Hang Seng-indekset i risiko, da USA–Irans våbenhvile er usikker

Hang Seng-indekset etablerede en forsigtig genopretning denne uge, da United States og Iran annoncerede en våbenhvile, der reducerede de igangværende spændinger. Det dannede et gap op til $25,887, det højeste niveau siden March 18 og 6.8% over marts' laveste niveau.

Hang Seng-indekset stiger, efterhånden som geopolitiske spændinger lettes

Hongkong-aktier steg denne uge, da investorer reagerede på våbenhvilen mellem USA og Iran, hvilket sandsynligvis vil føre til genåbningen af Hormuzstrædet, hvor 20% af verdens olie passerer.

Den største udfordring for våbenhvilen er dog, at Israel fortsat har overtrådt den ved at iværksætte den kraftigste bombardement i Libanon onsdag. Israels ledere har fastholdt, at begivenhederne i Libanon ikke var en del af våbenhvilen.

Som følge heraf er der rapporter om, at Iran har lukket Hormuzstrædet, hvilket forklarer, hvorfor prisen på råolie er steget moderat. De amerikanske aktiefutures falder også efter at være steget med over 2% onsdag.

Alligevel vil en sandsynlig afslutning på krigen være positivt for aktiemarkedet i Hongkong og andre lande, da den vil fjerne de spændinger, der har præget de seneste måneder.

Imidlertid er der tegn på, at hongkong-virksomheder er betydeligt undervurderede i forhold til virksomheder andre steder. Bloombergs data viser, at indekset har et pris/indtjeningsforhold (P/E) på 13.5, mens CEIC angiver multiplen til 13.7.

I kontrast har FTSE 100-indekset en multipel på 17, mens S&P 500-indekset har en multipel på 20. 

Hovedårsagen til, at Hang Senges værdiansættelsesmultipel er faldet, er, at nogle af de største teknologivirksomheder i indekset kæmper på baggrund af bekymringer om væksten i kunstig intelligens.

For eksempel er Alibabas aktie faldet med 16% de sidste tre måneder. Ligeledes er Tencent, den største virksomhed i indekset, faldet med 16.7% i samme periode. 

Xiaomi er styrtdykket med over 15%, mens store navne som BYD, Trip.com, Semiconductor Manufacturing Corporation og JD Health er faldet med over 20%.

På den anden side er nogle af de største vindere i de sidste tre måneder virksomheder som Geely Automotive, Sun Hung Kai Properties, PetroChina og JD Logistics.

Hang Seng teknisk analyse 

HSI-indeksdiagram | Kilde: TradingView 

Dagsdiagrammet viser, at Hang Seng-indekset toppede ved $27,960 i januar i år og faldt til et lavpunkt på $24,225.

Det er nu steget til $25,800, hvilket ligger ved 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA).

Indekset har lagt sig ved Strong, Pivot, Reverse-niveauet i Murrey Math Lines-værktøjet på $25,780.

Derfor vil indekset sandsynligvis forblive under pres på kort sigt, potentielt ned mod Ultimate Support-niveauet på $25,000, hvilket er et fald på 2.85% fra det nuværende niveau.

På den anden side vil et gennembrud over 100-dages glidende gennemsnit pege på yderligere gevinster, potentielt til Major S/R pivotpunktet på $26,560.