Råvareoversigt: Olie stabil; guld giver tidlige gevinster tilbage ved Mellemøst-usikkerhed

Oliepriserne holdt sig stabile torsdag og fastholdt tidligere gevinster på grund af de fastlåste USA–Iran-fredsforhandlinger og de fortsatte handelsrestriktioner i Hormuzstrædet.

Guld afskrev det meste af sine tidligere gevinster efter nyheder om en mulig forlængelse af våbenhvilen mellem Libanon og Israel og efter tilbagegang i Treasury-yields efter at data om førstegangs-arbejdsløshedsanmodninger i USA viste en lille stigning.

Sølv faldt dog mere end 2% og blev handlet nær $76.255 pr. ounce torsdag. 

På trods af en stærk præstation onsdag opgav kobber det meste af disse gevinster natten over. Prisen påvirkes fortsat af nyhedsoverskrifter, da handlere forholder sig til vekslende signaler fra Mellemøsten.

Aluminium var derimod også stabilt over $3,600 pr. ton. Metallet forbliver i fokus på grund af alvorlige leveringsforstyrrelser fra Mellemøsten. 

Strejker på store smelter i Golfen og den faktiske lukning af Hormuz har stoppet betydelig global produktion og skabt det, analytikere kalder et potentielt "sort svane"-forsyningschok.

»Med toldsatser, der tilføjer yderligere opadrettet pres, og en accelererende efterspørgsel fra kraftinfrastruktur og AI-relaterede sektorer, kan aluminium forblive velunderstøttet på kort sigt,« sagde Neil Welsh, leder af metalsmarkedet hos Britannia Global Markets, i en mailkommentar. 

Olie stabil

Oliepriserne forblev stabile torsdag og fastholdt stigningerne fra foregående handelsdag. 

Stabiliteten blev tilskrevet de fastlåste fredsforhandlinger mellem Iran og USA samt de fortsatte begrænsninger for handlen gennem Hormuzstrædet.

På tidspunktet for skrivelsen var Brent-kontrakten på $102.52 pr. tønde, op 0.6%, mens West Texas Intermediate-priserne var 0.3% højere på $93.19 pr. tønde. 

Onsdag oplevede begge benchmarks en stigning på over $3. Denne stigning blev drevet af to faktorer: manglende fremgang i Irans fredsforhandlinger og større end ventede træk på benzin- og destillatlagre i USA.

Selvom USA's præsident Donald Trump efter anmodning fra pakistanske mæglere udvidede våbenhvilen, består der fortsat restriktioner for skibstransit gennem strædet fra både Iran og USA. 

Denne vitale sejlrute, som tidligere håndterede cirka 20% af verdens daglige olieleverancer, har været begrænset siden krigen begyndte den 28. februar.

På trods af Trumps påstand torsdag om, at USA havde "total kontrol" og havde "forseglet" Hormuzstrædet, indtil Iran lavede en aftale, beslaglagde Iran to skibe i vandvejen onsdag og demonstrerede dermed sin indflydelse over det strategiske flaskehalsområde.

USA har opretholdt en flådeblokade af Irans søhandel. Dog udtalte Irans parlamentsformand og øverste forhandler Mohammad Baqer Qalibaf, at en fuld våbenhvile kun er mulig, hvis denne blokade ophæves. 

I kontrast til fortællingen om en effektiv blokade rapporterede dataanalysefirmaet Vortexa, at omkring 10.7 millioner tønder iransk råolieeksport med succes passerede Hormuzstrædet og forlod det blokerede område mellem 13. og 21. april.

Separat rapporterede skibs- og sikkerhedskilder onsdag, at den amerikanske militær har interceptet mindst tre tankskibe under iransk flag i asiatiske farvande og omdirigeret dem væk fra positioner nær Indien, Malaysia og Sri Lanka.

Guld afskriver tidlige gevinster

Guld afskrev tidlige tab torsdag og blev handlet stort set uændret på tidspunktet for skrivelsen. 

Et andet møde mellem libanesiske og israelske udsendinge er planlagt til at finde sted i USA torsdag. 

Libanon forventes at søge en forlængelse af våbenhvilen efter israelske luftangreb, der dræbte mindst fem personer, herunder en journalist, dagen før.

Ikke-afkastgivende ædelmetaller blev mere attraktive som investering, efter at de 10-årige amerikanske statsrenter opgav det meste af deres tidligere gevinster og trak sig tilbage fra en top på lidt over en uge.

Samtidig steg førstegangsanmodninger om arbejdsløshedsunderstøttelse i USA mere end forventet i sidste uge og øgedes med 6,000 til sæsonkorrigeret 214,000 for ugen afsluttet 18. april. Dette tal oversteg Reuters' meningsmåling på 210,000.

Derudover har konflikten i Iran presset oliepriserne højere, med Brent crude handlende over $100 pr. tønde torsdag. Denne stigning tilskrives fastlåsningen af fredsforhandlingerne mellem USA og Iran samt de fortsatte handelsrestriktioner gennem Hormuzstrædet.

Den kraftige stigning i energipriserne bidrager til inflationen, hvilket typisk øger sandsynligheden for renteforhøjelser. 

Selvom guld traditionelt betragtes som en hedge mod inflation, mindsker højere renter typisk attraktiviteten af denne ikke-afkastgivende aktivklasse.

»Guld-ETF-strømmene er blevet positive i løbet af de seneste tre uger. Det peger på fornyet investorinteresse efter salget i marts,« sagde Ewa Manthey, råvarestrateg hos ING Economics, i en note. 

COMEX-guldkontrakten var på $4,747.60 pr. ounce, stort set uændret fra gårsdagens slutkurs.