Råvareoverblik: WTI-olie op 11% efter Trumps eskalering i Mellemøsten; guld falder

Oliepriser oplevede betydelig volatilitet torsdag, da amerikansk råolie steg med over 11%, mens Brent-olie steg 7%. 

Denne stigning blev drevet af handlendes bekymring over potentielle langsigtede forstyrrelser i olieforsyningen, efter at USA's præsident Donald Trump annoncerede, at Washington ville fortsætte angrebene mod Iran.

Guldpriser faldt markant, da energipriserne steg og dollaren styrkedes over for en kurv af større valutaer, hvilket begrænsede efterspørgslen efter ædelmetallerne. 

Basismetaller trak sig også tilbage, efter at Donald Trump sagde, at han ville slå Iran “ekstremt hårdt” i løbet af de næste to til tre uger.

På tidspunktet for skrivningen var tremåneders kobberkontrakten på $12,339.60 pr. ton, ned 0.9%, mens aluminiumkontrakten var på $3,466.90 pr. ton, ned 1.6% fra sidste lukkekurs. 

WTI stiger 11%

West Texas Intermediate (WTI)-oliepriser steg med over 11% torsdag og markerede en kraftig rebound efter to dages tab. 

Stigningen blev drevet af fornyet usikkerhed på energimarkederne, efter at USA's præsident Donald Trump truede med en yderligere eskalering af konflikten med Iran.

Prisen på WTI, som typisk ligger under Brent, oversteg for nylig Brent og opnåede en præmie på næsten $3 — den højeste præmie for amerikanske råoliefutures over det globale benchmark i et år. 

På trods af dette handles begge oliebenchmarks stadig under de højder på næsten $120 pr. tønde, som blev nået tidligere i konflikten.

WTI-kontrakten var på $110.68 pr. tønde, op 10.6%, mens Brent var 6.1% højere på $107.25 pr. tønde.

Trump meddelte, at USA planlægger at slå Iran "ekstremt hårdt" inden for de næste to til tre uger og truede specifikt med at ramme "hver og én" af landets kraftværker. 

Han hævdede desuden, at Hormuzstrædet "naturligt" ville genåbne, når konflikten sluttede, selvom han ikke gav specifikke oplysninger eller en klar tidsplan for, hvornår dette ville ske.

Trump annoncerede yderligere en markant intensivering af militære operationer og sagde: "Vi vil ramme dem ekstremt hårdt i løbet af de næste to til tre uger," og truede med at "bringe dem tilbage til stenalderen, hvor de hører hjemme." 

Han skitserede imidlertid ingen skridt mod at afslutte fjendtlighederne eller nogen konkrete tiltag, der kunne føre til genåbning af Hormuzstrædet, en kritisk rute for energiforsendelser, som dusinvis af lande søger at få genoprettet.

Imens er Storbritannien vært for et virtuelt møde mellem omkring 40 nationer for at drøfte genåbning af Hormuzstrædet; USA vil ikke deltage. 

Strædets lukning har sat handler baseret på Dubai Middle East-benchmarken i stå, som typisk værdisætter næsten en femtedel af verdens råolie. 

Det forventes, at OPEC+ vil overveje en yderligere produktionsforøgelse søndag og forberede sig på at tilføje tønder, hvis strædet genåbner, men det vil ikke øge udbuddet straks.

Selv hvis sejlads gennem Hormuzstrædet genoptages, vil en tilbagevenden til markedsforholdene før krigen sandsynligvis være langsom, da genstart af upstream-produktion, normalisering af logistikken og genopbygning af lagre vil tage tid.

Guld falder

Guldpriser faldt torsdag som følge af en styrket amerikansk dollar og stigende oliepriser.

Investorer søgte sikkerhed i dollaren midt i eskalerende spændinger, drevet af Trumps stærke advarsler om, at Iran ville blive "ramt ekstremt hårdt" inden for de næste to til tre uger. 

Trump svækkede yderligere håbet om en hurtig de‑eskalering ved at sige, at en våbenhvile ikke ville være mulig, før Hormuzstrædet var "åbent, frit og klart."

“Det vejede negativt på guld, selvom det har formået at stikke næsen tilbage over $4,600,” sagde David Morrison, senior markedsanalytiker hos Trade Nation. 

“Stigende amerikanske Treasury‑renter bidrog også til gulds fald ved at tilskynde strømme væk fra ikke‑afkastgivende aktiver.”

Den kortsigtede gulds prisudvikling forventes primært at blive påvirket af begivenheder i Mellemøsten, hvilket overskygger det sædvanlige fokus på kommende begivenheder som fredagens Non‑Farm Payrolls‑rapport.

Gulds rolle som inflationssikring svækkes, når renteniveauet er højt, fordi guld ikke giver renteafkast. Denne sårbarhed har været tydelig for nylig, idet spotguld er faldet 12% siden Iran‑konflikten begyndte den February 28.

Investeringsstemningen blev yderligere negativt påvirket af nyheder om den tyrkiske centralbanks guldreserver. 

Myndighederne der forsøgte at begrænse markedsfald som følge af krigen, hvilket førte til en markant reduktion i reserverne. Konkret faldt centralbankens beholdning med 69.1 metriske ton i sidste uge, hvilket bringer det samlede fald over de seneste to uger til mere end 118 ton og resulterer i nuværende reserver på 702.5 ton.

I de asiatiske markeder udløste de faldende priser efterspørgsel i Indien, hvor guld blev handlet med en præmie for første gang i to måneder. Omvendt faldt præmierne i Kina en smule, da købere syntes at vente på en dybere priskorrektion.

COMEX‑guldkontrakten var sidst noteret på $4,686.40 pr. ounce, ned 2.6%, mens sølv var på $72.485 pr. ounce, ned 4.8% fra sidste lukkekurs. 

“Sølv tester nu et støtteniveau, der starter omkring $70 og strækker sig ned til $68,” sagde Morrison. 

Hvis det skulle lave et langvarigt brud under her, ville det øge risikoen for et dybere fald tilbage mod $60 pr. ounce.