Olien falder 3% på Irak-Tyrkiet-aftale, men Brent forbliver over $100

Oliekurserne styrtdykkede over 3% og vendte det meste af foregående dags betydelige stigninger. 

Faldet i oliepriserne fulgte på, at den irakiske regering og de kurdiske myndigheder indgik en aftale om at genoptage olieeksporten via Tyrkiets Ceyhan-havn.

Aftalen gav kun begrænset beroligelse med hensyn til forsyningsbekymringer i Mellemøsten.

På tidspunktet for skrivelsen var West Texas Intermediate (WTI) råolie $92,54 pr. tønde, ned 3,1%, mens Brent lå 2,2% lavere på $101,07 pr. tønde.

Brent havde kortvarigt faldet under $101 pr. tønde tidligere på dagen.

Iraks olieeksport

Olieudstrømninger fra Ceyhan-havnen forventedes at begynde kl. 07.00 GMT onsdag, ifølge en udtalelse fra Iraks olieminister Hayan Abdel-Ghani, rapporteret af statslige medier. 

Dette følger tidligere rapporter fra to olieansatte i sidste uge om, at Irak planlagde at pumpe mindst 100.000 tønder råolie pr. dag gennem havnen.

Konflikten med Iran har hårdt ramt Iraks vigtigste sydlige oliefelter, som er kilden til størstedelen af landets råolieproduktion og -eksport. 

Pr. 8. marts er produktionen faldet med 70% til blot 1,3 millioner tønder pr. dag (bpd).

Denne drastiske reduktion er en direkte konsekvens af, at konflikten reelt har lukket den vitale Hormuzstræde, et flaskehalsområde, gennem hvilket cirka 20% af verdens olie transporteres.

Selv med den seneste udvikling konsoliderede Brent-råoliepriserne sig over $100 pr. tønde onsdag. 

”Uden tegn på aftrapning i Mellemøsten konsoliderer markedet sig fortsat over dette vigtige niveau,” skrev Warren Patterson, chef for råvarestrategi hos ING Group, i en note. 

Olieforsyning stadig begrænset

Olieudstrømningen er fortsat for det meste begrænset, på trods af optimisme om, at Iran måske vil tillade flere tankskibe at passere Hormuzstrædet, særligt til visse lande. 

Men Iran kan stærkt begrænse antallet af tankskibe, der får passage, hvis målet er at presse energipriserne op.

Samtidig vil bekræftelsen af Irans sikkerhedschef Ali Larijanis død sandsynligvis ikke føre til en aftrapning, men øger i stedet markedets usikkerhed.

Ifølge en højtstående iransk embedsmand har Irans nye øverste leder angiveligt afvist tilbud om aftrapning, som blev formidlet af mæglerlande.

Den amerikanske militær meddelte tirsdag, at den havde ramt mål på Irans kystlinje nær Hormuzstrædet.

Denne handling blev gennemført, fordi iranske antiskibsmissiler blev anset for at udgøre en trussel mod international skibsfart i området.

Iranske handlinger fortsætter med at rette sig mod energiinfrastruktur i hele Den Persiske Golf, eksemplificeret ved flere angreb på Fujairah-havnen i De Forenede Arabiske Emirater.

Samtidig falder upstream-produktionen, efterhånden som producenter forsøger at afbøde begrænsninger i lagringskapaciteten.

Rapporter angav betydelige reduktioner i olieudbuddet, idet UAE og Kuwait ifølge rapporterne reducerede med op til henholdsvis 1,5 millioner bpd og 1,3 millioner bpd. 

Disse reduktioner kommer oveni de betydelige rapporterede nedskæringer fra Irak og Saudi-Arabien, som ligger på cirka 2,9 millioner bpd og 2–2,5 millioner bpd.

Forhøjede priser på raffinerede produkter

Markedet for raffinerede produkter handles fortsat på ekstremt forhøjede niveauer i lyset af forstyrrelser i forsyningen af råolie og raffinerede produkter.

Bekymringerne eskalerer på markedet for mellemdestillater, hvilket ses ved, at ICE gasoil-cracket overstiger $45 pr. tønde. 

”Udviklingen har været endnu mere ekstrem på jetbrændstofmarkedet, hvor jet regrade handles over $400/ton,” sagde Patterson. 

”Det europæiske jetbrændstofmarked er stærkt eksponeret over for leverancer fra Den Persiske Golf; omkring halvdelen af Europas import kommer fra regionen. Derudover passerer omkring 23% af den globale søbaserede jetbrændstofhandel gennem Hormuzstrædet.”

Asiens øgede eksponering over for naphtha-strømme i raffinerede produkter forklarer, at naphtha-cracket skifter fra den sædvanlige rabat til en præmie i regionen. 

Desuden er ethylenmargenerne betydeligt negative, fordi priserne på råmaterialer for nylig er steget.

Denne situation forventes at få crackers til at reducere deres driftsniveauer.

”Den eneste måde, vi vil se raffinerede produkt-cracks normalisere på, er ved en genoptagelse af råolie- og raffinerede produktstrømme gennem Hormuzstrædet,” tilføjede Patterson. 

”Indtil da vil markederne fortsætte med at stramme til, efterhånden som raffinaderier tvinges til at reducere driftsgraderne på grund af råmaterialemangel.”