Guld stiger 2% mens markedet er i uvished, oliepriser driver volatilitet

Guldpriserne steg næsten 2% onsdag på en svagere dollar over for en kurv af større valutaer og håb om en fredsaftale mellem USA og Iran. 

USA's præsident Donald Trump meddelte tirsdag, at han midlertidigt ville standse en operation, der har til formål at assistere skibe gennem Hormuzstrædet.

Denne beslutning, sagde han, blev truffet på grund af positive bevægelser mod en bred aftale med Iran.

Guldpriser steg, efterhånden som oliepriserne faldt. Dette fald i oliepriser blev tilskrevet en reduceret "geopolitisk risikopræmie", ifølge Kelvin Wong, senior markedsanalytiker hos OANDA. 

Faldet fulgte, efter at USA bekræftede, at den skrøbelige våbenhvile med Iran fortsat er i kraft, trods en kort konflikt tidligere på ugen.

På tidspunktet for skrivelsen var COMEX-guldkontrakten på $4,657.70 pr. ounce, op 2% fra sidste lukning. 

Geopolitisk afdæmpning og valutaeffekt

Efter en indikation fra Trump om, at en fredsaftale for at afslutte krigen med Iran kunne være opnåelig, faldt både den amerikanske dollar og råoliepriserne.

Dette fald i den amerikanske valuta gør dollardenominerede metaller mere overkommelige for investorer med andre valutaer.

Højere råoliepriser kan nære inflation, hvilket igen øger sandsynligheden for højere renter.

Selvom guld typisk ses som en sikring mod inflation, øger høje renter attraktiviteten af afkastgivende aktiver og svækker dermed gulds appel.

»Den største nedsiderisiko er en stærkere dollar eller fornyet modstand fra Fed mod lempelser,« sagde Manthey.

Senere på ugen ventes offentliggørelsen af de amerikanske non-farm payrolls, og investorer følger tæt for at se konsekvenserne for den amerikanske centralbanks pengepolitik. 

Tallene vil vise, om økonomiens modstandsdygtighed er tilstrækkelig til at fastholde den nuværende politik, eller om en afdæmpning på arbejdsmarkedet kan nødvendiggøre fornyet overvejelse af rentenedsættelser.

Usikkerhed

Men selv om guldpriserne steg markant onsdag, forbliver markedet i uvished. 

Siden krigens begyndelse i Iran har olieprisen formodentlig været den vigtigste faktor for gulds prisbevægelser.

Stigende oliepriser, som indikerer højere inflation og strammere pengepolitik, presser typisk gulds pris ned på grund af højere alternativomkostninger.

Det inverse korrelationsmønster var konsistent over de seneste syv handelsdage, ifølge Commerzbank AG.

Indtil mandag var gulds prisbevægelser dog i stigende grad afdæmpede, hvilket antydede, at der kunne være nået en midlertidig ligevægt ved $4,600 pr. ounce, sagde Barbara Lambrecht, råvareanalytiker hos den tyske bank, i en rapport.

Guldprisen ramte et månedslavpunkt og lukkede lige over $4,500 pr. ounce efter at være faldet under $4,550 mandag.

Dette fald blev udløst af frygt for stigende renter, som blev næret af robuste amerikanske ordredata og en stigning i oliepriserne.

De næste par sessioner tirsdag og onsdag så guld genvinde fra kraftige tab, men markedet forblev alligevel nervøst omkring ædelmetallets næste bevægelse. 

I mellemtiden viste data fra World Gold Council, at på trods af at centralbanker var nettokøbere i første kvartal og samlede 27 ton guld, skete der et skift i marts, hvor de blev nettosælgere med cirka 30 ton i nettosalg.

Blandt andre ædelmetaller steg sølvpriserne på COMEX 3,5% til $76.170 pr. ounce. Metallet forblev fastlåst i et bredt spænd på $73-$80 pr. ounce.