Før Meta og Alphabet: Wells Fargo fastholder overvægt, sænker kursmål

Som Meta Platforms og Alphabet-ejede Google går ind i en tæt overvåget regnskabssæson efter et stort juridisk tilbageslag, siger analytikere, at resultaterne kan blive den næste katalysator for aktierne.

Analytikere hos Wells Fargo har gentaget en "overvægt"-vurdering for begge selskaber, hvilket signalerer fortsat tillid til deres langsigtede udsigter, selvom de har nedjusteret kursmålene.

Meta-aktien og Alphabet er kommet under moderat pres efter dommen, som fandt begge selskaber ansvarlige for at have bidraget til skader forårsaget af deres platforme.

En jury i Los Angeles tilkendte $6 million i erstatning, hvor Meta bærer 70% af ansvaret, og Alphabets YouTube er ansvarlig for resten.

Begge selskaber har oplyst, at de vil anke afgørelsen.

"Teenagernes mentale sundhed er dybt kompleks og kan ikke knyttes til en enkelt app," sagde en talsperson for Meta, mens Google argumenterede, at sagen "misforstår YouTube, som er en ansvarligt opbygget streamingplatform, ikke et socialt medie."

Meta er faldet cirka 13% over den seneste måned, mens Alphabet er faldet 4%.

Analytikere synes dog i højere grad at fokusere på fundamentale forhold end på juridiske risici, især med regnskaber, der offentliggøres senere på måneden.

Meta-udsigter understøttet af kraftig omsætningsvækst

Wells Fargo forventer, at Meta leverer first-quarter revenue of $55.9 billion, hvilket svarer til en stigning på 32% fra året før og ligger en smule over konsensusestimatet på $55.4 billion.

Mægleren forventer også, at anden kvartals omsætningsvejledning ligger i intervallet $58 billion til $61 billion, nogenlunde i tråd med markedets forventninger.

Analytiker Ken Gawrelski bemærkede, at forventningerne til Metas roadmap for kunstig intelligens er blevet mere afdæmpede, især efter rapporter om, at selskabet udskød lanceringen af en ny AI-model til maj på grund af præstationsmæssige bekymringer.

Denne afdæmpning af forventningerne kan forbedre aktiens risiko/afkast-profil, selvom analytikeren advarede om, at der vil kræves tålmodighed, mens selskabet skalerer sine AI-investeringer.

Meta følger en ambitiøs strategi med planer om at investere op til $600 billion i beregningsinfrastruktur og talent frem til 2028 for at styrke sin position inden for forbrugerrettede AI-applikationer.

Det lavere kursmål på $765, ned fra $856, afspejler en reduceret værdiansættelsesmultipel anvendt på de langsigtede indtjeningsprognoser.

Alphabets cloud-vækst i fokus

For Alphabet vil fokus sandsynligvis være på cloud-forretningen, som fortsat fremstår som en vigtig vækstmotor.

Wells Fargo forventer cloud-omsætning på $19.7 billion i første kvartal, hvilket indebærer en vækst på 61% år-til-år og en markant acceleration fra 48% vækst i det foregående kvartal.

Det ligger også klart foran bredere markedets forventninger på omkring 50% vækst.

Wells Fargo har sænket sit kursmål på Alphabet til $361 fra $397.

Firmaet forventer, at forbedret cloud-performance kan få analytikere til at revidere deres estimater for Alphabets omsætning og driftsindtjening opad, især efter en periode med pres på frie pengestrømme-prognoser.

Selvom Alphabet typisk ikke giver detaljeret vejledning for andet kvartal, forventes ledelsen at fremhæve stærk efterspørgsel efter beregningskapacitet samtidig med, at man forholder sig forsigtig over for globale makroøkonomiske forhold.

Wells Fargo fastholdt sin capex-prognose på $175 billion til $185 billion, hvilket afspejler fortsatte store investeringer i AI og cloud-infrastruktur.

Værdiansættelser genjusteret, men langsigtet case intakt

Både Meta og Alphabet har oplevet en vis komprimering af værdiansættelsen i de seneste måneder.

Analytikere mener dog, at den langsigtede investeringscase forbliver intakt, understøttet af udvidende adresserbare markeder og integrationen af kunstig intelligens på tværs af deres platforme.

Citizens har også gentaget en positiv holdning til Alphabet med et kursmål på $385 og henviser til dets stærke position inden for AI-drevet søgning og cloud-tjenester.