Guld falder på håb om fredssamtaler med Iran og stærk dollar; begrænset nedside

Guldpriserne faldt tirsdag, presset af en en smule stærkere dollar og investorers forventninger om mulige fredsforhandlinger mellem USA og Iran efter weekendens spændinger.

US-dollaren styrkede sig svagt tirsdag, hvilket gør råvarer prissat i dollar dyrere for dem, der holder andre valutaer.

Ifølge rapporter overvejer Iran at deltage i fredsforhandlinger med USA i Pakistan.

Det sker, mens en to-ugers våbenhvile nærmer sig sin afslutning, og følger Islamabad-træk for at ophæve en amerikansk blokade af Irans havne, som havde været en væsentlig hindring for Teherans genindtræden i fredsindsatsen.

Ugen begyndte med guld på defensiven, primært på grund af fornyede inflationsbekymringer drevet af stigende olie- og gaspriser.

Fundamentaler presser guld ned

Disse inflationsforventninger, styrket af fortsatte forstyrrelsesrisici nær Hormuzstrædet, som understøtter energimarkederne, virker i øjeblikket som en kortsigtet udfordring for guld.

“Vi ser dette som en begrænsning af opadpotentialet på kort sigt, selvom nedsiderisiciene synes begrænsede,” sagde Ewa Manthey, råvarestrateg hos ING Economics, i en note.

“Forhøjede geopolitiske spændinger og fortsat usikkerhed omkring Hormuz bør understøtte efterspørgslen efter sikre aktiver,” tilføjede hun.

På tidspunktet for skrivelsen var COMEX-guldkontrakten på $4,803.91 pr. ounce, ned 0,5% fra sidste lukning.

Investorer genvurderede forsyningsrisiciene, hvilket førte til et fald i oliepriserne.

Denne udvikling bygger på forventninger om, at fredsforhandlinger i denne uge vil øge forsyningsstrømmen fra den vigtige producentregion i Mellemøsten.

Gulds appel er aftaget, med priser der er faldet omkring 8% siden USA og Israel indledte angreb mod Iran i slutningen af februar.

Mens guld traditionelt ses som en inflationssikring, gør de høje renter i øjeblikket afkastbærende aktiver mere attraktive.

Højere råoliepriser bidrager til inflation ved at øge transport- og produktionsomkostningerne.

Fokus er nu på senatets bekræftelseshøring for Federal Reserve-formandskandidat Kevin Warsh, planlagt til tirsdag.

Enhver indikation af en mere stram pengepolitisk holdning fra Warsh kunne intensivere presset på guldpriserne.

“Den kortsigtede prisudvikling vil sandsynligvis forblive volatil i lyset af skiftende forventninger til centralbankpolitikken, realrenter og vedvarende geopolitisk usikkerhed,” sagde ING’s Manthey.

Kinas rekordhøje efterspørgsel driver sølvspring

I mellemtiden nåede Kinas sølvimport i marts en rekordhøjhed på cirka 836 tonnes, hvilket langt oversteg 10-års gennemsnittet for marts på omkring 306 tonnes.

Stigningen i sølvimporterne, ifølge kinesiske tolddata, blev drevet af stærk efterspørgsel fra både detailinvestorer og solsektoren, hvilket afspejler tendenser i andre ædelmetaller.

Stærk indenlandsk efterspørgsel tidligere på året fik kinesiske sølvpriser til at overstige internationale markedspriser, hvilket igangsatte arbitragetrømme.

Detailmomentum er aftaget efter sølvprisernes tilbagetrækning fra de rekordhøjder, de nåede i januar.

Sølv nåede mandag sit højeste niveau i over en måned og handlede kortvarigt over $83 pr. ounce.

Denne opadgående bevægelse blev drevet af en svagere US-dollar og øget investorappetit på risikofyldte aktiver efter, at US-præsident Donald Trump annoncerede, at Iran ville genåbne Hormuzstrædet.

Priserne er dog faldet siden da og blev handlet omkring $78.730 pr. ounce, ned 1,6%.