport for februar, som offentliggøres fredag.

Risiko ved attraktive obligationsvurderinger 

Schneider bemærkede, at obligationsmarkedernes tiltrækningskraft udgør den største kortsigtede risiko for guld og sølv. 

Ifølge hende tyder faldet i 10-årige Treasury-renter til under 4% i sidste uge på, at investorer genovervejer kapitalallokeringsstrategier midt i den nuværende makroøkonomiske usikkerhed.

Givet stigende bekymringer om kreditmarkederne og stabiliteten i de globale finansielle systemer observerede Schneider, at obligationsmarkederne muligvis begynder at fungere som et alternativt tilflugtssted.

“Det, jeg mener, vi ser opstå, er en gennemgribende ændring,” sagde hun. “Spekulanter og obligationshandlere kunne begynde at betragte obligationer som et sikkerhedsnet i højere grad end guld.”

Schneider sagde, at denne ændring stammer fra øget bekymring vedrørende kreditsystemet og muligheden for, at regeringer vil prioritere finansiel stabilitet frem for anti-inflationsindsatser, hvis den økonomiske situation forværres.