Bank of Canada tester tokeniserede obligationer på blockchain i Project Samara

Bank of Canada har gennemført et markedsforsøg, der undersøgte, hvordan tokeniserede obligationer kunne bevæge sig gennem finansielle systemer ved brug af blockchain-infrastruktur.

Projektet involverede flere af landets største finansielle institutioner og centrerede sig om et kortfristet værdipapir udstedt af Export Development Canada.

Testen undersøgte, hvordan distribueret hovedbogsteknologi kunne understøtte oprettelse, handel og afvikling af obligationer inden for et enkelt digitalt miljø.

Kendt som Project Samara, undersøgte initiativet, om finansielle markeder kunne håndtere hele livscyklussen i en obligationshandel på blockchain-infrastruktur.

Forsøget kombinerede også tokeniserede værdipapirer med digitale afviklingsmidler udstedt af centralbanken, så begge aktiver kunne bevæge sig gennem den samme hovedbog.

Tjenestemænd brugte det kontrollerede testmiljø til at analysere, om blockchain-platforme kunne replikere processer, der traditionelt foregår på tværs af flere finansielle markedsinfrastrukturer.

Project Samara-forsøg

Project Samara samlede flere store canadiske finansielle institutioner.

Initiativet involverede RBC Dominion Securities, RBC Investor Services Trust, and TD Securities.

Som en del af testen udstedte Export Development Canada et værdipapir på C$100 millioner med en løbetid på under tre måneder.

Obligationen blev solgt til en lukket gruppe af investorer, der deltog i forsøget.

Målet var at simulere en reel markedsudstedelse samtidig med at teste, om distribueret hovedbogsteknologi kunne håndtere processer, der normalt varetages af flere finansielle markedsmellemmænd.

Livscyklus for tokeniserede obligationer

Den blockchain-platform, der blev brugt i projektet, blev drevet af RBC.

Systemet understøttede hele livscyklussen for obligationshandlen gennem en enkelt digital hovedbog.

Værdipapiret blev udstedt direkte i tokeniseret form, hvilket gjorde det muligt for deltagere at afgive bud og købe obligationen inden for den samme infrastruktur.

Efter udstedelsen gjorde platformen det muligt at behandle kuponbetalinger og indfri obligationen ved forfald.

Deltagerne kunne også handle obligationen på sekundære markeder via det samme system.

Det gjorde det muligt for forsøget at teste, hvordan handel, afvikling og servicering af aktiver kunne fungere inden for ét distribueret hovedbogsnetværk.

Digitalt afviklingssystem

Forsøget testede også, hvordan betalinger kunne bevæge sig gennem blockchain-platformen.

Til afvikling skabte Bank of Canada tokeniserede versioner af engros-canadiske dollars.

Disse digitale midler bevægede sig på den samme hovedbog som obligationerne.

Det gjorde det muligt for handler at blive afviklet direkte inden for platformen i stedet for at være afhængige af separate betalingssystemer.

Ved at holde både værdipapirer og afviklingsaktiver inden for ét miljø undersøgte projektet, om transaktioner kunne behandles og afsluttes gennem en enkelt blockchain-infrastruktur.

Regulatoriske tiltag

Forsøget kommer i en tid, hvor canadiske myndigheder fortsætter med at udvikle reguleringsrammer for digitale aktiver.

I sit novemberbudget signalerede den føderale regering planer om at indføre lovgivning for stablecoins bakket op af canadiske dollars.

Tilsyn forventes at involvere Bank of Canada og ville fokusere på områder som reservedækning, indløsningsregler og krav til risikostyring.

Canada har også taget skridt til at styrke tilsynet med infrastruktur for digitale aktiver.

Sidste måned indførte Canadian Investment Regulatory Organization en ramme for forvaring af digitale aktiver med det formål at forbedre, hvordan kryptoaktiver opbevares af handelsplatforme.

Rammen er designet til at styrke standarderne for forvaring og reducere risici som hacking, svindel og insolvens efter sammenbrud i dele af den digitale aktivsektor.