Råvareoversigt: WTI-råolie styrtdykkede 6% på håb om US‑Iran-fred; guld +1%

Priserne på West Texas Intermediate-råolie faldt næsten 6% tirsdag på fornyet håb om en fredsaftale mellem USA og Iran. 

Brent-råolie faldt også næsten 3%, da begge benchmarks gled under $100 pr. tønde tirsdag. 

I mellemtiden steg guld med mere end 1% og kravlede tilbage over $4,800 pr. troy ounce, efterhånden som energipriserne faldt og lettede bekymringer om højere inflation. Sølv steg også tæt på 5%. 

Blandt basismetaller steg kobberpriserne på London Metal Exchange til det højeste niveau i over en måned, mens aluminium lettede fra sit fireårige maksimum. 

Tremåneders kobberkontrakten på LME var sidst handlet til $13,293 pr. ton, op 1.8%, mens aluminiumskontrakten var 1.5% lavere på $3,574.15 pr. ton. 

Olien styrtdykker

Oliepriserne faldt tirsdag som følge af en lettelse i forsyningsbekymringerne — der var blevet forstærket af blokaden i Hormuzstrædet — efter tegn på en mulig genoptagelse af forhandlinger med det formål at afslutte konflikten mellem USA/Israel og Iran.

På tidspunktet for skrivningen lå prisen på WTI på $93.38 pr. tønde, ned 5.8%, mens Brent var 3.3% lavere på $96.01 pr. tønde. 

Efter at det amerikanske militær indledte en blokade af iranske havne, steg begge benchmarks markant i den foregående handelsdag, hvor Brent-råolie steg med over 4% og WTI med næsten 3%.

På trods af at diskussioner om en mulig genoptagelse af forhandlinger mellem USA og Iran lægger nedadgående pres på oliepriserne, ser denne nedgang bort fra realiteten i, at fysiske tønder olie ikke bliver transporteret, ifølge Tamas Varga, analytiker hos PVM Oil Associates.

Det Internationale Energibureau (IEA) skrev i sin månedlige rapport, at angreb på energiinfrastruktur i Mellemøsten sammen med Irans effektive lukning af Hormuzstrædet har resulteret i den største forstyrrelse af olieudbuddet i historien. I marts alene førte dette til et tab på 10,1 millioner tønder om dagen.

"Genoptagelse af strømme gennem Hormuzstrædet forbliver den enkeltvis vigtigste variabel for at lette presset på energiforsyninger, priser og den globale økonomi," sagde IEA.

IEA har markant revideret sine skøn for global olieudbuds- og efterspørgselsvækst. Efterspørgslen ventes nu at falde med 80.000 tønder om dagen i 2026, mens den forventede nedgang i udbud er meget kraftigere, på 1,5 millioner tønder om dagen.

I mellemtiden kan forhandlingshold fra USA og Iran vende tilbage til Islamabad i denne uge, ifølge fem kilder, der talte med Reuters. Både en amerikansk embedsmand og Pakistans premierminister Shehbaz Sharif bekræftede, at engagement og bestræbelser på at nå en aftale er i gang.

Guld over $4,800

Guldpriserne faldt indledningsvist i begyndelsen af ugen, drevet af en samtidig stigning i oliepriserne. Men efterhånden som olie senere i handelsdagen gav noget af sin gevinst tilbage, lettede guldet sine tab. 

Guld handles nu igen over $4,800 pr. troy ounce.

“Nedadgående potentiale for priserne er begrænset af det forhold, at der praktisk talt ikke er priset yderligere rentenedsættelser fra Fed før slutningen af året,” sagde Carsten Fritsch, råvareanalytiker hos Commerzbank AG, i en rapport. 

“Så længe markedet ikke begynder at tage en faktisk renteforhøjelse fra US Federal Reserve alvorligt — der er indtil videre ingen tegn på dette — er det usandsynligt, at guldprisen vil falde meget mere.”

På tidspunktet for skrivningen var COMEX-guldkontrakten på $4,833.45 pr. ounce, op 1.4%, mens sølv var 4.9% højere på $79.340 pr. ounce. 

Oliepriserne faldt, da den amerikanske dollar svækkedes. En svagere dollar gør dollardanomineret guld billigere for købere, der bruger andre valutaer.

Selvom amerikanske producentpriser steg mindre end forventet i marts, fordi omkostningerne til tjenesteydelser ikke ændrede sig, har de høje energipriser som følge af krigen med Iran øget inflationen.

Højere renter mindsker gulds appel, fordi det, i modsætning til andre aktiver, ikke giver afkast, trods dets traditionelle rolle som inflationssikring. 

Markedets forventninger til amerikanske rentenedsættelser har ændret sig markant siden krigen; tradere priser nu kun en 25% sandsynlighed for en nedsættelse i år, ned fra tidligere forventninger om to nedsættelser.