Cramer kritiserer Campbell-aktien: 'ikke længere en stor amerikansk virksomhed'

Den berømte investor Jim Cramer siger, at det er svært at læse Campbells (NASDAQ: CPB) Q2-regnskab og tro, at det stadig er den store amerikanske virksomhed, det engang var.

Onsdag offentliggjorde konservesvirksomheden et resultat på 51 cents pr. aktie på en salgsnedgang på 5% til $2.56 billion – begge under konsensus.

For at gøre ondt værre sænkede ledelsen sin prognose for 2026 og forventer nu et markant fald i justeret EPS til omkring $2.2.

Efter kursfaldet efter regnskabet er Campbell-aktien faldet cirka 22% fra årets højeste kurs, men Cramer hævder, at selv til den nuværende kurs er den hånd, CPB har, måske for svag til at satse på.

Hvorfor Cramer er negativ over for Campbell-aktien

Kernen i Campbells identitet – den suppe, som gav navnet – viser tegn på "strukturel erosion", hvilket bekymrer Cramer.

I 2. kvartal oplevede virksomheden det største fald i det amerikanske suppesegment, et segment som Mad Money-værten beskrev som virksomhedens "brød og smør".

Ifølge ham afslører meddelelsen en dyster realitet: forbrugerne bevæger sig i stigende grad væk fra traditionelle konservesvarer, hvilket presser de organiske nettosalg.

Det er ikke bare et midlertidigt dyk; det udgør en svigt i netop den produktlinje, der byggede mærket.

Cramer beklagede, at firmaets langvarige historie i Philadelphia nu føles som et relikvie – han antydede, at "Museet [for suppe terriner] måske er mere værd end CPB-aktien" på dette tidspunkt.

Hvorfor en hurtig genopretning i CPB-aktien er usandsynlig

Mens suppen var den centrale anker, skulle Campbells aggressive satsning på snackmarkedet være vækstmotoren. I stedet er den blevet en primær kilde til bekymring for investorer.

På trods af det højprofilerede opkøb af Snyder’s-Lance var underpræstationen inden for snacks virkelig "forfærdelig", bemærkede Cramer.

Selv tilføjelsen af premium-mærker som Rao’s og Cape Cod har ikke været nok til at opveje det bredere forfald.

"De købte dyrt," tilføjede den tidligere hedgefondchef og påpegede, at ledelsen har været tvunget til at indstille sit aktietilbagekøbsprogram for at fokusere på gældsreduktion.

Denne indstilling er et massivt advarselstegn for Campbell-aktien – især da konkurrenter som PepsiCo formår at navigere i det samme vanskelige snackmiljø med langt større dygtighed.

Sådan positionerer man sig i Campbell efter Q2-regnskabet

Den mest fordømmende del af post-regnskabsanalysen var Cramers vurdering af Campbells status som en amerikansk institution.

"Det er meget svært at læse dette uden at mene, at det ikke længere er en stor amerikansk virksomhed; det er en skam."

Kritikken rækker også til virksomhedens ledelse og dens manglende evne til at kapitalisere på tidligere muligheder, idet han bemærkede, at "deres embedsperiode er svær at se på" og at grundlæggerfamilien missede chancen for at sælge til en langt højere værdiansættelse.

Mellem dårlige tal og indstillingen af tilbagekøb er narrativet skiftet fra en defensiv basisaktie til en værdifælde.

For Cramer er konklusionen klar: CPB-aktierne er ikke længere den kraft, de engang var, og den "dårlige hånd", de sidder med, gør en vending stadig mere fjern.