Macy’s-aktien stiger 7% efter indtjeningsoverraskelse; salget overrasker, udsigt blandet

Macy’s-aktien steg kraftigt onsdag efter, at varehuskæden rapporterede fjerdekvartalsresultater, der var stærkere end forventet, drevet af forbedrede sammenlignelige salg og robuste højindkomstkunder, selvom fremadrettede udsigter afspejlede makroøkonomisk forsigtighed.

Aktien steg mere end 7% i handlen, efter at selskabet leverede justeret indtjening pr. aktie på $1.67 for regnskabets fjerde kvartal og dermed slog analytikernes forventning på $1.57, ifølge FactSet.

Omsætningen faldt 1.7% år-til-år til $7.6 billion, men oversteg alligevel konsensusestimatet på $7.5 billion.

Vækst i sammenlignelige salg signalerer fremskridt i turnaround

Et centralt punkt i rapporten var Macy’s fortsatte styrke i sammenlignelige salg, som steg 1.8% i kvartalet og dermed modsatte sig analytikernes forventning om et fald på 0.9%.

Præstationen markerede det tredje kvartal i træk med positiv vækst i sammenlignelige salg, hvilket antyder en mulig ændring i momentum for detailhandlen.

Salgsstigningen var bredt funderet på tværs af selskabets portefølje, hvor Macy’s, Bloomingdale’s og Bluemercury alle bidrog til forbedringen.

Resultaterne kommer, mens selskabet fortsætter implementeringen af sin "Bold New Chapter Strategy" under administrerende direktør Tony Spring, som omfatter butiksnedlukninger, salg af aktiver og operationel omstrukturering med det formål at revitalisere forretningen.

På trods af den positive tendens i de sammenlignelige salg afspejler den samlede omsætning fortsat igangværende strukturelle udfordringer.

Det seneste kvartal var Macy’s 15. på hinanden følgende periode med år-til-år fald i omsætningen, primært på grund af lukning af underpræsterende butikker.

Forventninger afspejler forsigtighed på baggrund af makro- og geopolitiske risici

Fremadrettet gav Macy’s en blandet prognose for regnskabsåret 2026, som afspejler både operationelle fremskridt og eksterne usikkerheder.

Selskabet forventer nettosalg i intervallet $21.4 billion til $21.65 billion, en anelse over analytikernes forventning på omkring $21 billion.

Dog forventes justeret indtjening pr. aktie at ligge mellem $1.90 og $2.10, under konsensusestimatet på $2.20.

Topchefer understregede, at selskabet tager en forsigtig tilgang til sine forventninger i lyset af makroøkonomiske og geopolitiske risici, herunder toldafgifter og potentielle påvirkninger af diskretionært forbrug.

Macy’s oplyste, at deres forventninger inkluderer en estimeret påvirkning på $145 million fra butiksnedlukninger samt en "betydelig påvirkning" fra toldafgifter i første halvår, som forventes at aftage senere.

Selskabet bemærkede også, at dets kundebase, som er skævt fordelt mod højindkomstkunder, har vist større robusthed sammenlignet med lavindkomstforbrugere.

Macy’s oplyste, at forretningen klarer sig godt i første kvartal af det aktuelle regnskabsår, understøttet af dette relativt stabile kundesegment.

Investorstemningen forbedres trods vedvarende udfordringer

Regnskabsrapporten gav et løft til investorstemningen, især i lyset af den nylige svaghed i aktien.

Forud for resultaterne var Macy’s-aktien faldet kraftigt, med et fald på mere end 23% i år og på vej mod en fire måneder lang taberrække.

På trods af det seneste fald er aktien steget cirka 29% over de seneste 12 måneder og har dermed overgået bredere markedsudviklinger.

Macy’s' langvarige historik med at overgå indtjeningsforventninger har også bidraget til at styrke tilliden.

Selskabet har nu overgået estimaterne for bundlinjen i mindst 22 kvartaler i træk, ifølge FactSet-data.

De seneste resultater kan begynde at ændre analytikernes holdning, især efter at gentagne forventninger om faldende sammenlignelige salg viste sig at være forkerte for tredje kvartal i træk.

Selvom selskabet fortsat står over for strukturelle modvind, herunder faldende samlet omsætning og makroøkonomisk usikkerhed, giver kombinationen af forbedrede salgstendenser og disciplineret eksekvering en vis støtte til turnaround-historien.