Intel-aktien stiger 28% — hvorfor anbefaler analytikerne stadig 'sælg'?

Intel-aktien (NASDAQ: INTC) steg op til 28% i premarket-handelen fredag, efter at chipproducenten leverede bedre end ventede resultater for første kvartal.

Selskabet udsendte omsætningsvejledning for andet kvartal, der var højere end Wall Streets prognoser.

For et selskab, der længe er blevet afskrevet som en efternøler i AI-kapløbet, var bevægelsen en klar påmindelse om, at stemningen kan ændre sig hurtigt, når tallene forbedres, og ledelsen endelig præsenterer en klarere fortælling.

Intel-aktien: Kvartalet der ændrede stemningen

Intel rapporterede en omsætning i første kvartal på 13,6 milliarder USD (ca. 88,5 milliarder kr.), over estimater på 12,4 milliarder USD (ca. 80,9 milliarder kr.), mens justeret indtjening var 29 cents pr. aktie mod et estimat på 1 cent.

Selskabet projicerede også omsætning i andet kvartal på 13,8 milliarder USD (ca. 89,9 milliarder kr.) til 14,8 milliarder USD (ca. 96,5 milliarder kr.) og en justeret indtjening på 20 cents pr. aktie, begge over forventningerne.

Intel-aktien steg 19% i efterbörshandlen onsdag, før den udvidede gevinsten i premarket-handelen næste morgen.

Den operationelle historie under overskriften var endnu vigtigere.

Intels datacenter- og AI-division leverede 5,1 milliarder USD (ca. 33,2 milliarder kr.) i omsætning og slog estimaterne.

Ledelsen sagde, at efterspørgslen efter serverprocessorer til AI-datacentre forbedres, idet cloud-kunder bevæger sig fra træning af store modeller til udrulning af dem.

CFO David Zinsner sagde også, at Intel var i stand til at sælge noget færdigvarelager, som man tidligere havde forventet at afskrive, herunder ældre eller dårligt fungerende chips.

Hvorfor bliver bullish-argumenterne stærkere

Den største årsag til, at optimismen er vendt tilbage, er, at Intel endelig har en håndgribelig foundry-aftale at pege på.

Tesla vil bruge Intels næste generation 14A-produktionsproces til sit Terafab-projekt, hvilket gør Tesla til Intels første større kunde for teknologien.

Den bredere Terafab-plan involverer Tesla, SpaceX og xAI, hvor Musk beskriver projektet som en del af en langt større indsats for at bygge specialdesignede chips til køretøjer, robotter og AI-datacentre.

Det er vigtigt, fordi Intels foundry-strategi er blevet vurderet mere på kundedokumentation end på ambition.

Zinsner sagde, at detaljerne i partnerskabet stadig er under forhandling, og han afstod fra at oplyse de økonomiske vilkår.

Hvorfor sælg-anbefalingerne stadig består

Skepticismen er ikke forsvundet, fordi genopretningen stadig afhænger af eksekvering.

Intel rapporterede et GAAP-tab i første kvartal på 73 cents pr. aktie efter mere end 4 milliarder USD (ca. 26,1 milliarder kr.) i omstruktureringsomkostninger, selvom de justerede indtjeninger var positive.

Aktien blev handlet til omkring 90 gange fremtidig indtjening, en høj værdiansættelse for et selskab, der stadig er i gang med at genopbygge rentabiliteten og forsøger at bevise, at det kan konkurrere konsekvent med TSMC og Nvidia-støttede rivaler.

Den forsigtighed ses i analytikernes data.

MarketBeat viser, at Intel har en konsensusvurdering på Hold, baseret på 11 købsanbefalinger, 24 holdanbefalinger og 5 sælganbefalinger fra 40 analytikere.

Det gennemsnitlige kursmål er $54.86, langt under, hvor aktien handles nu efter rallyet.

Med andre ord: markedet kan have indregnet en succesfuld transformation, men mange analytikere priser stadig en mere almindelig genopretning ind.